Mysteel：1月华南钢价涨跌有限 波动放缓

回顾12月份，华南市场钢材价格波动幅度收窄，整体走势呈现“小V”型。在传统消费淡季下，北方需求近乎停滞，而华南区域凭借天气优势与供需紧平衡格局，成为全国钢材成交活跃度较高的核心圈，进而推动区域价格攀升至国内高位行列。进入1月，华南钢价能否稳居高位过节？节前是否存在下行压力？下面笔者作简要分析，仅供参考。

一、12月华南地区钢价跌幅走扩

表1：12月华南各品种价格涨跌一览表 （单位：元/吨）

从表1数据显示，截止12月31日，华南地区主要城市螺纹钢均价在3445元/吨，较月初均价下跌32元/吨，跌幅0.91%；华南地区主要城市热卷均价在3303元/吨，较月初价格下跌50元/吨，跌幅1.49%；华南地区主要城市冷轧均价在3843元/吨，较月初下跌53元/吨，跌幅1.37%；华南地区主要城市中厚板均价在3573元/吨，较月初下跌20元/吨，跌幅0.56%；华南地区主要城市槽钢均价在3457元/吨，较月初下跌20元/吨，跌幅0.58%；华南地区主要城市废钢采购均价在2125元/吨，较月初上涨32.5元/吨，涨幅1.55%。

二、12月华南地区钢材库存仍处于去化阶段

表2：12月华南地区各品种库存表（单位：万吨）

截止12月31日，华南地区主要城市钢材库存总量为200.54万吨，较月初减少14.02万吨，跌幅为6.53%。数据显示12月份各主要城市钢材仍处于主动降库阶段。

三、后期行情走势预测

原料端，受煤焦价格持续下行的拖累，焦炭四轮提降落地迅速。然而近期煤焦市场止跌反弹，焦炭第五轮提降的博弈重心逐步转向利好政策的释放节奏与成材端后续需求的实际表现。铁矿方面，尽管当前高炉厂陆续开启冬储补库，但国内47港铁矿石库存仍呈持续累库态势，整体刚需有限，预计铁矿价格或将维持区间盘整。本月原料端对于成材价格支撑作用偏弱。

供应端，前期华南现货价格快速上涨促使生产企业利润水涨船高，在此驱动下，电炉厂开工时间延长，部分钢厂甚至开启满负荷生产。这不仅是本月供应增加的主要原因，也是近期钢价受到压制的关键因素。另一方面，据Mysteel调研，截至12月31日，华南地区钢厂钢坯手持订单量降至5万吨，较12月3日调研减少5万吨，降幅达50%。高炉企业外卖钢坯订单量明显收缩，虽然个别企业为追求板材、型材的效益已调整铁水流向，但此减量仍难改变区域供应缓慢增长的态势。

需求端，2025年建材需求整体表现平稳偏弱，短期内项目资金到位情况仍是关键制约，若无法改善，需求将难以有效释放。市场或呈现分化态势：部分竣工项目阶段性集中备货，而多数在建项目则可能因资金约束提前停工放假，导致其采购量明显收缩。

库存方面，11月中旬以来，华东与华南区域价差迅速收窄，“北材南下”资源总量月环比缩减，仅少量线盘资源到货，对主流库存影响有限。此外，鉴于冬储连续三年亏损，且当前华南钢材价格全国高位、远超心理预期，贸易商整体备货意愿低迷。截止发稿日，华南地区1月份样本贸易商日均成交量约为5.5万吨，环比上月日均降幅为7.05%。华南总库存为200.54万吨，月环比减少14.02%，年同比上升19.68%，意味着后续两周内仍有去库的可能。

综合来看，本月市场走势将主要取决于基本面矛盾与政策导向的双向博弈。作为“十五五”规划的开局之月，预计将不时有政策暖风释放，为钢价提供强支撑。然而，持续积累的供需矛盾也将抑制成材价格单边上行的动力，预计本月华南地区钢材价格将窄幅盘整运行。（房冬霞 ）

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