监管部门划定贷款红线 小贷公司末日到了？

“小额贷款公司贷款息费合计不能超过24%，而最终目标是压降至LPR的4倍以内。如果不能通过高利率覆盖高风险客户，一大批民企背景的小贷公司将退出市场。”

酝酿已久的小额贷款公司贷款利率调整终于“靴子”落地。

央行与金融监管总局近日已正式下发《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》，要求：

小额贷款公司新发放贷款综合融资成本禁止超过年化24%；

原则上最晚应于2027年底前，将综合融资成本压降至1年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍以内。

2020年8月，最高人民法院发布《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定（2020年修正）》，将民间借贷利率的司法保护上限由年利率24%-36%调整为“一年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍”。

按照最新一年期LPR为3%计算，4倍应为12%。这也是监管部门的终极目标。

《指引》还明确，对于从事消费信贷业务的非银行金融机构，地方金融管理机构可参照《指引》管理，这意味着，不只是小贷公司，持牌消费金融公司、融资租赁等做消费贷款业务的机构，可能也要遵守24%的红线和4倍LPR的压降目标。

在2025年10月，已经有多家消费金融公司接到监管部门指导，要求贷款息费最高不超过年化24%，且新增贷款的平均综合融资成本不得超过20%，并给出了过渡期，要求在2026年一季度之后执行。

贷款综合融资成本不是单一的贷款利息，而是与贷款业务直接相关且需要由借款人承担的费用支出，包括但不限于贷款利息、担保费和保险费等各项息费。

《指引》要求，小额贷款结构在签贷款合同前，必须向借款人明示全部综合融资成本，不仅所有息费折算成年化形式，还要明示具体收费项目、收费标准、收费主体。

最新的监管要求把以往不少助贷平台利用“担保费”收取高额费用的路子堵死了。

“除已明示的息费项目外，不能再向借款人收取其他任何形式的利息和费用。”对于综合融资成本超过24%的，地方金融管理机构要立即纠正，没有落实到位的小贷公司会被要求立即停止发放新贷款，并可能被踢出央行征信查询系统。

对于超过4倍LPR的，《指引》没有一刀切，而是要求地方金融管理监管机构考虑不同地区、不同产品的情况，引导小额贷款结构逐步下降。

首先，自2026年开始，地方金融管理机构每年年底都要评估辖区内机构的压降进展和效果，包括小贷公司综合融资成本、采取监管措施和出台支持政策等，以此判断在两年内下降至4倍LPR以内的可行性。

另一方面，在小贷公司的业务中，期限不超过1个月的超短期应急转贷对不少“个体户”来说是刚需，为了保证这部分的市场供给平稳过渡，监管部门给出了人性化的弹性安排：这类贷款只要求年化成本不超24%，不强制压降至4倍LPR以内，也不纳入考核。

不过对这一弹性空间，监管部门也堵上了套利空间：

明确禁止小贷公司通过"先放短期贷、再反复续贷”的方式，把长期贷款拆成短期贷款来规避监管；如果有小贷公司的短期贷余额和占比不合理增长，会立刻开展现场核查，违者采取相应监管措施。

对于全部新发贷款综合融资成本连续六个月均不超过4倍LPR的小贷机构，会在监管评级、行业评优中予以考虑，并给予一定的政策扶持。

小贷公司客户主要是在银行借不到钱的客户，这部分客户风险较高，小贷公司通过较高的利率覆盖风险。也就是说拿相对较高的利率覆盖高风险客户。

按照目前4倍LPR计算，即综合融资成本压降到12%以内，一大批民企背景的小贷公司将退出市场。

央行官网数据显示，截至2025年9月末，全国小额贷款公司总数量已经从高峰时期的8951家，下降到4863家，贷款余额也从9594亿下降到7229亿。