郑州银行的涉房苦果，缘何至今还没吞完？丨正经深度

文丨康康编辑丨杜海

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为4100字）

【正经社“银行升级战”观察之57】

郑州银行又赢下一桩涉案总金额超过11亿元的房地产商欠债官司。

2025年12月31日，郑州银行发布公告称，法院一审判令被告郑州金威实业判决生效后10日内支付借款本金11亿元及相应利息、罚息、复利；同时，多家公司及相关自然人需承担连带清偿责任。

不过，截至2016年1月中旬，还款期限已过，郑州银行仍未如数收回欠款。

一年前的2024年8月23日，郑州银行一口气公布了三桩涉房借款纠纷案判决结果：3家河南当地房地产集团分别被判令限期偿还所欠郑州银行11亿元、6.6亿元、4.34亿元贷款本金及利息、罚息和复利；同时，多家企业及自然人承担连带清偿责任。

不过，同样没能如数收回。

这些纠纷案，只是郑州银行最近几年涉房借款纠纷的冰山一角。

最近几年，郑州银行一直承受着不良贷款率上升的巨大压力，背后的主要“推手”就是涉房不良。除了已披露的官司，还有大量涉房逾期贷款没有正式划入不良。

由于资产质量恶化，不得不连续多年停止分红，以至于被称为银行界铁公鸡，主要原因就是必须留存资金来充实资本，应对风险。

郑州银行急需从过度依赖房地产业的增长模式中脱身，找到新的增长点。

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房地产借款纠纷不断

2021年以来，郑州银行同房企的借款纠纷官司就没有断过。

正经社分析师根据郑州银行官方公告披露的信息统计，2021年至2026年1月16日，郑州银行至少发起了26起涉及欠款纠纷的诉讼，还有1起是一审被告不服提起上诉，二审郑州银行作为被告，对方主要是房地产公司，少数是贸易公司和制造业企业，涉案总金额约71.82亿元，还不包括利息、罚息和复利。

2021年立案5起，均涉及房地产开发借款违约，涉案总金额超过4.86亿元，涉案金额最大的一起诉讼是鹤壁天华商贸有限公司、鹤壁银兴置业有限公司和自然人董萍华2.142985亿元借款违约。

2022年立案数量多达16起，涉及房地产公司贷款违约的就有12起，涉案总金额约28.12亿元，涉案金额最大的是河南锦恩置业有限公司、郑州锦嵩置业集团有限公司和自然人陈锦艳借款违约案，涉案金额达4亿元。另外还有6起诉讼涉案金额过亿。

2023年立案3起，两起涉及河南知名房地产企业，涉案总金额超过16.89亿元。郑州畅科贸易有限公司、郑州翰园置业有限公司和自然人陈锦艳借款违约案涉案金额达6亿元，一审判决郑州银行胜诉；河南森源重工有限公司、河南森源集团有限公司和自然人楚金甫借款违约案涉案金额达5.55亿元，一审判决郑州银行胜诉；河南美尔健康产业发展有限公司、河南省美景集团有限公司和自然人王小兴借款合同纠纷案二审判决维持一审原判，郑州银行作为被告胜诉，二审原告被判令偿还欠款5.341272亿元。

2024年立案2起，被告均为河南知名房企，涉案总金额超过10.94亿元。郑州康桥房地产开发有限责任公司、河南万松建设工程有限公司和自然人宋革委借款纠纷案涉案金额6.6亿元，河南美景新瑞房地产开发有限责任公司、北京康桥同道圣合咨询集团有限责任公司、宋革委借款纠纷案涉案金额4.344163亿元，两案一审均判定郑州银行胜诉。

2025年只立案1起，但是涉案金额高达11亿元，被告是郑州金威实业有限公司、河南中光城市运营管理有限公司、永威置业集团有限公司和自然人崔红旗。根据2025年12月31日郑州银行公告的一审判决结果，郑州银行再次胜诉。

这些诉讼中，郑州银行虽然全部胜诉，但实际执行回来的现金很少。

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逆势加仓涉房贷款的苦果

郑州银行贷款投向大幅向房地产业倾斜可以追溯到完成A股上市的2018年。

根据郑州银行年报披露的数据，2016年和2017年，郑州银行的房地产业贷款金额分别为87.37亿元和99.91亿元，占贷款总额的比重分别为7.87%和7.78%。

2018年，房地产贷款金额猛增至180.98亿元，比上年增长了约81.14%；占贷款总额的比重上升到11.34%。

2019年至2021年，继续保持了快速上升的势头，贷款金额分别达266.78亿元、305.57亿元、344.38亿元，分别比上年末增长47.41%、14.54%、12.70%，占贷款总额的比重分别为13.62%、12.84%、11.92%。

正经社分析师注意到，2022年以后，郑州银行大幅放缓了房地产贷款的投放节奏。2022年至2025年上半年，房地产贷款金额分别为328.81亿元、291.68亿元、222.16亿元、211.12亿元，分别比上年末增长-4.52%、-11.29%、-23.83%、-4.97%，占贷款总额的比重分别为9.94%、8.09%、5.73%、5.20%。

很快，前四年大规模向房地产企业放贷的弊端显现了出来。

事实上，从2018年起国家对房地产业的调控就明显加码，房地产企业贷款及直接融资的渠道大幅收窄。然而，令外界难以看懂的是，拥有二三十年金融工作经验的董事长王天宇和行长申学清领导下的郑州银行，居然逆势加大了对房地产业的放贷力度。

2021年以后，随着中国房地产市场进入深度调整期，大多数房地产企业面临资金回流遇阻、流动资金紧张的局面，加上部分房企存在挪用贷款资金的现象（郑州银行2025年12月31日公告的金威实业贷款违约案，就是一场典型的房地产开发资金被挪用引发的金融连锁反应），前几年放出的涉房贷款大量迁入不良。

2017年至2020年，郑州银行的房地产业贷款不良率分别为0.00%、0.18%、0.15%、1.25%，但2021年至2025年上半年便分别上升至3.47%、4.06%、6.48%、9.55%、9.75%。

郑州银行2018年以来本来就面临着不良贷款率上升的巨大压力，房地产业贷款不良率的大幅上升，又进一步增加了不良款率上升的压力。

2013年至2017年，郑州银行的不良贷款率分别为0.53%、0.75%、1.10%、1.31%、1.50%。2018年四季度，郑州银行率先执行“逾期90天以上贷款全部计入不良”的政策，大量的不良贷款得以暴露，导致当年的不良贷款率从上年末的1.50%突然上升至2.47%。

2019年至2025年前三季度，郑州银行通过核销、转让和司法清收，累积出清了超475亿元不良资产，特别是2024年就一次性以100亿元的价格打包向中原资产（地方AMC）出售了账面余额约150.11亿元的不良资产。

尽管如此，期间郑州银行的不良贷款率仍然分别高达2.37%、2.08%、1.85%、1.88%、1.87%、1.79%、1.76%。

为了应对资产质量恶化的压力，郑州银行不得不加大资产减值损失计提，以增厚资产安全垫。

根据财报提供的数据，2017年至2025年前三季度，郑州银行的资产减值损失分别为19.57亿元、41.60亿元、57.97亿元、71.84亿元、72.63亿元、86.60亿元、80.75亿元、71.83亿元、43.59亿元、22.79亿元；同期，郑州银行的归母净利润分别为42.80亿元、30.59亿元、32.85亿元、31.68亿元、32.26亿元、24.22亿元、18.50亿元、18.76亿元。

2018年以后，资产减值损失均远远超过归母净利润。

换言之，高额的资产减值损失严重侵蚀了净利润，使得归母净利润多数年份出现负增长。

因为净利润增速放缓，留出用于补充核心一级资本的净利润后所剩无几，所以2020年至2024年郑州银行没有进行现金分红。

毕竟，郑州银行的“家底”还比较薄，还需要留出资金补充核心一级资本。2015年以后，郑州银行的核心一级资本充足率没再回升到10%以上，个别年份甚至跌至监管红线（7.5%）边缘。根据财报公布的数据，2015年至2025年前三季度，郑州银行的核心一级资本充足率分别为10.09%、8.79%、7.93%、8.22%、7.98%、8.92%、9.49%、9.29%、 8.90%、8.79%、8.76%。

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还需要经历一段时间阵痛

2021年，郑州银行就已经意识到过度依赖房地产可能带来的严重后果，开始有意识收紧房地产贷款。

那一年，郑州银行制定了一个《2021-2025年战略发展规划》，提出“商贸物流银行、中小企业金融服务专家、精品市民银行”三大特色定位，还推出了一个“五四战略”（对公“五朵云”、零售“四新金融”），开始压降房地产贷款占比、加大对零售和小微科创的支持。

2022年度报告显示，郑州银行房地产贷款出现2016年以来的首次负增长。

正经社分析师注意到，大规模的业务调整是2022年9月和2023年3月当了11年郑州银行行长的申学清和12年郑州银行董事长的王天宇先后离任之后。

2023年4月3日举行的郑州银行2022年度业绩说明会上，新任行长李飞和副行长孙海刚谈及业务转型时，明确提出了从传统银行向特色银行转型的发展方向：

（1）打造“国内一流的政策性科创金融运营服务商”。（2）利用大数据和AI技术，提升对小微企业和科创企业的精准画像能力。（3）紧跟河南省及郑州市的重大战略，重点支持“十大战略”下的项目。

2023年7月，赵飞担任行长仅仅8个月后便升任董事长。2025年1月，李红正式获批成为郑州银行历史上第一位女行长。郑州银行从“传统基建和地产银行”向“科创和零售特色银行”战略转型的步伐明显加快。

一是“政策性科创金融”被确立为第一增长极。

原来的“五专”机制（专门的机构、专有的风险政策、专门的审批机制、专属的考核、专门的IT系统）被优化为“六专”机制（专营机构、专属团队、专项政策、专属产品、专属考核、专属风控），设立科技特色支行，坚持“投早、投小、投长期”。

二是摆脱对公依赖，全面转向“零售驱动”。

零售转型被定为全行“1号工程”，构建以“市民管家、融资管家、财富管家、乡村管家”为核心的全场景金融服务，重点挖掘省内居民和乡村金融需求。

三是拓展绿色金融、普惠金融等多元领域。

制定专项规划，投向节能环保、清洁能源等领域；建设21个普惠（科创）金融服务港湾，线上“云商”平台实现供应链金融融合、秒批秒贷。

四是优化营收结构、提升非息收入。

提升金融市场业务交易能力，以此作为非息收入增长的最主要引擎；依托科创金融，通过与投资机构合作，探索投贷联动模式，从中获取顾问费、咨询费等中间业务收入；通过“市民管家”等特色定位，提升代理及中收类业务。

赵飞的业务转型措施，最直观的效果是，房地产贷款金额及占比迅速下降，到2025年6月末，已从2019年的最高点13.62%降到5.20%。另外，2024年末，政策性科创金融贷款余额达482.69亿元，同比增长44.5%，占贷款总额的比重达12.45%；2025年前三季度，投资收益增幅超63%，占营收比重达15.73%，带动非利息净收入占营收的比重上升至16.8%；普惠小微贷款2024年同比增长14.6%，2025年上半年末，同比增长12.3%。

不过，房地产贷款不良的消化还需要时间，2025年上半年，不良率已经上升至9.75%。同时，零售业务转型进展很不顺利。2019年，个人贷款占贷款总额的比重约为28.73%，到2022年下降至25.79%，到2025年前三季度，又进一步下降至23.68%。

要彻底卸下房地产包袱，郑州银行还需要经历一段时间阵痛。【《正经社》出品】

CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

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