中国市场成为无印良品和优衣库的核心增长引擎，Q1财报亮眼

近日，两家日企服装巨头MUJI无印良品母公司株式会社良品计画及优衣库母公司迅销集团，分别公布截至2025年11月30日的2025财年第一季度及2026财年第一季度财报。两家公司营收、利润均实现双位数增长。报告期内，两个品牌在中国市场均表现出色，中国市场已经成为其核心增长引擎。

财报显示，报告期内，良品计画公司合并营收达到2282.27亿日元（约合人民币100亿元），同比增长15.4%，营业利润283.83亿日元（约合人民币12.5亿元），同比增长29.3%，净利润220.47亿日元（约合人民币9.6亿元），同比大增47.4%，利润增速显著高于营收，反映出规模扩张之外，盈利结构也在持续改善。中国内地市场依旧是良品计画全球增长的核心，中国内地门店与电商销售额同比增长18.3%，营收679.95亿日元，同比增长25.7%，营业利润142.13亿日元，同比增长27.9%。

除中国内地市场外，亚太（东南亚及大洋洲）市场是本季度增长最快的区域，该地区营收为144.82亿日元，同比增长33.4%，营业利润18.05 亿日元，同比大增59.3%；欧洲及美洲市场同样维持稳健增长，营收124.82亿日元，同比增长17.1%，营业利润28.24亿日元，同比增长25.3%。反而日本本土市场增速相对平稳，营收1332.67亿日元，同比增长9.1%，但是占总营收的50%以上。总体来看，日本市场仍然是公司业绩的压舱石，而中国与亚太市场则是最确定的增长来源。

截至2025年11月底，MUJI无印良品全球门店总数达到1443家。而中国内地门店数量期内净增4家，达到426家。据悉，无印良品将在巴黎开设欧洲最大门店，门店面积约2700平方米。1998年该品牌在Rue Saint-Sulpice低调开启巴黎首店，最初吸引了左岸文化与精英人群。近三十年来，无印良品逐步扩展至玛莱区、圣拉扎尔及巴士底等核心区域，目前在巴黎已拥有六家门店，新店的落成也标志着其欧洲战略进入全新阶段。

优衣库母公司迅销集团2026财年第一季度财报显示，营收同比增长14.8%至1.028万亿日元（约合人民币456亿元），净利润同比增长11.7%至1474.45亿日元（约合人民币65亿元），超出市场预期。UNIQLO日本营收同比增长12.2%至2990亿日元，营业利润同比增长20.2%至624亿日元，同为公司业绩压舱石。海外UNIQLO营收同比增长20.3%达到6038亿日元（约合人民币266亿元），营业利润同比增长38%至1173亿日元，成为集团核心增长引擎。其中，中国内地的营收和利润均实现了两位数增长。

此外，年轻品牌GU营收增长0.8%，但利润大涨20%，显示高效运营提升盈利能力。迅销集团日前宣布，前Marni创意总监Francesco Risso正式出任GU创意总监，他的首个系列将于2026秋冬发布。Francesco Risso还将为优衣库打造全新联名系列，计划在2026年推出。Francesco Risso也是继前Chloé和纪梵希创意总监Claire Waight-Keller后，第二个正式加入迅销集团的时装设计师，Claire Waight-Keller在2023年为优衣库推出了C系列。

优衣库与Marni联名系列。

GU成立于2006年，是迅销旗下仅次于优衣库的第二大品牌，被视为优衣库体系内的低价补充，目前在亚洲运营约480家门店。随着迅销集团加速全球扩张，GU也于2024年在纽约开设了亚洲以外首家旗舰店。目前GU正在调整策略，已于2025年8月关闭了位于上海淮海中路的中国内地市场首家门店，这家门店自2013年开业，曾被视为GU打开中国市场的重要跳板。GU曾回应称，品牌当前正在对中国内地市场进行运营布局优化，并非退出中国市场。

在全球零售品牌普遍承压的当下，MUJI无印良品和优衣库的增长逻辑，已从日本经验输出，转向以中国与亚太市场为核心的全球化路径。2025年无印良品电商销售增长明显，已占总销售的两成左右，其中生活杂货和食品销售良好，健康美容、家居用品、织物增长明显。从服饰单品到全屋包办，真正是“一站式生活解决方案”。而优衣库在中国市场角色的变化，经历着从性价比品牌，到基础功能性品牌，继而成为时尚创意品牌，长期稳定地与国际奢牌设计师推出合作系列，令高级的时装创意走向更广泛的人群，也塑造了更长久的品牌价值可能性。

南都N视频记者 王欣