国有租赁平台如何当好“耐心资本”？青城租赁：做新质生产力的“长期陪跑者”

近日，青岛城乡建设融资租赁有限公司（以下简称“青城租赁”）以2.79%的票面利率成功发行5亿元3年期债券，募集资金主要用于回补过去一年已投放给科技型中小微企业的融资租赁款，此举使其成为山东首个在深交所落地的“科技创新+中小微企业支持”双贴标债券，意味着科技型中小微企业有望获得更低成本、更可持续的金融支持。

与此同时，上海一家新三板创新层生物科技公司披露，今年前三季度营业收入同比大幅增长超50%，跑出行业“加速度”。

看起来不相干的两条消息，却有着深刻的内在联系。上海这家企业成功突围，源自青城租赁定制化租赁方案“科创租”千万元资金投放助力；青城租赁则凭借“投早、投小、投科技”的租赁实践，将形成的优质应收资产证券化或转让，实现资金高效循环。

在地方金融平台普遍面临转型压力的当下，这种深耕产业、善用科技、链接资本的路径，或许提供了穿越周期的另一种可能。

突破困局：

从适配设备到适配成长 贷款变“活水”

在传统印象中，融资租赁就是“你选设备，我出钱买，你分期用”。这套模式对重资产企业很友好，但对大多数只有实验室、专利和研发团队的科创型中小企业来说，往往行不通。他们缺的不是好技术，而是能匹配成长节奏的“耐心资本”。

青城租赁的“科创租”给出不同答案：不靠抵押、不盯现金流，而是围绕企业全生命周期量身定制，不是简单延长租期或压低利率，而是让资金节奏跟着企业发展走。

比如，生物医药企业研发新药，前期投入大、回款慢，但一旦进入量产，现金流会快速改善。针对这类特点，“科创租”设计了弹性还款机制，初期少还甚至缓还，等产能释放后再逐步加大还款力度，确保企业“喘得匀、跑得稳”。

资金用途也更灵活。既能买设备、建产线，也能补流动资金，用于发工资、付原料款。因为对企业来说，钱只有跟企业需求相匹配，才能变成最大化“运营弹药”，产生活水效应。

更巧妙的是“新品回租”模式。企业先自掏腰包买新设备，凭发票申请政府补贴和税收优惠；设备到位后，立即卖给租赁公司再租回来使用。这样一来，采购成本降低了，现金加速回笼了，设备更新带来效益翻倍。

据悉，作为围绕“专精特新”为代表的科创型中小企业融资痛点定制的综合解决方案，“科创租”涵盖灵活的交易结构和资金使用期限等，旨在解决企业在不同发展阶段可能遇到的资金难题。眼下，“科创租”已从青岛出发，服务范围延伸至长三角、京津冀的多个科创集群，并在多个项目中验证有效，流程标准化，具备很强的复制性，成为智能制造、新能源、生物医药等新质生产力赛道企业的“隐形推手”。

机制创新：

AI算风险，专家看价值 风控也可以有温度

“科创租”能否真正赋能科创企业，风控是关键。2026年1月1日起施行的《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》对融资租赁业务全流程风控提出系统性要求，旨在引导金融租赁公司聚焦新设备资产融资，服务实体经济。

“‘模型法+专家法’双轮驱动评估体系，本质是用数据量化风险底线，用经验捕捉价值弹性。”青城租赁风控部负责人表示，“这既避免了纯模型的机械性，又弥补了纯主观判断的随意性。”

模型负责“守底线”。通过AI分析企业财务数据、行业趋势、设备残值等硬指标，自动筛出高风险信号。专家负责“挖价值”。由产业背景深厚的团队判断技术壁垒、团队能力、客户订单真实性等软实力。

比如，在评估一家做半导体材料的初创公司时，系统会先跑一遍基础指标，包括营收增速、现金流、设备残值、行业景气度等等。但真正打动团队的，是另一些“软信息”：这家企业研发的芯片封装材料已进入国内一线晶圆厂供应链。

“光有专利没用，关键看能不能落地。”这位负责人坦言，“我们更关心它有没有‘第一个客户’，而不是第几项发明专利。”最终，评估团队不仅认可了这家企业技术落地能力，还将其纳入“战略支持名单”，给予更长周期授信。

对于青城租赁来说，风控不是“一锤子买卖”，而是真正的“同频共振”。一旦合作开始，通过技术手段，实时监测开机时长、运行效率；每季度还会重新评估企业所处的行业位置。

一旦发现企业遇到短期困难，比如订单延迟、研发投入加大导致现金流紧张，则通过综合分析研判，借助人工智能技术和行业信息、专家资源对其问题的严重性进行评估，判断是“暂时波动”还是“趋势逆转”，帮助企业“把脉寻方”。“真正的风控，不是晴天借伞、雨天收伞，而是下雨时，看看能不能一起撑把更大的伞。”

为此，青岛青城租赁借助地方政府、产业园区和投资机构的资源优势，构建科创服务联动机制。当一家生物企业卡在销售渠道，他们帮忙对接连锁药企；当一家智能制造公司愁于设备选型，他们引荐行业专家参与方案设计。“我们想做的，不只是资金提供者，更是资源链接者。”

如今，这套融合了算法与经验、规则与温度的机制，正让越来越多“只有实验室、没有厂房”的科创企业获得支持。而对这家扎根青岛的地方国企来说，最大的成就感不是放了多少款，而是看到当初那个被认为“看不懂、不敢投”的企业，在几年后脱颖而出，成为行业新贵。据悉，截至目前，“科创租”服务企业均未出险。

战略升维：

不做通道，做新质生产力的“长期合伙人”

当前，整个融资租赁行业在服务“专精特新”企业时，仍深陷几重结构性困境：科创企业的核心资产多是专利、算法、工艺等无形之物，难以作为传统租赁标的；技术迭代快，设备三年就可能过时，残值难估、处置无门；而企业前期烧钱、后期爆发的成长曲线，又与租赁公司以短期负债为主的资金结构严重错配。更关键的是，多数机构仍用“看工厂”的老眼光打量“搞研发”的新物种，既看不懂技术路线，也给不出产业资源。

青城租赁作为青岛市最大的国有融资租赁公司，隶属于青岛城投集团。集团坚持以匹配政府战略、服务民生需求、提升城市价值为主线，推动金融资源精准服务实体经济。“科创租”正是集团探索科创金融服务的一项创新实践。

通过深度嵌入，“科创租”正在从一个产品，逐渐长成一种生态。据介绍，公司正借助地方政府、龙头企业和科研机构资源优势，把设备融资、技术对接、市场拓展打包成“成长套餐”。计划在未来三年内，将“科创租”打造成为立足青岛，辐射华东、华南和京津冀，在全国具有一定影响力的科创租赁特色品牌，成为区域内科创企业信赖的“设备融资伙伴”与“创新发展助推器”。品牌建设将聚焦“专业、高效、创新、赋能”四大核心价值，通过持续优化服务流程、提升专业服务能力、创新金融产品组合，树立“懂科技、懂产业、能服务、高效率”的品牌形象。

特别是在重点产业覆盖方面，“科创租”将紧密围绕青岛市及胶东经济圈的产业发展战略，深度聚焦新一代信息技术、高端装备制造、生物医药及医疗器械、新能源新材料、海洋工程装备、节能环保等战略性新兴产业和高新技术产业。力求在这些细分领域形成特色化、专业化的服务优势，为产业集群化发展提供有力的金融支撑。

从一笔94%融资比率的优质资产转让，到一家生物科技企业营收翻倍的逆势增长；从“新品回租”的巧妙设计，到“模型+专家”的风控双轮；从单笔千万元的租赁投放，到覆盖全生命周期的产业赋能......青城租赁正在用一连串看似微小却扎实的创新，回答时代命题。在科技革命加速演进的今天，真正成为国有租赁公司服务实体经济、支持产业创新的标杆，为全国地方国企破解科创企业融资难题提供可复制、可推广的鲜活样本。

（大众新闻·风口财经记者 王好）

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