5300亿巨头跌落神坛！海天酱油被消费者打回原形，还救得回来吗

十几年前，打开电视，无数人都能哼出那句广告语：“家有海天，好味自然来。”

那时候的海天酱油，是厨房的标配，是餐桌上的味道担当。

无论是餐馆后厨还是老百姓家里的一瓶酱油，十有八九写着“海天”。

可让人没想到的是，这个靠国民信任撑起的调味品巨头，却在短短三年时间里，从5300亿市值的巅峰，跌到蒸发近5000亿。

它的创始人庞康，也从中国酱油首富，跌成了被舆论围攻的企业家。

有人说，海天输给了同行，也有人说，它败给了消费者。

但真相远比这两句话更复杂。

底子雄厚，历史悠久

海天的底子其实挺老，清朝的时候佛山就有“海天酱园”了，做的酱油在当地小有名气。1955年，政府把当地25家老酱园凑到一起，组了个国营的海天酱油厂，这才算有了正规的企业模样。

真正让这厂子翻了身的，是个叫庞康的年轻人。1982年他从大学毕业，进海天当技术员。那时候的调味品行业，全是小打小闹的作坊，技术落后，牌子也杂，赚不了几个钱。

别人上班混日子，庞康却天天泡在车间里，蹲在发酵池边记数据，拿着样品反复尝，连吃饭都在车间门口对付。有人跟他开玩笑：“你鼻子都快成酱油探测器了”，他也不恼，只说：“酱油也得做出讲究来”。

1994年，庞康牵头搞了股份制改革，厂子的经营灵活了不少。1999年，他又拍板砸了一大笔钱上央视打广告，“海天酱油，中国人的酱油”这句口号一播，全国都知道了这个牌子。订单跟着就爆了，原来只在南方卖的酱油，一下卖到了东北、西北，货架上的货经常被抢空。

2014年，海天在A股上市，股价跟坐了火箭似的往上涨。到2021年，市值一下冲到了5300亿元，比当时的万科还高，大家都喊它“酱油茅台”。那时候，海天的市场占有率超过了60%，不光卖酱油，还搞了蚝油、料酒、火锅底料，把餐桌上的调味生意几乎包圆了。经销商挤破头要拿货，投资者也疯抢股票，谁都觉得跟着海天稳赚不赔。

但是，靠口碑起来的企业，最经不起的就是信任崩塌。

市值蒸发5000亿

2022年国庆前后，一条短视频把海天拽进了舆论漩涡。视频显示在日本超市买的出口版海天酱油，配料表就水、大豆、小麦、食盐四样东西；国内卖的版本，却列着各种添加剂的名字串化学名词。

“中国人就该吃添加剂，外国人配吃纯粮？”这话一下戳中了大家的情绪，“海天双标”话题48小时热搜破亿，阅读量直逼顶峰。

消费者的怒火来得又快又猛。超市里排起退货长队，有人拍视频把家里的海天酱油倒进水槽，连餐馆老板都被顾客追着问：“你家用的是不是海天？”短短几天，海天经营几十年攒下的好口碑，碎得彻底。

更糟的是海天的危机公关，完全是火上浇油。三次声明翻来覆去就说“添加剂符合国家标准，安全合法”，可大家问的根本不是安不安全，是“为啥国内外不一样”。这核心问题它避而不谈，反倒放话要“追究造谣者责任”，那股傲慢劲儿彻底激怒了大家。

后来央视请专家科普添加剂没问题，可没人听得进去——大家记着的，是海天不愿解释的态度。

舆论的怒火很快烧到了市场上。从2021年的5300亿市值高点往下掉，到2025年10月的时候，市值只剩2230亿，蒸发的钱差不多有5000亿。股价更是惨，2021年的时候一股超过120元，到2024年直接跌破40元，不少重仓海天的投资者亏得厉害，私下里都叫这是“海天血泪”。

市场份额也跟着丢了不少。原来15%的市场占比，一路掉到12.6%，那些被它压着打的对手趁机往上冲，尤其是千禾这些主打“零添加”的品牌，直接把海天流失的客户抢了不少。

经销商也开始跑路，从原来的7051家减了1000家，不少经销商觉得跟着海天没奔头，转头就去代理竞品了。

结语

被逼到墙角的海天开始自救，推出零添加系列，甚至跨界做苹果醋雪糕、酱油味冰淇淋，可消费者不买账。

一个做了几十年酱油的牌子突然卖雪糕，怎么看都像慌了神的乱出招。其实海天的问题根本不是缺新品，是丢了消费者的信任，忘记了当时何为“中国人的酱油”。

回头看海天这一路，其实就是踩了个大坑。原来大家买酱油只看牌子和价格，后来消费者开始较真配料表，在意健康，在意企业是不是一碗水端平。海天之前没跟上这个变化，出了事又摆架子，才摔得这么惨。

信任这东西建起来慢，塌下去却快得很。海天从清朝酱园攒口碑，到庞康带着搞规模化攒下国民信任，花了上百年；可就因为一次“双标”争议和硬邦邦的回应，几十年的好名声说碎就碎。

不管企业做得多大，消费者的信任都是根，根松了再高的架子也站不稳。