超捷股份：开源证券、云汉资产等多家机构于1月15日调研我司

证券之星消息，2026年1月15日超捷股份（301005）发布公告称开源证券李萌、云汉资产姚凯丰、前海开源张梓杰、国联民生崔若瑜、华创证券丁祎、深圳市新思哲投资管理有限公司谢东晖、鹏华基金刘玉江 张卓然、长江证券杨继虎、善境投资杨怀宇于2026年1月15日调研我司。

具体内容如下：
问：公司主业情况简介。
答：公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮增压系统，换挡驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在新能源汽车上，产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外，公司的紧固件产品还应用于电子电器、通信等业。

问：公司商业航天业务基本情况简介。
答：商业航天业务领域广阔，目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩、发动机零部件等。公司在 2024 年已完成产线建设，客户涵盖国内多家头部民营火箭公司。

问：公司在商业航天领域后续增长新动能有哪些方向？
答：关于商业航天业务的增长动能，公司后续将主要从以下三方面推进①客户结构持续优化，在稳固现有头部客户合作的基础上，公司正积极拓展商业航天领域的其他潜在客户，并已取得实质性进展；②推进产能建设，确保产能释放与市场需求节奏相匹配；③产品维度向纵深拓展，除已有的箭体结构件产品外，公司正基于目前的工艺能力，积极向发动机零部件等产品延伸，扩充公司产品品类。

问：公司商业航天业务目前的团队有哪些优势，较前期有何升吗？
答：公司重视商业航天业务团队建设，团队优势主要体现在①核心团队经验丰富，商业航天业务负责人拥有四十余年火箭制造与管理经验，主导过火箭箭体结构件各关键制造单元的工艺实施与交付。同时，团队持续引入多位资深技术及生产制造人员，形成了经验与能力互补的合理梯队；②团队已形成“老带新”的良性机制，既有资深技术及制造人员在关键工艺环节提供支撑，也持续培养新的生产制造人员，保障了技术的延续和制造体系的稳定；③公司在过去一年已实现对头部民营火箭公司的稳定、小批量产品交付，积累了扎实的研发及生产制造经验。

问：火箭结构件占整个商业航天火箭成本的比重大概有多少？
答：目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在25%以上。

问：公司的火箭结构件产品有使用到 3D 打印技术吗？
答：公司目前的火箭结构件产品属于大型或超大型薄壁结构件，对整体尺寸精度、力学均匀性及成本控制有严苛要求。受限于当前金属 3D 打印设备的成型尺寸以及后处理工艺成熟度，该类大型结构件尚无法通过 3D打印实现规模化、经济化制造。
公司也将持续跟踪包括 3D 打印在内的先进制造技术发展，积极评估新技术对公司产品结构和制造体系的潜在影响，稳步推进技术创新与产能建设。

问：火箭结构件制造行业有壁垒吗？
答：商业航天火箭结构件制造属于高端装备制造领域，技术密集、资金密集且工程经验要求极高，行业存在显著的进入壁垒，主要体现在以下三个方面
①技术壁垒高，工艺复杂。火箭结构件需在极端力学、热学等环境下保持高可靠性与高精度，对材料选型、成型工艺（如大型薄壁结构铆接、焊接等）等环节提出了极高的技术要求。相关制造工艺不仅涉及多学科交叉融合，还需通过大量地面试验验证，新进入者难以在短期内掌握全套核心技术。
②人才壁垒突出，核心团队多具“国家队”背景。目前国内具备规模化交付能力的火箭箭体结构件供应商数量有限，且核心技术人员普遍拥有“国家队”体系的工作经历，具备深厚的工程实践积累和型号研制经验。
③资金与资源壁垒，火箭结构件制造属于重资产投入型业务，产线建设需持续、稳定的资本支持。

问：公司商业航天火箭结构件业务现有的产能情况？
答：公司在 2024 年上半年完成铆接产线建设，产能为年产 10发，可提供壳段、整流罩、发动机零部件等产品。后续根据订单情况可以随时增加产能，建设周期在 4个月左右。

问：可回收技术成熟后对公司产品价值量的影响？
答：火箭一子级可收技术的核心目标在于提升发射频次与经济性，其主要价值体现在发动机等高价值部件的重复使用。即便未来一子级的壳体结构或贮箱等部段实现收，相关结构件通常仍需返厂进行检测、修复或局部更换，这将为公司带来持续的售后需求。
更重要的是，可收技术的成熟将显著提升火箭的发射频率和运营效率，从而带动整箭制造需求的增长。随着发射任务密度提高，对新造箭体结构件的需求仍将保持强劲趋势，公司有望在增量市场中获得更多的订单机会。因此，从整体来看，可收趋势不仅不会削弱公司产品的价值量，反而可能通过“高频发射+维护更新”双轮驱动，为公司创造新的业务增长点。

超捷股份（301005）主营业务：高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售。

超捷股份2025年三季报显示，前三季度公司主营收入6.02亿元，同比上升34.49%；归母净利润2842.84万元，同比上升11.52%；扣非净利润2282.82万元，同比上升9.76%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入2.12亿元，同比上升30.41%；单季度归母净利润670.29万元，同比下降12.54%；单季度扣非净利润157.87万元，同比下降67.12%；负债率37.8%，投资收益539.1万元，财务费用320.89万元，毛利率19.24%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

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