爆款频现，私募发行迎“开门红”！百亿阵营加速洗牌

2026年伊始，随着市场情绪的升温，私募发行迎来“开门红”，爆款产品接连出现。

券商中国记者从渠道获悉，百亿量化大厂诚奇资产旗下某系列产品近日募集结束，在某大型券商渠道发行的多个号全部打满，募资总规模达16.47亿元；就在上周，百亿主观私募上海复胜资产单日完成10亿元募资并售罄，成为2026年首批“爆款”私募。

与此同时，百亿私募数量也再度刷新纪录，数量已达114家，较2025年末净增1家。在总量小幅增长的同时，百亿阵营内部也出现明显“新老更替”，行业结构持续演变。

私募发行升温，“打满”“售罄”重现江湖

从发行端看，2026年开年以来，私募新产品募集节奏明显加快，尤其是头部私募产品，渠道端认购热情显著回升。

据券商中国记者了解，1月19日，诚奇资产旗下“诚奇兴泰锐进”系列产品正式结束募集。在华泰证券渠道发行的6个号全部打满，募资总规模达16.47亿元。

“募资结束这么快，最近的情绪价值都是你们给的。”诚奇资产市场部人士感叹。甚至有营业部理财经理直言，路演之后客户几乎是“全员下单”，名额瞬间被抢空。

与此同时，诚奇旗下的A500指增产品在国投证券同样表现抢眼，销量突破6亿元。

从备案情况看，中国基金业协会数据显示，诚奇兴泰锐进系列产品在2025年已备案4只，托管人均为华泰证券，产品线和渠道合作相对成熟。

规模方面，据QIML统计，截至2025年四季度末，诚奇资产管理规模已升至500亿—600亿元区间，较三季度末的400亿—500亿元明显跃升，目前规模仅次于世纪前沿、宽德（600亿—700亿元），以及幻方量化、九坤投资、明汯投资、衍复投资等第一梯队机构（700亿—800亿元）。

公开资料显示，诚奇资产成立于2013年9月，核心成员为何文奇、张万成。2020年，在量化投资快速发展的背景下，公司首次突破百亿规模，并逐步成长为头部量化私募的重要一员。

不仅量化受宠，沉寂已久的主观私募也迎来了高光时刻。上周，百亿主观私募上海复胜资产通过私人银行渠道发行的主动股票私募产品，单日即完成10亿元募资。

公开资料显示，复胜资产成立于2016年，由多位曾任职于公募基金和券商研究体系的基金经理、研究员联合创立，公司大股东为陆航，曾在海富通基金任职。复胜资产的“单日售罄”被业内视为市场对主动权益策略信心回归的重要信号。

发行热潮背后面临考验

有行业人士指出，2026年开年的私募发行热潮，本质上是“行情回暖—净值修复—规模扩容—发行火爆”这一正反馈链条加速运转的集中体现。

具体来看，市场端，指数在相对高位运行、结构性机会不断涌现，为私募产品发行提供了良好环境，“赚钱效应”成为最具说服力的路演；渠道端，券商、私人银行等在开年阶段集中发力，借助业绩与品牌优势，推动明星私募产品快速售罄；产品端，从指数增强到主观多头，多样化策略供给更好匹配了不同风险偏好资金的配置需求。

不过，在发行数据持续升温的同时，私募机构面临的现实考验亦在同步放大。一方面，募集规模迅速扩张，使得新产品普遍处于相对高位建仓阶段，一旦市场波动加剧，净值回撤压力将显著上升，对投研体系稳定性和风险控制能力提出更高要求；另一方面，渠道端“快发、快满”的发行节奏，也压缩了私募在资产配置和节奏管理上的缓冲空间，考验管理人在规模扩张与策略容量之间的平衡能力。

与此同时，投资者结构变化同样不容忽视。随着私人银行和机构资金占比提升，资金久期更长、对回撤的容忍度更低，一旦业绩出现阶段性波动，管理人将面临更高的信息披露与沟通压力。业内人士指出，能否在规模快速放大之后持续兑现超额收益，将成为检验私募管理人长期投资能力与核心竞争力的关键。

百亿私募达114家，阵营内部持续洗牌

从行业整体看，百亿私募阵营仍在扩容，但内部结构调整加快。

私募排排网数据显示，截至2026年1月19日，百亿私募数量为114家，较2025年末增加1家。不过，在此期间，有2家私募退出百亿行列，另有3家新晋或重返百亿阵营，行业呈现“进进出出”的动态格局。

具体来看，2026年1月新晋或回归百亿的3家私募中，遂玖私募早在2021年便已进入百亿梯队，此次属于重新回归；国源信达、恒毅持盈（深圳）私募则为首次跻身百亿私募行列。从策略类型看，上述3家私募中，有2家为主观策略私募，另有1家尚未披露明确投资模式。

其中，恒毅持盈（深圳）私募的规模跃升尤为引人关注。该机构成立于2025年5月，并于同年8月完成备案。截至2025年底，其管理规模仍处于0—5亿元区间，而在2026年1月规模迅速攀升，一举突破百亿。

资料显示，恒毅持盈具有险资背景，实际控制人为平安资产管理有限责任公司。目前，具有险资背景的私募证券管理人共有3家，除恒毅持盈外，还包括国丰兴华（北京）私募和太保致远（上海）私募。

排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜认为，险资加速布局私募证券行业，本质是在低利率时代下，寻求能匹配其长久期、低波动偏好的收益增强工具和风险分散手段。政策环境的持续优化与私募证券行业自身在策略成熟度与可预期性方面的进步，共同推动了这一配置趋势的深化。

从整体策略结构看，量化私募仍是百亿阵营的“主力军”。私募排排网数据显示，在当前114家百亿私募中，量化私募数量达到55家，占比48.25%；主观策略私募46家，占比40.35%；主观与量化混合策略私募10家，占比8.77%；另有3家尚未披露投资模式。

回顾此前，2025年10月，在上证指数创出十年新高的背景下，百亿私募数量重回百家，私募行业再度进入“双百时代”。百亿私募数量和管理规模不断创新高，一方面受益于市场走强带来的净值抬升，另一方面也与私募发行市场明显提速密切相关。

展望后市，业内普遍认为，只要市场情绪保持相对稳定、结构性机会持续演绎，头部私募的发行优势仍将延续，私募行业的分化与集中趋势也有望进一步加深。

责编：杨喻程

排版：汪云鹏

校对：许欣

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