股市
继上周大涨之后,本周A股大幅震荡,成交额接连创出历史新高,市场活跃度非常高。大盘冲高回落,上证指数周K线收阴。
今年来大盘涨速加快,小盘股高度活跃,这种情况容易引发震荡,显示慢牛依然是行情主旋律。

01
大盘冲高回落
周一,上证指数承接上周涨势,继续上涨1.09%,日K线高达17连阳,当天沪深京三市成交额创出历史纪录。周二大盘风云突变,上证指数高开低走,收出阴线,终结日K线连阳势头。当天三市成交额再创纪录。周三,大盘出现剧烈震荡,上午上证指数一路上涨,最高上摸4190.87点(也是本周最高点),上涨51点。下午开盘大盘就连续跳水,最低跌至4103.62点,变成下跌34点,当天上下波动87点,最终报收4126.09点,下跌12.67点。当天沪深京三市成交额达3.99万亿元,距离4万亿仅一线之隔,再创历史新高。
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上证指数周K线图
随后2天上证指数小幅下跌,周五报收4101.91点,勉强守住4100点大关,周K线收出小阴线,本周微跌0.45%。
深市同样冲高回落,但周K线依然收阳,深证成指周五报收14281.08点,周K线收出小阳线,本周上涨1.14%。创业板指数本周最高上摸3416.84点,周五报收3361.02点,本周上涨1%。
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深证成指周K线图
本周A股冲高回落,出现大幅震荡,成交量创历史天量,市场活跃度非常高,最典型的是周一,A股涨停板数量超过200只,这是去年没有出现过。而涨速加快,个股热度过高,大盘就容易震荡,说明慢牛还是主旋律。
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创业板指数周K线图

02
小盘股高度活跃
进入2026年,A股出现新变化,一个是热点延伸,上涨的面更广。从板块看,今年以来,涨幅最大的除了去年热门的半导体板块,文化传媒异军突起。中证传媒指数今年至今涨幅为22%,卫星产业上涨18%,中证数据、中证软件指数涨幅17%,中证影视涨幅11%。
为什么文化传媒涨幅特别大,其实这是去年热点的延伸。这波行情最热门的就是人工智能,如果说去年主要热点是人工智能的硬件,那么,进入2026年就转向人工智能软件。其中最热门的是GEO概念,GEO(GenerativeEngineOptimization)指的是生成式引擎优化技术,旨在通过结构化内容、权威信源建设等策略提升信息在生成式AI引擎中的呈现概率。
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沪深300指数周K线图
这个概念股很多是文化传媒公司,包括流金科技、值得买、光云科技、浙文互联在内的多只股票2026年以来的累计最大涨幅已经超过50%,其中部分股票已实现翻倍。
第二个特点是从大盘股转向小盘股。如果说去年大盘股表现更好,今年以来明显是小盘股胜出。中证规模指数充分体现这个特征,代表小盘股的中证2000指数和中证1000指数今年2周时间上涨8%,而代表大盘股的中证A50指数只上涨1%,中证A100指数上涨3%。
小盘股活跃使得上涨股票数量更多,今年两周,沪深股市上涨股票高达4100只,下跌股票只有900多只。小盘股大涨带来涨停股数量更多,周一涨停股票超过200只,周三大幅震荡上证指数下跌的情况下,仍有110只股票涨停。

03
涨幅过大容易引发震荡
不过,涨幅过大风险相伴而来。2026年1月14日,经中国证监会批准,沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例,将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。这其实就是对风险的提示。
GEO概念大热同时,相关澄清公告和风险提示也密集出现。慧辰股份、测绘股份、浙文互联、浙数文化、引力传媒等多家公司进行澄清。
大盘随后出现大幅震荡,一大批股票随后回调,周四,跌停股票数量多达71只,周五还有57只股票跌停,是一年来比较少见的。
可见,慢牛依然是这波行情的主旋律,大盘加快上涨,涨幅过大时候市场就会出现震荡,对于连续大涨的股票,追高还是要谨慎。

金海岸工作室
作 者 | 连建明
编 辑 | 裘颖琼
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