三大运营商定调2026：继续战略收缩 聚焦AI转型

中经记者 谭伦 北京报道

“十五五”开局之年，领衔中国信息通信业的三大运营商动向备受关注。

1月16日，随着中国移动举行完2026年度工作会议，三大运营商的新年定调会全部落幕。《中国经营报》记者梳理三场会议内容发现，三大通信巨头释放出了清晰的业务调整信号与战略聚焦方向，其中，“战略收缩与聚焦转型”成为共性特征。不同于以往“大而全”的布局思路，2026年三家均明确了核心业务边界，将资源向优势赛道集中。包括算力、AI应用、政企与行业市场、渠道与终端生态，将成为三家公司2026年的业务重心。

业内人士认为，这些调整，也是基于运营商近三年业绩承压与业务结构优化的必然选择。“5G网建投资持续下降，传统连接业务的盈利空间也基本饱和，AI又在快速冲击传统行业。在此形势之下，运营商必须求变。”通信业分析师周桂军告诉记者，从前几年起，运营商就已经不再满足做“数字底座”的搬运工，而在向以“AI+”为核心的第二、第三增长曲线中找到新的转型方向。

财报数据显示，早在2024年，三大运营商总营收已逼近2万亿元，但同比增速放缓至约3%，较往年显著下降。净利润合计约1920 亿元人民币，同比增长约6.1%。同期三家公司合计EBITDA（息税折旧摊销前利润）约为5740 元，同比略降约 0.7%，反映其盈利能力已显露疲态。

转型各有侧重

具体来看，三大运营商此次的战略定调各有侧重。

中国电信首次明确将发展战略从“云改数转”升级为“云改数转智惠”，核心是在原有云网融合基础上，强化AI赋能与普惠服务，同时将安全型企业建设列为重点，夯实云网运行安全基础，防范化解各类风险。

周桂军认为，这一调整与其业务结构高度契合，2024年中国电信产业数字化业务收入占比已持续提升，2025年算力领域资本开支计划同比增长22%，在整体资本开支下滑10.6%的背景下，产业数字化投资占比预计提升至38%，凸显出其“向算力要增长”的核心诉求。

作为对比，中国联通的战略调整则更为彻底。会议内容显示，中国联通明确2026年聚焦“连接、算力、服务、安全”四大核心赛道，摒弃以往“全业务覆盖”的摊大饼模式，提出守“连接”、强“算力”、优“服务”、保“安全”的具体举措。

实际上，中国联通近年来的算力部署早有预兆。数据显示，2024年中国联通算力投资同比上升19%，建成300多个训推一体的算力资源池，未来目标将进一步构建“5+4+31+×”多层次算力供给体系，提升智能算力规模。

三巨头中体量最大的中国移动，则首次提出2026年做强做优做大“通信服务、算力服务、智能服务”三大主业，计划打造三大增长曲线。战略调整上，则更侧重技术引领与规模协同，2026年将推进5G-A全量商用，实现重点城市核心区域连续覆盖，并规模化发展北斗/天通卫星业务。

记者注意到，中国移动2025年算力投资计划373亿元，虽与2024年基本持平，但在资本开支中的占比已提升至25%，且明确推理资源投资“不设上限”，彰显对AI算力需求的信心。

综合观之，Omdia电信战略分析师杨光认为，三家都将“AI+”“算力网络”“行业市场”提到前所未有的高度，表明其正从过去单纯流量管道型企业向“流量+算力+软件+服务”复合型企业转变。过去，移动用户数是核心指标，而未来，算力利用率和AI生态应用规模或将会成为主要观察指标。

全面拥抱AI

面对AI大势，此次三家工作会均传递出“全面拥抱AI”的明确信号。

中国联通提出，聚焦AI与核心赛道的协同，深化智能融合创新与智慧运营，推动AI与连接、算力、安全的深度联动，加速数智化服务升维。

同时，中国电信则明确提出全面深入推进“AI+”行动，将AI贯穿于网络运维、客户服务、产品创新全流程，同时在AI算力基础设施、行业大模型、关键AI芯片与算法等领域加大投入，既赋能内部运营效率提升，也为千行百业数智化转型提供工具支撑。

此外，中国移动也将智能服务列为三大主业之一，通过能力中台升级与AI能力沉淀，实现网络、业务、服务的智能调度与协同。在终端生态布局上，计划2026年发展1500万台AI终端，重点推广AI定制手机，推动AI服务向消费端下沉。

值得注意的是，三家运营商的算力布局已从资源储备转向生态卡位。2024年中国电信自有算力售罄率达90%，中国移动智算规模突破29EFLOPS，中国联通完成多区域大规模智算中心建设，算力军备竞赛已进入白热化阶段。

周桂军表示，运营商在算力领域的持续投入，本质是提前布局AI时代基础设施，虽然短期拉低了毛利率，但从长期来看，将构建起“云网算智”一体化的核心竞争力，这是转型期的必要成本前置。

业务与战略的调整，必然伴随财务策略的适配。过去十年，资本开支的大头是5G基站。但近三年，三大运营商在资本开支上呈现“整体收缩、局部加码”的鲜明特征，2025年总资本开支计划同比缩减9.1%，降至2898亿元。其中，中国电信、中国联通、中国移动分别降至836亿元、550亿元、1512亿元，“智能算力中心”和“万卡集群”成为侧重的新主角。

据市场机构IDC的趋势分析预测，随着人工智能工作负载规模化增长、AI 驱动业务需求不断提升，中国电信运营商在 AI 基础设施建设方面的投入显著加速，资本开支结构正在逐步向算力与智能网络相关领域倾斜，传统无线连接设备投资占比将相对下降。

（编辑：张靖超 审核：李正豪 校对：翟军）