江苏
2026开年，全球资本圈最大的变量，来自日本。
回顾2025年底，日本央行完成第四次加息，将政策利率提升至0.75%，创下1995年以来的最高水平。这标志着持续八年的负利率时代彻底落幕，也给亚洲乃至全球资金流向按下“重启键”。
要知道，过去八年，日本负利率催生了大量低成本资金，这些资金涌入亚洲各类高收益资产。如今政策转向，资金必然重新筛选标的——那些业绩稳定、分红持续、股息率远超日本国债收益率的A股，将成为最优选择。
经过梳理，有3只高息A股完美契合外资筛选标准：高股息+低估值+业绩稳，且均处于外资偏好的核心赛道，已提前具备被抢筹的基础。
今天这篇文章，就把逻辑讲透：日本结束负利率，到底如何改变亚洲资金流向？为什么高息A股会成为外资避风港？3只核心标的各自的核心优势在哪？普通人该怎么布局？
日本结束负利率，亚洲资金格局重构
很多人看不懂日本加息的影响，觉得和A股没关系。但实际上，日本负利率的结束，正在重塑整个亚洲的资金版图，这是理解后续机会的关键。
1. 八年负利率落幕：日本资金“出海潮”将逆转
从2016年到2024年，日本持续八年的负利率，让国内资金几乎无利可图。
在此期间，日本家庭和机构将大量资金投向海外，形成规模庞大的“日元套利交易”——借入低成本日元，兑换成其他货币，投资亚洲股市、债券等更高收益的资产。据估算，这部分跨境资金规模超万亿美元。
2. 核心逻辑：资金将涌向“高股息+低风险”资产
日本结束负利率后，资金的核心诉求变了：不再是“冒险赚高收益”，而是“稳健获取确定性收益”。
当前日本10年期国债收益率已升至1.2%，而国内不少高息A股的股息率稳定在5%以上，是日本国债收益率的4倍多，且估值处于历史低位，安全边际极高。
3. 历史印证：利率转向期，高息资产必成避风港
回顾全球金融史，每次主要经济体利率转向，高股息资产都是资金的“避风港”。
2015年美联储开启加息周期时，美股高股息板块逆势上涨；2022年全球加息潮中，A股公用事业、银行等高息板块跌幅远小于大盘。如今日本利率转向，历史逻辑将在A股重演。
为什么是高息A股？三大优势不可替代
在亚洲众多资产中，高息A股之所以能成为外资首选，核心在于三大不可替代的优势，这也是其确定性的核心支撑：
1. 收益优势：股息率碾压日本本土资产
收益是资金的第一驱动力。当前日本核心资产收益率普遍偏低，10年期国债收益率1.2%，银行存款利率不足1%，而A股不少高息标的股息率稳定在5%-8%，且连续多年分红，收益确定性极强。
以筛选出的3只标的为例，平均股息率达6.2%，远超日本本土资产，这种收益差将持续吸引外资流入。
2. 估值优势：低估值+高安全边际
经过前期调整，A股高息板块估值已处于历史底部。不少标的市盈率不足6倍，市净率0.4倍左右，均低于全球主要市场同类资产估值。
低估值意味着下跌空间有限，高安全边际刚好契合利率转向期资金“避险优先”的诉求。对追求稳健的日本资金而言，这样的资产相当于“带安全垫的收益品”。
3. 政策优势：A股外资准入持续优化
近年来，A股持续推进资本市场开放，QFII/RQFII制度不断完善，外资进入A股的渠道更顺畅、成本更低。
同时，监管层持续引导上市公司现金分红，强化分红连续性和稳定性，高息板块的分红文化逐渐形成。这些政策红利，进一步提升了高息A股对海外资金的吸引力。
筛选核心标的的标准很明确：一是股息率稳定在5%以上，连续3年分红不中断；二是估值处于历史低位，市盈率低于10倍、市净率低于1倍；三是业绩稳定，营收和净利润波动小，具备持续分红能力。经过严格筛选，3只核心标的完美契合这些标准。
深度拆解：3只高息A股，外资抢筹的核心标的
这3只标的分别来自银行、航运、公用事业三大外资偏好赛道，每一只都有不可替代的核心竞争力和明确的增长逻辑，是当前高息A股中的“稀缺资产”：
