碳酸锂急涨急跌，上游扩产为何热度不减？每经记者实地调研：普遍预期2026年产销趋于平衡

进入2026年，碳酸锂市场的走势跌宕起伏。

1月16日，碳酸锂期货主力合约LC2605报收14.62万元/吨，单日跌幅8.99%，触及跌停。而1月5~13日，碳酸锂期货主力合约LC2605从12.28万元/吨一路涨至最高17.41万元/吨，创下近两年新高。短短3个交易日后，其价格自高点回落幅度就超过16%。

事实上，时间拉回半年前，碳酸锂期货主力合约LC2605的价格还曾创下上一轮锂价见顶回落后的最低值——5.9万元/吨。

急涨急跌的行情下，近期多家锂电企业选择扩产。高工产业研究院（GGII）统计显示，2025年锂电产业链公开投资项目超282个，总投资额超8200亿元，同比增幅超74%。这是否会对未来锂价走势形成冲击？锂价走势又是否会直接左右企业端的投产计划？

近日，《每日经济新闻》记者走访了位于四川绵竹的德阿锂电新材料产业园，该园区汇集了规划年产20万吨锂盐的国城锂业项目、四川能投德阿锂业3万吨锂盐项目以及川发龙蟒等计划向下游磷酸铁锂延伸的化工企业。记者发现，面对剧烈波动的价格，生产端展现出了超预期的“定力”。

碳酸锂价格“过山车”

开年短短10来个交易日，碳酸锂市场便生动诠释了什么叫“价格走势陡峭”。

1月5日开始，广州期货交易所碳酸锂期货主力合约LC2605开启强势上涨，从12.28万元/吨起步，短短数个交易日内一路攀升，至1月13日盘中最高触及17.41万元/吨，创下近两年来的价格新高。

价格的飙升势头在1月14日后戛然而止，并出现戏剧性反转。随着当周新能源汽车零售销量同比及环比下滑的数据公布，市场对短期下游需求的乐观预期迅速降温。1月16日，LC2605合约价格大幅回调至14.62万元/吨，单日大跌8.99%并以跌停报收，相较此轮高点回落幅度超过16%。

行情大起大落，也被市场普遍解读为当前价格上涨的驱动基础并不牢固，投资者心态极为敏感。

不过，《每日经济新闻》记者近日在德阿锂电新材料产业园调研时发现，身处生产一线的锂盐项目，其建设和投产的步伐并未因短期价格波动受到影响，未来预期整体偏乐观。

在国城锂业20万吨/年锂盐项目一期工地施工现场，宣传板显示，一期6万吨/年碳酸锂产能预计2026年3月底全面建成，4月进行带料预生产。“试产后会有四五个月的产能爬坡期，预计六个月左右可接近满产。”现场负责人介绍，根据规划，项目全部建成达产后，将成为国内单体产能最大的锂盐生产基地，理论上可支撑下游约80万吨磷酸铁锂正极材料的生产。

该项目的底气在于其“矿化一体”的资源保障。国城锂业母公司国城控股集团旗下的马尔康金鑫矿业，拥有探明矿石量8425.5万吨、平均品位1.33%的锂辉石矿资源。目前正在办理相关手续，完成后将取得500万吨/年生产能力的采矿证。

这种依托资源或产业链协同的“一体化”布局，正成为业内大型项目提升竞争力的常见模式。在同一园区内，由川能动力控股、亿纬锂能和蜂巢能源参股的四川能投德阿锂业，其3万吨锂盐项目已于2025年7月进入试生产。

在被问及是否担心满产后的产能消化问题时，四川能投德阿锂业项目负责人表示：“股东方本身就是客户需求方，之前也有绑定，我们对满产有信心。”

“行业竞争激烈”

并非所有企业都能依靠股东绑定消化产能。记者调研发现，构建难以复制的成本优势，成为另一条关键路径。尽管价格端剧烈震荡，但生产端的产能计划却显得颇为坚定，这与绵竹当地部分企业通过循环经济模式构建起的深层成本“护城河”直接相关。

以川发龙蟒为例，作为硫磷钛循环经济链主，其核心优势在于将钛白粉副产的硫酸亚铁转化为磷酸铁锂的铁源。“当前一水亚铁价格仅3000元~4000元/吨。”现场谢姓负责人表示。

相较于行业普遍外购的、价格在5800元~7800元/吨的还原铁粉，仅铁源一项，川发龙蟒生产每吨磷酸铁锂前驱体的成本就可节省近2000~5000元，成本优势明显。

此外，该谢姓负责人还称，通过“硫-磷-钛-铁-锂-钙”多资源循环利用，川发龙蟒实现废水排放减少30%、综合能耗降低25%、固废排放减少20%的环保效益。其规划的20万吨/年磷酸铁锂项目及配套磷酸铁装置正在推进，其中6万吨/年磷酸铁锂装置已投产，10万吨/年磷酸铁装置处于设备调试阶段。

不过，记者在调研中也发现，随着规划产能陆续上马，行业竞争压力也在进一步凸显。仅德阿锂电新材料产业园内，国城锂业规划20万吨、能投德阿锂业已建3万吨产能，加上川发龙蟒等企业规划，区域产能集聚规模可观。能投德阿锂业负责人坦言：“行业竞争激烈，必须持续节能降耗控制成本，否则无法生存。”

而对于近期碳酸锂价格的剧烈波动，生产端的反馈则趋于冷静。“有市场情绪、资本进入等因素。”上述国城锂业负责人表示，“希望价格稳定在合理水平，既保证利润，也避免热钱涌入加剧无序竞争。”

对于未来锂电材料市场的供需关系将走向哪里，调研中大多数企业给出的预期是：2026年产销将趋于平衡。

储能等成增量新空间

据高工产业研究院（GGII）不完全统计，一方面，2025年我国锂电产业链全环节公开投资项目超282个，总投资额超8200亿元，同比增幅达74%。2026年开年，富临精工宣布拟投资60亿元建设年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目，中矿资源、新宙邦等企业也相继公布扩产计划。

另一方面，下游主力需求则面临波动。乘联分会数据显示，2026年1月1~11日，新能源车零售销量同比降38%，较2025年12月同期降67%。下游需求疲软成为近期碳酸锂价格回调的重要诱因。

“新能源汽车电池也有周期性，前几年经历了高速增长，而电池寿命在7年以上，未来这块需求可能会周期性下调。”川发龙蟒谢姓负责人直言，上游企业需要思考未来的增量需求在哪里。

不少企业将目光投向储能领域。国城锂业负责人分析，“新能源车需求相对稳定，而储能领域，尤其是海外市场，将成为核心增长极。”这一判断与上游龙头企业观点吻合。赣锋锂业董事长李良彬曾预测，2026年电池级碳酸锂需求有望增长30%，若增速超预期，价格可能上探至15万元至20万元/吨。

面对市场波动，技术路线演进成为重要变量。“如果2027年成为固态电池元年，碳酸锂使用量将呈几何级增长。”国城锂业负责人认为，液态电池中正极材料占成本的60%左右，碳酸锂在正极材料中占比约60%，相当于碳酸锂占液态电池总成本的30%~40%，而固态电池不同技术路线下占比有望进一步提升。

不过，目前固态电池仍面临成本、循环寿命、倍率性能等挑战。