钱我们出，路一起闯

近日，全国高校生物医药区域技术转移转化中心（江苏南京）（简称“分中心”）持有的南京凝霁生物医药科技有限公司认股权，在江苏股权交易中心认股权综合服务平台顺利登记托管。

“这相当于我们在国家认可的平台上完成了‘备案公证’。”分中心投资促进部部长徐桐介绍，本次登记托管，也意味着全省首单“专利产业化+认股权”融合模式成功落地，将为科技成果转化与企业融资创新开辟新路径。

“专利产业化+认股权”

是什么新模式？

全省首单的背后

又有怎样的创新故事？

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南京凝霁生物医药科技有限公司是复旦大学楚勇教授团队的产业化主体，致力于解决原发免疫性血小板减少症的临床难题。

原发免疫性血小板减少症，这是一种自身免疫性疾病，由于自身免疫因素，导致体内血小板数量减少，常见症状为紫癜、鼻出血甚至胃肠道出血、颅内出血等。很长一段时间里，患者治疗都依赖激素或止血药物，副作用大，停药后易复发。

楚勇教授正在工作中

有没有一款创新药物，从“治标”到“治本”？在长期的科研中，楚勇及其团队有了新发现，他们首次明确GSK-3β是治疗该疾病的关键靶点——既能调控巨噬细胞，减少血小板破坏；又能影响巨核细胞，促进血小板生成，直击病理核心。

疾病治疗有了新方向，惊喜之余，问题也随之而来：实验室的创新成果要如何产业化？钱从哪里来？

“早期研发会面临许多风险，如果资金有限，我们只能在多个候选分子里赌其中一个的可能性。”楚勇坦言，在这成果转化的“最初一公里”，不推进，成果只能停留在论文里；但若推进，从临床前候选分子确证至新药临床申请申报阶段，项目就面临资金缺口。

02

“进退两难”之际，一份来自江北的合作邀约，打开新局面。

在一次复旦大学的项目路演活动中，分中心接触到楚勇团队。“靶点机制创新、免疫调控疗效显著、临床专家深度参与，正是早期转化最需要支持的类型。”徐桐回忆，专业技术评估后，分中心决定支持团队成果转化。

彼时，恰逢江苏省知识产权局和江苏省地方金融管理局联合印发《江苏省“专利产业化+认股权”工作方案》，探索“专利产业化+认股权”模式。分中心也由此送上一份别样的“转化礼物”。

“‘礼物’共有三部分。”徐桐解释说，第一部分是真金白银的支持，分中心以早期项目转化启动资金，向团队注入数百万元专项支持。第二部分是服务支持，分中心技术顾问帮助楚勇团队共同制定项目研发方案，包括设定里程碑节点、对接CRO企业等，每个环节都有专人跟进，确保符合新药研发规范要求。

第三部分，则是最具创新性的部分——分中心将对项目的早期投入，都转化为对企业的“认股权”。这就意味着，分中心当前出钱、出力支持成果转化，并不要求立即获取股权或还款分红，而是换取一个未来权利。等企业发展壮大、价值提升后，分中心可以按现在约定的价格，获得相应股权。

“既有资金、服务支持，又不用在估值最低的早期让出大量股权。”楚勇表示，这样的支持，让团队得以心无旁骛投身转化。

在分中心工作人员看来，这种模式带来的是“共赢”。“大家共担风险，共同转化。”徐桐说，当科研团队和转化平台成为“同路人”，既是推动前沿生物医药技术的产业化进程，也形成可持续的价值回报机制，实现“技术—资本—产业”的高效联动。

03

如今，分中心持有的凝霁生物认股权，已在江苏股权交易中心认股权综合服务平台完成登记托管，为未来权利行使提供保障。

坐标复旦大学药学院，楚勇教授及其团队也已成功完成小分子候选药物YC-4-3的PCC阶段验证，产业化进程不断加快，将有望为患者们带来更安全有效的口服创新药。

全省首单“专利产业化+认股权”融合模式在江北成功落地，背后是一个“陪跑转化”的生动故事。而作为衔接科技链和产业链的桥梁，为了更好地推动高校科技成果转化为现实生产力，分中心的探索不止于此——

全省首只高校科技成果转化天使基金，总规模5亿元，已投资数个项目，为成果转化降门槛、提效率；与江苏银行专项定制“成果转化贷”，通过创新“签约即贷”方式，支持资金最高可达3000万元；联合南京银行推出“研发管线贷”，助力项目将知识产权转化为实际资产……一系列创新举措，正为高校成果转化全链条护航，推动更多实验室中的成果迈向产线。

“未来，分中心将继续以‘专利产业化+认股权’模式，激发科研人员的创新活力，吸引更多社会资本关注和投入早期科技创新。”徐桐表示。

素材来源 | 南京生物医药分中心

文 | 高媛

发布 | 吴小荣、徐雅莹

审核 | 钱国江、孙萍