新股恒运昌发行申购，发行价92.18元，股民打新或许会纠结！

1月16日，新股打新市场迎来迎来恒运昌的发行申购。它在网上发行406万股，顶格申购需配沪市股票市值4万元。

恒运昌的发行价比较高，为92.18元，这个价格或许会让一些谨慎型股民在打新时感到纠结，毕竟高价新股一直在打新股民的心中是一道坎。并且，恒运昌的发行市盈率为48.39倍，同样高于行业市盈率的39.84倍。

这是一只双高属性即高发行价和高发行估值的新股，它对于那些一直坚持打新的股民来说，或许并不会感到安心。不过，如果翻看一下一年多来的新股在上市首日的股价表现，打新的股民应该会做到心中有数。更何况前不久发行的沐曦股份和摩尔线程，它们的发行价比恒运昌还要高，且还是业绩尚未盈利的新股，但不妨碍它们成为3、40万元的大肉签。

恒运昌的主营业务为等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务等。

在基本面上，恒运昌在去年前三季度实现营业收入4.01亿元，同比下滑5.79%；归母净利润为9157.67万元，同比下滑23.73%。

最近已披露年报的三年，公司的营收分别为1.58亿元、3.25亿元和5.41亿元，2024年的增速为66.26%。对应的扣非净利润分别为1961万元、6853万元和1.29亿元，2024年的增速为88.19%。公司预计2025年营收比同比增长-9.58%~-4.69%，净利润同比增长-28.21%~-19.54%，扣非净利润同比增长-27.65%~-18.13%。

按照发行计划，恒运昌原募集资金14.69亿元，拟用于沈阳半导体射频电源系统产业化建设项目、半导体与真空装备核心零部件智能化生产运营基地项目等。

在机构询价结束后，恒运昌的发行总数为1693万股，对应92.18元的发行价，它募集的资金总额为15.60亿元，稍微超募了一点。它的保荐人是中信证券。

发行成功后，恒运昌的股票总市值为62.40亿元，盘子并不算大。对应已披露数据的业绩，它的动态市盈率为51.10倍。对比相似业务已上市公司的估值，富创精密的动态市盈率为500.4倍，珂玛科技为180.5倍，先锋精科为65.13倍，英杰电气为46.58倍。

每中一签500股需缴纳中签款46090元，这个金额恐怕让不少散户投资者感到“头疼”，毕竟随着大盘在近期走弱，部分股民都在轻仓观望，如果中签了就相当于重仓了。

不过，由于恒运昌在科创板发行申购，所以小散感到“头疼”的问题应该并不存在。因为科创板的开通资金门槛需要50万元，试问有多少小散能跨过这个门槛？

要说在前几日，恐怕还有不少股民心中有这样的梦想，毕竟在牛市中资产大幅增值还是较为容易的，然后开通科创板权限还有可能。但如今，大盘在前期涨时，不少个股没涨，等到大盘现在回调了，这些未涨的个股反而跌到前头去了，一下子就将梦想捣碎了！

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