两连板背后“绝地反击”，银价狂飙能带它飞多远？

最近的金银，涨得怎么说呢，不能说是昏天黑地，也是一涨一个想不到，势头已经不是坐火箭，而是直接坐上了时空穿梭机！

就在1月21日早间，现货黄金直线拉涨，盘中首次突破4800美元，再创历史新高。瑞银有策略师表示，金价在上半年有望冲击5000美元关口。如果这个势头下去，恐怕不需要等到上半年了！

金价疯涨，盘子更小的白银，却比黄金更为疯狂，同样是这两天，白银盘中曾触及95.87美元的纪录高位，目前依然在。银价在2025年累计上涨约147%，今年以来，也就是2026年这短短的二十多天内，白银涨幅已超过三成，这涨幅，怕是秒杀一众理财产品。

白银的上涨，带动了一群上市公司“疯狂”。1月21日早间，有色金属板块全面拉升，东方财富的有色金属板块大涨1.5%，贵金属板块涨幅逼近8%，板块中多个股涨停，其中就包括最近的大牛股——湖南白银！

常言道“好事多磨”：对于15万股民来说，今天的湖南白银，注定是一场心跳之旅：早盘一度快速拉升至涨停，后开板再回封，10点半左右再度开板回封，并保持涨停至收盘，实现“两连板”突破的同时，日内总成交量超过50亿元！

任何股票市场，都有“大盘股涨不过小盘股”的规律，A股更是体现得淋漓尽致：如果拉长时间线来看，湖南白银更是将“绝地反击”这四个字不折不扣应用到了极致，上演了一出“起死回生”的大戏。

两年前的2024年2月，公司的股价只有2元出头的时候，谁能想到，昔日的“边缘股”如今真的“一飞冲天”！而这背后，又是怎样的力量“化腐朽为神奇”呢？可以分为“三部曲”：

和很多上市公司都经历过多次改名类似，公司前身“金贵银业”曾是民营“中国白银第一股”，但在2019年因经营问题，当年巨亏超40亿元，濒临退市；

2020年底，由郴州市国资委旗下的投资公司作为重整投资人入主，化解了退市风险；

到了2024年初，公司通过发行股份，收购了湖南有色产业投资集团持有的宝山矿业100%股权，当年实现营收83.13亿元，同比增长61.76%；净利润1.70亿元，同比大增205.65%，成功扭亏为盈。业务从以冶炼为主，向上游“矿产资源”延伸。

到了2025年，公司的业绩进一步上升：当年前三季度，公司实现营业收入85.94亿元，同比增长59.56%，归母净利润1.59亿，同比增长28.44%。结合银价2025年的大涨，公司股价翻几倍，也就说得通了！

但是我们也要注意一个问题，虽然湖南白银已经有了自己的矿山，股价也被银价的大涨所带动，但公司的业务依然以冶炼为主，赚取的只是微薄的加工费，上游银价打个喷嚏，它就得跟着感冒！

数据为证：2024年公司整体毛利率仅6.54%，2025年三季度为5.88%，银价大涨，公司毛利率反而下降，更坐实了公司更多是“银的搬运工”而非“银的生产者”属性，因而在银价上涨的盛宴中，分到的蛋糕可能比较有限，广大投资者还是要保持清醒！

此外，白银本身的风险也远大于黄金。白银市场规模小，价格波动极为剧烈。更重要的是，超过60%的白银用于工业领域，特别是光伏产业。目前惊人的高价正倒逼下游企业加速研发“去银化”技术，这为长期需求埋下了不确定性。

所以，湖南白银的逆袭，是国资重整与周期东风共同作用的结果。它虽已走出阴霾，但“搬运工”的底色未变。它的故事告诉我们：在周期的浪潮里，分清什么是“趋势的馈赠”，什么是“真正的实力”，才是投资的关键。

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