从频繁交易到半年不动：只因我想通了概率、赔率与频率不可能三角

两年前，我是个典型的“高频交易者”。

每天开盘就盯紧屏幕，盘中少则两三笔、多则五六笔交易，追热点、做T+1，忙到收盘连喝口水的功夫都没有。年底算账时却傻了眼：不仅亏了20%本金，光佣金和印花税就交了好几万，相当于白交了一笔“学费”。

现在的我，半年才动一次仓位，去年反而赚了50%。这种转变的核心，不是找到了什么神奇战法，而是想通了投资里的一个底层逻辑——概率、赔率与频率的“不可能三角”：这三者无法同时做到极致，盲目追求高频交易，必然会牺牲胜率和赔率，最终沦为市场的“打工仔”。

先把三个核心概念讲明白，通俗易懂不绕弯：

概率（胜率），就是你交易盈利的可能性，比如10次交易6次赚钱，胜率就是60%；赔率（盈亏比），就是一次盈利能赚多少、亏损会亏多少，比如赚10元才亏5元，赔率就是2；频率，就是交易的密集程度，一天一笔和一年十笔，频率天差地别。

关键结论：这三者里，你最多能做好两个，想三个都做到极致，纯属异想天开。这就是市场的铁律，也是我以前高频交易亏钱的根源。

高频交易的陷阱：看似忙忙碌碌，实则在“自杀”

以前我总觉得，多交易就能多抓住机会，把频率拉满，总能碰到赚钱的行情。现在才明白，高频交易是最不适合散户的玩法，因为它会同时拉低胜率和赔率。

先看胜率：短线交易靠的是对短期波动的预判，但市场短期走势本质是随机的。我自以为能精准择时，其实都是“择时幻觉”——觉得自己能控制行情，实则只是在赌运气。数据不会说谎，上交所统计显示，月换手率超过200%的散户，三年累计收益率中位数仅为-18.7%，远低于低频交易者。

再看赔率：高频交易追求的是小赚即逃，每次盈利也就3%-5%，但一旦判断失误，亏损往往超过10%。我以前常犯“截断利润、让亏损奔跑”的错，赚一点就卖，亏了就扛单，最终形成“小赚大亏”的恶性循环，赔率根本没法看。

更致命的是交易成本的隐性损耗。以10万元本金为例，每年交易200次，单边费用按0.2%算，仅佣金和印花税就会消耗4万元，相当于本金年化损耗4%。高频交易看似在主动赚钱，实则在给券商打工。

不可能三角的三种选择：找准自己的定位，比啥都重要

想通不可能三角后，我才明白：投资没有最优解，只有最适合自己的选择。市场上的成功投资者，都是选对了三角中的两个，放弃了一个：

第一种：高频率+低赔率+中胜率，比如量化基金。像西蒙斯的大奖章基金，一秒钟能做几十次交易，靠高频次摊薄风险，哪怕单次盈利少（低赔率）、胜率一般，也能靠规模赚大钱。但这需要海量资金、顶尖技术和超低佣金，散户根本玩不起。

第二种：高赔率+低频率+中胜率，比如巴菲特。他的策略是“一生只打20次孔”，长期等待高赔率机会，一旦找到就重仓持有几年甚至十几年。这种玩法不用频繁交易，只要选对优质标的，靠企业成长赚大钱，正好适合普通散户。

第三种：高胜率+低频率+中赔率，比如做价值低估的投资者。专门找那些被低估的优质股，买入后耐心等待估值修复，胜率高、不用频繁操作，虽然单次盈利空间有限，但胜在稳定。

而我以前的玩法，是想追求“高频率+高胜率+高赔率”，完全违背了不可能三角的规律，不亏钱才怪。

我的转变：放弃频率，聚焦概率和赔率

想通之后，我彻底放弃了高频交易，把核心放在提升胜率和赔率上，总结了三个简单易执行的方法：

1. 降低频率：给自己定死“冷却期”规则，买入后至少持有72小时，避免冲动交易。现在更极端，除非标的基本面变了或达到预设目标，否则半年都不动一次。这样做不仅减少了成本损耗，还能避免被短期波动影响判断。

2. 提升胜率：只做自己看得懂的机会。把以前学的几十种战法全抛开，只留下“缩量平台突破”这一种验证过的形态，要求同时满足“形态达标+量能配合+板块共振”三个条件，少一个都不入场。比如去年买的一只半导体股，底部震荡26天后放量突破，我确认板块同步走强后才买入，胜率自然大幅提升。

3. 锁定赔率：入场前先算好盈亏比。要求赔率至少达到2才动手，也就是预期盈利要至少是潜在亏损的2倍。比如买入价10元，提前设好9元止损（亏1元），目标价12元（赚2元），赔率正好是2，这样哪怕胜率只有50%，长期也能盈利。

最明显的变化是，我每天盯盘时间从4小时降到1小时，其余时间用来研究公司财报和行业趋势。心态稳了，决策也更理性，再也不会因为盘中波动慌不择路。

给散户的最后提醒：慢下来，才能赚大钱

很多散户都有个误区，觉得“不交易就会错过机会”。但数据告诉我们，交易频率最高的20%散户，年化收益率比低频群体低了5.8个百分点。在量化交易主导高频市场的今天，散户靠手速和机构比拼，无异于以卵击石。

记住这个不可能三角：

想高频交易，就要接受低胜率、低赔率的现实；想赚大钱，就要学会放弃部分交易机会，耐心等待高概率、高赔率的时刻。

投资不是比谁做得多，而是比谁做得对。从频繁交易到半年不动，我最大的收获不是盈利多少，而是找到了适合自己的节奏，摆脱了市场的情绪绑架。

下次再忍不住想下单时，不妨先问自己：我在追求概率、赔率、频率里的哪两个？第三个我能坦然放弃吗？想通这两个问题，你可能就会放下鼠标，避免一次冲动的亏损交易。