关店400家亏超百亿！曾碾压沃尔玛的中国第一超市，为何自救失败

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永辉胖改为何变自残

永辉曾是“生鲜超市第一股”“逼退沃尔玛的民族骄傲”“年营收超800亿的零售标杆”，

可谁能想到，如今一年关店400+、三年亏损超百亿，“胖改”烧钱10亿却收效甚微，

这场“学胖东来”运动为何成了压垮它的最后一根稻草？

生鲜自营筑护城河 小店崛起成沃尔玛

2000年永辉在福州开出第一家店，从社区小店起步，首创生鲜自营模式——跳过中间商直接产地直采，自建冷链运输体系，靠“天天低价+日日新鲜”的策略快速抓住家庭客群。

短短十几年间门店突破千家，年营收冲至800亿元，成了零售圈公认的“生鲜之王”，连沃尔玛都被它逼得关掉不少门店，被业内叫做“中国版Costco+Walmart”。

新零售风暴下的优势崩塌

可谁也没想到，2020年后新零售浪潮一来，永辉的好日子就到头了。

美团优选、多多买菜靠着低价预售抢市场，盒马、叮咚的前置仓30分钟送到家，年轻用户都被这些新玩法抢走了——永辉最引以为傲的“低价生鲜”优势，一下子就不香了。

2021年到家订单掉了18%，生鲜营收头回负增长，2021到2022年两年亏了86亿多。

更要命的是，之前为了冲规模开的千家门店，早把供应链拖得稀烂，管理跟不上，成本降不下来，线上业务占比才18%，还一直在亏。

学胖东来只学皮毛

2022年底，永辉着急了，学着胖东来搞起“胖改”：门店灯光亮了，员工戴上统一工牌，见人就说“您好”，货架摆得整整齐齐，连水果都码成小山。

刚开始确实有效果，部分门店客流涨了不少，可改来改去，都是些皮毛功夫。

商品还是那些常见的菜肉蛋奶，没什么独家爆品；供应链还是老样子，损耗率降不下来，毛利比同行低一截；新增的人力培训、环境维护成本倒是上去了，多花的钱没靠增量销售赚回来，门店该亏还是亏，有些甚至亏得更厉害。

这场改造前前后后烧了超10亿，差不多是永辉当时净资产的一半，钱花了，核心问题却一个没解决。

基因排斥难融水土

永辉和胖东来，根本不是一路人。

胖东来守着河南那几个城市，门店都是自己的物业，不用交房租，员工工资是同行两倍，福利好得让人羡慕，所以服务能做到极致；

商品都是精挑细选的独家款，供应链小而灵活，损耗率比永辉低一半还多，毛利自然高。

可永辉是全国连锁，靠开千家门店摊薄成本，目标客群是图便宜的普通老百姓，走的是“大而快”的路子。

全国那么多店，每个城市消费习惯不一样，怎么可能像胖东来那样精细化运营？

学人家搞高服务，多雇的人、多花的培训钱，根本没法靠规模摊薄，反而成了负担。

本来永辉就靠低价走量，现在服务成本上去了，价格优势没了，老百姓凭啥还选它？

这就像让大象学小鸟跳舞，基因里就不搭，越学越别扭。

百亿亏损高管套现标杆迷失路在何方

永辉现在账上不好看，资产负债率飙到88%以上，三年亏了超百亿，净资产比巅峰时少了一百多亿。

“胖改”花了10亿没救回业绩，董事高管倒是趁着股价反弹赶紧套现离场，有的甚至抛了上千万股。

线上业务履约成本高，订单量上不去，又没什么独家爆品，全靠低价抢客源，毛利越压越低。

之前为了扩张乱开的门店，供应链早就跟不上，损耗率比同行高不少，核心的生鲜优势越来越弱，现在连方向都找不准了，不知道下一步该往哪走。

永辉破局机会何在

永辉现在的日子不好过，资产负债率超88%，三年亏了超百亿，净资产比巅峰时少了一百多亿。

“胖改”花了10亿没见起色，董事高管倒趁着股价反弹套现离场，有的抛了上千万股。

行业里对它看法也分两派：有人说传统零售早晚被淘汰，永辉这体量翻身难；也有人觉得它供应链底子还在，生鲜直采的经验不是白给的，说不定还有机会。

其实永辉走到今天，根本问题就出在“学胖东来”学错了方向。

人家胖东来是区域小而美，自有物业、高福利员工、独家商品，成本和效率都压得死死的；永辉是全国连锁，靠规模摊成本，客群就是图便宜的老百姓，非要学人家搞装修、搞服务，结果成本上去了，价格优势没了，老百姓不买账，员工也因为福利跟不上没动力。

这就像让大象穿高跟鞋，看着好看，走起来全是坑。

零售的本质从来不是复制别人，而是找到自己的根。

永辉当年靠生鲜自营打天下，产地直采、冷链运输是真本事，现在倒好，把这些丢了去学表面功夫。

真想破局，不如先把全国扩张的野心收一收，聚焦几个核心区域，把供应链重新捋顺，多搞点独家爆品，让老百姓想起永辉就觉得“生鲜新鲜又便宜”。

忘了“胖东来”那套吧，做回自己，或许还有机会。