北京
编辑｜蓝猫
投顾支持 | 于晓明
执业证书编号：A0680622030012
中国汽车工业协会1月14日披露的数据显示，2025年我国汽车产量与销量分别达成3453.1万辆和3440万辆，同比增幅分别为10.4%和9.4%，连续17年蝉联全球第一。储能需求的持续释放也进一步扩大了锂电池的市场需求。摩根士丹利指出，2026年锂电行业需求可能超出市场预期。今天带来一只锂电池行业产业链公司，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、公司近24个月上涨434%。
2、公司此前发布三季报，前三季度实现营业总收入60.82亿元，同比增长26.17%；归母净利润8.22亿元，同比增长25.45%。
3、公司聚焦热失控防护与充电设施两大核心环节，为动力电池安全与高效充电提供关键支撑。
4、公司是国标直流充电枪龙头，液冷充电枪国内市占率超60%，大功率产品批量供货比亚迪、特斯拉等车企，直接服务于锂电池的高效补能环节。同时布局充电座、车内高压线束与连接器，形成充电全链条配套能力。
锂电池行业产业链解析
锂电池产业链呈清晰的三级架构，各环节协同联动形成完整产业生态。上游为核心原材料环节，涵盖锂、钴、镍等矿产资源及正极、负极、电解液、隔膜四大关键材料，是产业链成本与技术的基础支撑，赣锋锂业、恩捷股份等龙头企业主导资源与材料供给。中游为电池制造核心环节，通过电芯生产、模组集成及电池管理系统（BMS）配套，将原材料转化为可直接应用的电池产品，宁德时代、比亚迪等企业凭借技术与规模优势占据全球主导地位。下游为应用与回收环节，核心应用涵盖新能源汽车、储能系统、消费电子三大领域，同时通过梯次利用与材料回收形成产业闭环，当前新能源汽车与储能需求的持续爆发成为产业链增长的核心驱动力，推动全链条向规模化、高性价比方向升级。
锂电池行业未来发展趋势
新能源汽车与储能市场双轮驱动，叠加电动船舶、机器人等新兴场景渗透，预计2025至2035年全球需求将实现数倍增长。技术迭代加速，固态电池将在2026年后逐步进入规模化量产阶段，硅碳负极、高压密磷酸铁锂等材料技术持续突破，推动电池能量密度与安全性提升。产业链层面，行业从规模扩张转向价值创造，头部企业加速全球化布局与全产业链整合，资源自主可控与回收体系完善成为竞争关键。同时，政策引导下的绿色制造与碳足迹管理日趋严格，技术壁垒将加剧行业集中度提升，最终形成少数具备全球影响力的生态型龙头企业主导的格局。
新能源汽车销量增长带动动力电池需求增长
东莞证券认为，全球新能源汽车销量将保持增长，带动动力电池需求保持快速增长。全球储能市场共振，储能电池需求将延续高增长。关注两条主线，一是下游需求持续增长，供需格局改善带来的基本面和估值双升机会，优先产业链拥有技术和成本优势的头部公司。二是把握固态电池产业化推进带来产业链受益环节机会，优先关注先行受益的设备环节和高价值量的固态电解质核心材料环节，持续关注新型正负极、单壁碳纳米管、复合铜箔等迭代升级材料环节。
第一创业证券认为，AI数据中心对储能的高需求将成为锂电池、锂盐行业的新引擎。根据英伟达2025年GTC大会上发布的数据，到2027年，一个AI服务器架构的功耗将是五年前同类云计算设备的50倍。根据IEA预测，在AI的推动下，到2030年，全球数据中心电力需求将达945TWh。鉴于储能在AI数据中心中起到的电力安全基石、提升系统经济性等关键作用，AI数据中心的高能耗将成为锂电池、锂盐行业的新引擎。
