新品获批，巨子生物有望走出“舆论阴霾”？

1月16日，港股"重组胶原蛋白第一股"巨子生物（02367.HK）早盘大幅拉升，盘中一度涨逾5.4%，但随后转头向下；截至发稿前，该股涨幅收窄至1.28%，报36.5港元/股。

此次股价异动背后，是公司前一日披露的重磅产品获批，为深陷舆论阴霾注入了一剂信心强心针。

公告显示，巨子生物全资子公司陕西巨子生物于1月15日收到中国国家药品监督管理局颁发的关于重组I型α1亚型胶原蛋白及透明质酸钠复合溶液产品的《中华人民共和国医疗器械注册证》。

巨子生物表示，本产品获批，是继重组I型α1亚型胶原蛋白冻干纤维之后的又一重要突破，进一步拓展了公司的产品矩阵，体现了集团持续领先的技术研发和产业化实力，同时打开了更广阔的市场空间，为公司在肌肤焕活领域的业务发展注入新的增长动力。

作为重组胶原蛋白赛道的龙头企业，巨子生物凭借自主研发的100%人体同源重组胶原蛋白技术，奠定了行业领先地位。旗下可复美、可丽金等品牌均以公司核心原料重组胶原蛋白为主要功效成分。

近年来，重组胶原蛋白因其生物相容性更佳，愈发受到女性消费者的青睐，市场份额持续攀升。依托行业高景气度，巨子生物此前多年保持营收与利润双增长的良好态势。

然而，2025年5月，一则来自美妆自媒体大V的发文，将巨子生物推上了舆论的风口浪尖。该大V质疑巨子生物旗下核心品牌可复美产品中重组胶原蛋白"含量过低"。

随着事件的持续发酵，可复美品牌受到巨大冲击，对公司短期经营构成了直接压力，股价也应声下挫，持续步入下行通道。截至目前，巨子生物股价较2025年5月20 日的历史高点85.79港元，跌幅近57%，直接腰斩。

有分析指出，此次新品的获批，或将为巨子生物带来新机。该产品获批后，获得机构的认可。

中金公司于1月15日研报指出，看好该产品的获批进一步拓展医美产品矩阵，印证巨子生物领先技术研发实力。中金公司认为，前两款医美产品获批已充分验证公司技术领先性及安全性，且渠道资源及运营经验可复用性强，后续管线落地有望进一步拓宽医美业务第二成长曲线。

海通国际也于1月14日研报中表示，巨子生物为重组胶原蛋白行业领军者，在安全性、功效性与可持续性上具备显著优势；面对2025年胶原蛋白含量争议短期承压，公司加速推进"多品牌、多品类、多渠道"战略，2026年将推出1款医疗器械及5个护肤系列，并启动东南亚、北美KA渠道出海。

作者|瓶子

编辑|Danna