高开低走常态下，电网设备为何能一枝独秀？政策+技术+出海解析

从目前的政策“降温”来看，其实有点“过”了，因为A股市场哪怕是曾经的牛市，也是稍微有风吹草动就会出现大资金“撒腿就跑”的情况，这与美股最大的不同是易跌不易涨，这与30多年来A股市场的走势有关。近期政策面会出一些利好，仍然要注意大资金的动向，毕竟他们止盈出局再想进场肯定不会去追高接力，低位机会也少了很多，反而要小心他们会观望等着进一步下跌，这才是目前牛哥最担心的事情。既然风向变了，那就等着：“山雨欲来风满楼！”

骑牛看熊发现2026 年作为 “十五五” 规划开局之年，政策对电网建设的支持力度显著增强，特高压项目核准与建设按下 “加速键”。2025 年国内电网设备市场规模已超 2万亿元，同比增长 15%，2026 年国网主网投资有望再增 15%，为板块业绩提供强确定性支撑。板块已迈入 “出海 + 主网 + AI 技术革新” 驱动的 2 万亿新阶段，龙头企业订单饱满，业绩确定性强，推动估值与业绩双重提升。政策托底、海内外需求共振、技术迭代及资金加持形成合力，推动电网设备板块进入高景气周期，成为市场核心主线之一。

三大指数集体高开，两市个股开盘涨多跌少，题材板块方面电网设备、特高压、稀有金属等板块表现较强，数字媒体、产业互联网、AI营销等板块表现较差。电网设备股大面积高开，保变电气、三变科技、新联电子等纷纷涨停，思源电气涨停续创历史新高，双杰电气、国电南自等纷纷跟涨，国家电网公司发布消息称，“十五五”期间，公司固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”增长40%。此外思源电气业绩快报显示，2025年净利润同比增长54%。

芯片股早盘继续走强，天岳先进拉升20%涨停，彤程新材、三孚股份等纷纷涨超5%，台积电预计2026年资本支出520亿美元至560亿美元，2025年资本支出总计409亿美元。油气股震荡调整，通源石油跌超10%，山东墨龙、准油股份等纷纷跟跌，国际油价大跌，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格下跌2.83美元，收于每桶59.19美元，跌幅为4.56%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.76美元，收于每桶63.76美元，跌幅为4.15%。

上证指数周五高开低走，开盘成交量明显增加，随后逐渐减少，不难看出早盘资金被套后反手开始抛售做空。伊朗问题出现缓解，原油大幅度回落；特朗普暂未对关键矿产征关税，白银一度大跌，但是仍V型反弹，有色金属高位震荡。整体看市场仍保持强势，资源民族主义及逆全球化对泛金属类的影响明显大于基本面，注意关注地产政策的变化。午后注意上证指数能否在4100点之上稳住。

创业板指数周五高开低走，指数虽然是红盘震荡，但是两市个股跌多涨少，整体来看市场赚钱效应急剧下滑。监管层对市场的炒作行为进一步降温，两市成交量回落到3万亿的水平，市场过于亢奋的情绪得到一定程度的遏制，监管层呵护市场的态度未变。建议耐心等待指数调整结束。午后注意创业板指数能否在3360点之上稳住。