债务压身苦不堪言？科慕3.6亿美元出售原台湾钛白粉生产基地土地

日前，全球化工巨头科慕公司（Chemours）宣布，已与由世纪风电、世纪钢铁及世纪华信风能组成的联合体签署最终协议，将其位于台湾桃园市观音地区的原钛白粉生产基地的剩余土地出售。交易预计带来约3.6亿美元毛现金收入，并于2026年年中完成交割。

科慕明确指出，此次土地出售所得款项将主要用于偿还公司债务。缓解债务压力，是其出售土地的核心动因之一。

依据公司披露的2025年三季度数据，截至2025年9月30日，科慕合并口径总债务约42亿美元，扣除现金后的净债务约36亿美元，净杠杆比约4.6倍（以过去十二个月调整后EBITDA计）。在化工行业波动加剧、成本压力上行的背景下，通过资产处置回笼资金，成为公司优化财务结构、降低偿债压力的便捷路径。

地块的闲置属性，也为此次出售决策提供了基础条件。早在2023年7月公布第二季度业绩时，由于业绩承压，科慕便宣布将关闭该生产基地——受全球钛白粉产能过剩、需求下滑影响，科慕钛白科技业务2023年第二季度销量同比下降30%，调整后EBITDA利润同比下滑32%，净亏损达1.67亿美元。

科慕在内部公告中明确，全球原物料价格上扬和订单下滑导致营运成本无法负荷，且观音厂已丧失成本优势，叠加北美工厂产能提升后该厂区产能冗余，关闭高成本工厂成为必然选择。

2023年8月1日，科慕观音厂永久停止生产并启动设备功能解除、管线清洗工作，同时计划从同年9月起分批解雇259名员工。由于未事先通知工会，引发大批员工不满，桃园市劳动局介入协调，要求科慕依法履行资遣与协商程序。直至2025年第一季度，该生产基地完成拆除清理，地块彻底转为闲置资产。

虽然科慕并未在公告中明确阐述买方对该地块的未来规划，但从买方联合体的背景来看，或预示该地块将转向新能源、循环经济或高端制造用途，这一转型方向契合台湾推动绿色转型与产业升级的政策导向。

值得注意的是，此次交易仍需通过环境合规监管审批。此前，观音厂曾因盐酸管线破裂导致周边水体污染，被桃园市环保局处以高额罚款，环保合规情况仍是此次交割的重点关注事项。科慕需妥善处理历史环保遗留问题，才能确保交易顺利推进。