科创板两融变动，机构行为将有连锁反应

最近科创板的两融数据出现了变动，整体两融规模有所上升，还有不少个股获得了大额的融资净买入。很多人看到这类市场动态，第一反应是会不会影响自己的投资，其实与其纠结消息本身，不如用量化大数据去拆解背后的真实逻辑，毕竟资金的参与状态才是更值得关注的核心。

一、跳出波动看核心

很多时候大家容易被股价的上下波动影响心态，涨了担心回调，跌了害怕继续下行，之前有个同事就总这样，跟着消息买股票，一会儿开心一会儿焦虑，后来接触了量化大数据的方法，才慢慢明白，看数据比看消息靠谱多了。真正关键的是背后的资金参与状态，通过量化大数据工具，我们能把交易行为数据长期积累后再计算，看清资金的活跃特征。看图1：

这张图里的橙色柱体，就是「机构库存」数据，它是从交易行为数据中提取具有大资金交易特征的部分，再经量化模型处理后形成的，和普通的资金流入流出数据完全不同，仅代表机构大资金的活跃情况。这只股票在45个交易日里出现过多次涨停，每次高位调整都会让人心里打鼓，但从数据看，「机构库存」一直处于持续活跃的状态，说明机构资金在积极参与交易，不用再靠主观猜测去判断资金意图。

二、对比之中见真相

不同个股的走势背后，资金参与状态的差异会直接带来不同的结果。同样是股价出现反弹，有的反弹能持续，有的只是昙花一现，这背后的区别就在于资金的真实参与度。看图2：

从图中可以看到，这只股票的几次反弹过程中都没有「机构库存」数据，意味着机构大资金没有积极参与交易，所以即便有反弹，后续走势也偏弱。直到最近「机构库存」数据开始活跃，股价才出现企稳的迹象。这也说明，只看股价表面的涨跌远远不够，资金的参与状态才是更核心的参考。

三、量化数据的独特价值

随着大数据挖掘技术和量化交易的发展，原本看似神秘的机构交易行为，现在可以通过数据被捕捉和呈现。量化大数据的核心意义，就是帮我们摆脱主观臆断，用客观的数据来认知市场。「机构库存」数据的价值，不仅在于能看清机构大资金是否在积极参与交易，更在于它是基于长期的交易行为数据积累和模型计算得出的，能帮我们突破信息茧房，建立更理性的概率思维，不再被表面的涨跌或消息带偏。

四、建立可持续的投资认知

市场里的消息和波动从来不会少，很多人容易被这些因素干扰，做出情绪化的决策。而量化交易的思路，就是用数学模型和大数据来规范决策流程，减少情绪对判断的影响。之前那位同事，在学会用量化大数据看市场后，心态稳定了很多，不再被一时的涨跌牵着走，而是更关注资金的长期参与状态。这种基于数据的认知方式，能帮我们沉淀出可持续的投资能力，在市场里走得更稳。

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