任泽平：我犯过的几个投资错误，希望能帮到大家

文 任泽平

可能有的朋友会问我说，任老师你有没有看错的时候，我当然有看错的时候，而且我看错的时候还不少。

今天我就说三个我看错的案例，希望大家能够从我的这些教训当中有所总结、有所启发。我有一个长处，就是犯错了以后总要进行自我反思，不再犯类似的错误，所以才能走到今天。

那么我看错的第一个教训就很深刻。读研究生的时候，刚刚进入市场没多久，我就把账户上的钱亏掉了一半。刚进场的时候，我觉得我怎么也是个经济学博士，我有这么多的理论水平。我炒股票肯定没问题，做投资结果短短的时间我就亏掉了一半。

大家可以想象，对一个初来乍到的人，信心打击是非常大。但是还好，我很快的进行了自我反思，这个东西我还是不专业，缺少对市场的敬畏。其实理论和实践是两码事，对我的一个启示或者经验教训，就是要多学一些真正实战专业的东西。所以说从那个时候，我就开始向这些高手，向这些大师进行学习、保持谦虚。

第二次教训是我成名之后，在2014年，我预测了5000点不是梦。2015年成功预警的股灾，"海拔已高，风大慢走"。到了2016年，当时我觉得市场已经跌的差不多了，从5000点跌到了最低跌到了2000多点。

当时我就提出应该有反弹，当时提出这个春季攻势，结果就是哪有什么春季攻势，刚刚经历股灾以后，大家都是惊弓之鸟。

这个肯定是看错了，这个对我的一个启发，就是没有长期主义的精神，有短期投机的心态，你刚刚经历股灾以后，它肯定市场要休养生息的，你怎么能去看短期的反弹呢？这肯定是一种短期投机的心态，这个必然要付出代价。

在这里根据我多年的研究和跟踪，很难预测短期不要轻易的去搏什么反弹，更重要的是要基于长期主义要看趋势。巴菲特都讲说，一个股票如果不值得持有十年，那么就连一秒钟也不应该持有。人家是股神，更何况是我们相信时间的力量，相信复利的价值。

我的第三个教训就是在2023年还是24年，我曾经短暂的以为房地产股票经过调整以后，应该会在国家的救市政策下会有一波像样的机会。当时，有关部门出了一堆的政策，又是白名单等等，融资给予一些支持。

我觉得起码房地产的三好生好股票应该是有机会的，结果是什么呢？因为房地产向下的力量太大，再加上，确实当时救市的力度并不明显。结果，房地产三好生短暂反弹以后很快又跌回去了。

后来，我很快就进行了纠错，我进行反思，我就觉得当时这个观点是很不理性的，被短期的这些噪音所干扰，以为救市就能够把它救起来，其实向下的长周期的力量其实非常强大，你看我也经常犯错。

不仅我自己犯过错，我也经常从别人的错误当中吸取经验教训。比如说2007年，当时，我也是刚刚工作到金融机构，股市即将冲到6000点的时候，有一位非常非常著名的一个分析师提出牛市还有下半场，你们知道6000点那股票市场都极其狂热。

无论从各个指标来说，比如说股市值占 GDP 的比重、估值的角度，那显然市场都过热了，出现了明显的泡沫，但是当时哪怕是著名的这些分析师，甚至基金经理都狂热的不得了，认为牛市还有下半场，甚至还有黄金十年。

诸如此类的结果是什么呢？08年股市从6000一口气跌到了1600。这个对我的震撼是非常大的，这个市场上没有神，不要盲目的相信别人的观点，一定要独立思考。现在回头来看，我觉得巴菲特讲的是对的，别人恐慌时我贪婪，别人贪婪时我恐慌，千万不要随波逐流。

我过去的三个教训如果总结来说，我觉得是违背了三个原则，理性精神，专业精神和长期主义的原则。大家切记这三个原则，当你不理性、不专业、看得过于短期的时候，你肯定容易犯错。

我们一起来努力，一起来学习。一起来掌握正确的方法，一起来建立我们的投资纪律，相信我们才能够行稳致远。所以正心正念，坚持做长期正确的事，最终就会开花结果，这就是长期主义的精神。