苏垦农发营收、归母净利三连降 归母净利降幅呈现扩大趋势｜财报解读

财联社1月21日讯（记者 刘建）受农产品价格低位震荡等因素影响，苏垦农发（601952.SH）业绩承压。按其公布的财报，公司营业收入与归母净利润连续三年下降，且归母净利润降幅呈扩大趋势。

今日晚间，苏垦农发公布2025年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入101.86亿元，同比下降6.7%；归属于上市公司股东的净利润5.54亿元，同比下降24.17%。

回溯历史财务数据，此前于2023、2024年，公司营业收入分别为121.7亿元和109.2亿元，同比下降4.39%和10.28%；归母净利润分别为8.16亿元和7.3亿元，同比下降1.2%和10.56%。这意味着公司营收与归母净利润均已连续三年同比下降，且归母净利润降幅出现扩大趋势。

财联社记者注意到，苏垦农发曾在2024年度报告中表示，2025年公司预算目标为：实现合并营业收入120亿元，合并利润总额8.5亿元。目前来看，其全年实际营收距预算目标存在一定差距。另据Choice监测数据，此前有多家机构对该公司2025年归母净利润预测均值为7.25亿元，亦高于本次业绩快报数据。

从具体经营数据来看，报告期内公司水稻、稻种、大米、食用油销售量同比分别下降6.11%、22.19%、21.88%和19.06%；但自产大小麦和外采大小麦销售数据较为亮眼，分别实现销售量49.49万吨和40.73万吨，同比增长42.91%和41.08%。

对于业绩下滑，苏垦农发表示，主要是因为报告期内农产品价格持续低位震荡，同时受极端气候影响，主要农作物单产下降、单位成本上升，毛利空间收窄所致。

事实上，农产品价格近年来持续处于低位。

以小麦为例，Choice监测数据显示，小麦价格在2023年10月份触及3050元/吨高点后持续下滑，随后在整个2025年，均在2300元/吨-2500元/吨低位区间徘徊。

公开资料显示，苏垦农发主营业务为，通过自主经营种植基地，从事稻麦等作物原粮 （含商品粮和种子原粮）的种植，产出的农产品部分直接以原粮的形式销售，部分则进一步加工成种子、大米、麦芽等进行销售；在此形成的品牌、渠道优势基础上，公司还开展稻麦原粮和食用油贸易。

（财联社记者 刘建）