不少大V紧急删帖！因操纵市场罚没8000万，知名雪球大V：已无力承担

1月19日消息，浙江证监局今日发布一则行政处罚决定书，揭开了知名雪球大V金永荣在公开荐股后实施反向交易，“ 抢帽子操纵 ”的内幕，最终禁入市场3年，被罚一没一，8300万没了。而金永荣也在公众号回应：实际盈利只有2000万，亏损没有抵消， 已经无法承担这样的结果， 希望大家能够吸取教训。

1月19日，浙江证监局公布了一则操纵市场的典型案例，而这次的操纵对象是知名雪球大V“金浤”，平台粉丝10.7万，据处罚书，阅读量经常破百万，最高的浏览量高达808万。

根据处罚决定书，金永荣，1988年，长期使用“金浤”账号在雪球发布荐股文章，并辅之以淘股吧、公众号、小红书进行发帖宣传，积累了民气和受众，在投资领域拥有较大影响力。

金永荣主要控制4个账户，自2024年9月至2025年4月，在个人需求账号发文评价、推荐启迪环境、路维光电、光华科技等32只股票，在荐股后当日或次日进行大量的反向卖出交易；按卖出口径计算，交易金额高达6.3亿，违法所得4162万。

不过，金永荣申辩：1） 当事人不具备影响证券市场的知名度和影响力，小红书等账号粉丝不足1万，24年9月雪球粉丝只有4.3万，而且雪球动辄百万的阅读量不真实。

2） 当事人不存在利用影响力操纵市场的主观故意，交易模式一以贯之，在不具有任何知名度时就秉持“高抛低吸”“逻辑兑现即退出”等投资策略进行短线投资操作；发帖是一种自我表达与学习的手段；从未夸大或滥用影响力；未分享大幅亏损股票让粉丝接盘以套利，没有主观作恶意图。

3）本案认定荐股文章中，全部帖文未涉及评价、预测或投资建议，在性质上明显不属于荐股文章。发帖多为日常交易感受，没有故意虚假夸大事实，且大部分文章明确表述不推荐买卖；

4）当事人交易行为不符合操纵证券市场特征。在认定的32只股票中，当事人在发帖当日或次日均有买入操作，不止是卖出，且有时候买入超过卖出，并非整体反向；案涉交易行为是基于短线走势进行做T操作或卖出，与发帖无关。

5）违法所得计算方式有问题。与涉嫌操纵市场行为无关的收益不应纳入违法所得计算范围；首次荐股后买入的股票不应纳入违法所得的计算范围；当事人未控制金某1、金某2账户，相关收益不应计入违法所得；在发帖当日或次日不仅存在卖出交易、同时亦有买入操作的情况下，不应机械适用“先进先出法”认定违法所得。

我们再看看监管怎么说？1）当事人具有影响证券市场的知名度和影响力，拿到过淘股吧的冠军，雪球单篇阅读量平均130万，数据由雪球官方提供；其还在淘股吧、小红书进行复盘、进一步扩大影响力。

2）当事人在明知其雪球“金浤”账号具有影响力、大量粉丝跟随其发帖进行交易的情况下，在公开发帖对案涉股票进行分析、评价、预测或推荐后，于当日或次日即实施大量反向卖出交易，与其发帖荐股意思表示相矛盾。

3）案涉发帖构成公开荐股。点评赞数据高，对股票进行预测、投资建议，展示所谓交易感受与仓位记录引导了投资者交易，标注不推荐买卖仅为形式免责，不影响行为性质认定。

4）当事人客观交易行为符合“抢帽子操纵”的典型特征。反向证券交易强调交易方向与荐股方向相反，而非“仅有卖出、没有买入”。本案当事人在荐股后的当日或次日进行大量反向卖出交易，甚至将部分股票在发帖荐股后的十几分钟内清仓卖出，发帖时间与反向交易行为紧密关联。

5）违法所得计算并无不当。以荐股后一定期间内反向卖出交易全部盈亏计算违法所得，不应扣除行情变化和个股波动；针对同一只股票，本案对于每次荐股后当日及次日实施的反向交易逐一计算违法所得，并未重复评价违法行为；本案采用“先进先出法”计算违法所得，符合证监会执法惯例。当事人于发帖后买入股票未在荐股后当日及次日反向卖出的，未认定为操纵证券市场行为，未纳入违法所得计算。

对此，金浤表示，自己发帖内容还是比较谨慎，不会夸大其次，也不会说明确看好到多少空间，本意也不存在故意欺骗。但是当日买入后，第二天因为走势不及预期进行卖出，或者进行做T操作，这样的短线交易会被认定有问题，也与我之前对于反向交易的理解存在较大差异。

此外，他表示，多个账户是自己2个和2个姐姐的账户，并非恶意控制拿来对倒；披露期间实际只赚2000多万，有些买入逻辑不好没说过但实际亏了很多，计算的时候没有抵消这部分亏损，计算出来4000多万远超盈利，账户在去年5月已经被冻结交易，所以这个处罚结果根本无力承受。（ps：知情人士称，金浤的资金体量也就是8000万-1个亿，这次属于被处罚殆尽了）

他对反向交易理解出现了偏差：以前认为的反向交易是当天看好当天卖出算是反向交易，但是实际情况是第二天卖出也算，而且后续时间里只要点过这个票，无论是抱怨还是吐槽，即使做t，也会被认为有问题。

就金石杂谈理解，该雪球大V还是对荐股行为没有充分的敬畏心理，或者不太懂法。在粉丝少的时候小打小闹，监管不管你，但是当你影响力大了，还赤裸裸的荐股，尤其进行了反向卖出，这就是典型的违法荐股操作和“抢帽子操纵”。至于处罚金额的计算，金石杂谈并非专业人士无法做出判断。

当然了，市场上依然有很多比“金浤”更恶劣的操纵，去年年底，金石杂谈谈到的一家游资就是，目前雪球账号也已被封。其同样是荐股+反向操作，收割韭菜赤裸裸。据金石杂谈所知，这则处罚案例出来后，不少资金大佬们陆续删了自己的帖子；小熊猫也表示：很大大V吓死了，帖子删的干干净净。