马斯克点名变压器"一器难求"！AI算力爆发+特高压4万亿投资，全球5万亿美元基建狂潮来袭

马斯克明确指出，AI超算集群与数据中心的电力需求呈爆炸式增长，高性能变压器作为能源转换的核心关键部件，当前“一器难求”的局面远超预期，旗下相关业务将大规模采购变压器。与此同时，国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”增长40%，聚焦打造更智能、更绿色的电网体系，特高压项目核准与建设节奏显著加快。

市场炒作的核心在于三重需求共振带来的行业高景气。一方面全球AI算力爆发，数据中心电力需求激增，变压器成为AI产业扩张的关键物理限制；另一方面国内新型电力系统建设加速，特高压作为跨区能源调配核心通道，带动核心设备需求放量；同时海外电网老化与能源转型需求迫切，中国变压器产能占据全球六成以上，出口量价齐升，企业迎来内外市场双重红利。

高盛预测，未来10年，AI推动的全球数字基础设施+能源体系投资规模将高达5万亿美元，电网设备是这场投资浪潮中最直接的受益者。

民生证券指出，全球AI市场投资浪潮已现，根据Precedence Research市场预测，从2023年至2030年，全球人工智能市场有望从11879亿元增长至114554亿元，实现超过35%的复合增长率，数据中心建设提速带动变压器刚性需求快速攀升。

中国银河证券测算数据显示，2024年、2027年全球AIDC装机功率约15GW、66GW，假设变压器约4亿元/GW，则2024年、2027年AIDC全球变压器市场空间约为60亿元、264亿元，CAGR约64%。

相关行业：

变压器制造板块：作为电力传输的核心设备，变压器需求覆盖特高压电网建设、AI数据中心供电、新能源电站并网以及老旧电网存量替换多个场景。随着全球能源转型与AI产业扩张，高端变压器供应缺口持续扩大，国内头部企业订单排期已延长至2027年，出口均价从2020年的1.2万美元/台升至2025年的2.08万美元/台，量价齐升带动行业盈利水平提升，具备全产业链优势的企业将深度受益。

特高压设备板块：特高压是构建新型电力系统的骨干通道，“十五五”期间国家电网超25%的投资将投向特高压领域，带动换流阀、GIS组合电器、特高压线缆等核心设备需求爆发。国内企业已掌握±1100kV特高压直流、1000kV特高压交流全套核心技术，产品性能达到国际领先水平，海外市场拓展加速，沙特、巴西等国特高压项目订单持续落地，行业进入业绩与估值双重修复周期。

上游原材料板块：变压器核心原材料铜和取向硅钢占生产成本60%以上，随着变压器需求激增，原材料价格稳步上涨，带动上游企业收益提升。国内宝武集团取向硅钢全球市场份额超六成，实现高端牌号自主量产，保障国内变压器产业链原材料自主可控；铜材企业受益于需求增长，加工订单饱满，行业景气度同步上行。

产业链公司：

特变电工：全球变压器绝对龙头，特高压变压器市占率高达45%，自主掌握1000kV特高压交流、±1100kV特高压直流核心技术，产品出口至全球60多个国家和地区。2025年前三季度净利润达54.84亿元，海外业务收入突破200亿元，沙特164亿元超高压订单锁定长期收益，智能化运维平台实现对全球数千个变电站实时监控，成本优势与技术壁垒显著。

国电南瑞：特高压二次设备领域龙头，换流阀市场占有率达57.6%，控制保护系统市占率高达74.5%。自主研发的4500V/3000A高压IGBT芯片打破国外垄断，成功应用于张北柔直等重大工程。公司布局电网数字化领域，开发的柔性直流换流阀数字化智能全景安全监视系统，显著提升柔直系统智能辅助决策能力，正在研发的AI电网故障预测系统可提前48小时预判潜在故障点。

许继电气：特高压直流换流阀隐形冠军，市场占有率超40%，是张北“源网荷储”示范工程核心供应商。2025年上半年归母净利润达6.34亿元，近期预中标南方电网柔性直流换流阀项目金额约4.68亿元，在手特高压订单超16亿元。公司正在研发下一代碳化硅换流阀，体积较现有产品减小50%，损耗降低20%，将进一步巩固市场领先地位。

中国西电：国内特高压设备综合供应商，产品覆盖GIS、变压器、换流阀等全系列，深度参与国内超80%的特高压工程。作为央企背景企业，具备为客户提供整体解决方案的能力，海外业务拓展加速，参与沙特NEOM新城智能电网合作项目。公司产品技术成熟，抗短路能力达到40kA/3s，环保机型无六氟化硫排放，适配重大工程严苛要求。

投资有风险，入市需谨慎。以上内容由AI生成，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：灵通君