华夏基金：GEO催化，国产大模型多点开花

近期，GEO、AI大模型、AI应用、云计算等人工智能相关概念火了。截至1月13日，创业板软件、游戏、云计算相关的ETF二级市场涨幅甚至已经超过15%，创业板软件ETF华夏（159256）涨超20%。

创业板软件ETF华夏（159256）跟踪创业软件指数，是软件赛道“20CM标的”，持仓股深度布局AI软件应用，覆盖金融、医疗、工业、游戏等AI应用核心领域。GEO概念新鲜出炉，AI搜索优化打破传统流量分发模式，或成为软件价值重估的重要催化剂。

“AI+”迎来多重利好

近期AI大模型及相关应用领域利好催化密集落地，持续推动板块走强，核心驱动因素可梳理为以下五点：

一是国产头部大模型企业密集赴港上市，点燃市场热情。1月8日，智谱登陆港交所，成为全球首家以通用大模型为核心业务的上市公司，上市后前三个交易日涨幅分别达到13.2%、20.6%、31.4%；仅隔一日，另一家头部企业Minimax于1月9日上市，首日涨幅便高达109%。

值得一提的是，Minimax此次IPO还创下近年来港股机构认购的历史纪录，参与认购的机构超460家，超额认购倍数达70余倍。短短数日，两家国产大模型龙头接连挂牌，累计募资近百亿港元，市值合计突破1900亿港元。这一系列亮眼表现，充分彰显了资本市场对人工智能产业的坚定看好，也直接推升了产业链相关概念股的情绪热度。

二是大模型APP月活数据表现亮眼，春节假期有望再迎增量。12月大模型应用月活（MAU）数据出炉，ChatGPT以8.8亿的全球月活规模遥遥领先；国内阵营中，豆包（1.6亿）、夸克（1.5亿）、DeepSeek（1.3亿）等玩家加速追赶。随着春节假期临近，用户线上使用时长有望显著增加，大模型应用的月活数据或再创新高。

三是DeepSeek新一代旗舰模型蓄势待发，编程能力成核心亮点。据报道，DeepSeek将于今年2月（春节前后）发布新一代旗舰AI模型DeepSeek V4。作为V3模型之后的迭代版本，该模型的编程能力实现大幅跃升，有望对全球AI竞争格局产生重要影响。回顾历史发布节奏，DeepSeek曾在2025年1月（春节前夕）推出开源推理模型R1，凭借出色的复杂问题解决能力引发全球AI界关注，彼时的节点选择也成功借势春节流量高峰，为产品赢得了超高热度。

四是GEO概念横空出世，AI营销打开全新增长空间。近期，马斯克在社交媒体平台X发文表示，将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法，这一动作被市场普遍解读为其进军GEO领域的信号，直接推动GEO概念成为市场焦点。GEO即基于生成式人工智能的搜索引擎优化，通俗来讲，这是一种新型广告营销技术服务，核心目标是让品牌在AI搜索场景中被主动推荐。当前，AI聊天机器人、AI搜索概览类产品正快速成长为全新流量入口与信息分发渠道，AI平台内投流有望成为广告主未来必须布局的核心营销阵地，而GEO正是其中的关键探索方向，这也带动了相关概念股近期的持续走强。

火爆的GEO，有什么投资逻辑？

GEO，全称生成式引擎优化，说白了就是专门针对 ChatGPT、DeepSeek、豆包这类生成式AI平台的“获客优化术”。算是传统 SEO（搜索引擎优化）的 “AI 升级版”。

传统SEO 拼的是抢搜索引擎的排名位置，而GEO通过优化内容语义、适配AI的结构化数据要求、搭建权威知识库这些手段，让你的品牌或内容精准踩中AI的 “筛选偏好”，成为AI回答问题时的首选参考资料。

最终目的就是在AI 对话、智能问答这些场景里抢占流量入口，让用户问 AI 相关问题时，你的品牌能被优先提到，既提升曝光度，又能立住权威感。传统搜索引擎优化（SEO）的核心是抢占排名位置，而在生成式AI时代，“答案优先”成为新的竞争焦点。GEO SEO在AI时代的新进化，其不再局限于传统的关键词优化和链接建设，而是更加注重内容与AI模型之间的深度交互和理解。

未来五年增长空间爆棚

据秒针营销科学院测算，这个赛道的增长潜力相当可观：2025年，中国GEO市场规模预计能达到29亿元人民币，全球市场规模更是高达112亿美元；到2030年，这个数字还会大幅跃升 —— 中国市场有望突破240亿元人民币，全球市场直接冲上1000亿美元大关。

核心产业逻辑：流量入口变了，赚钱逻辑也跟着变

现在的大趋势很明显：AI搜索、AI综合助手这类产品正在飞速普及，用户越来越习惯直接问AI要答案，而不是自己去网页里翻找。这意味着，AI正在成为新一代的信息分发主入口，彻底重构了流量的流向。

这一变化直接倒逼广告主调整投放思路：过去大家拼的是“排名优先”，抢的是搜索引擎的前几条位置；现在要拼 “答案优先”，让品牌在AI的回答里拥有姓名。

在这个趋势下，两类公司最有机会吃到红利：一类是早早布局GEO业务、手握核心优化技术的企业；另一类是内容权威度高、在AI算法里权重高的内容平台，比如一些云计算、大数据的公司。

（数据来源：ifind、券商研报，华夏基金等，截至2026.1.13，个股不作为推荐。文中提及产品风险等级为R4（中高风险），以上均属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。 作为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。 对于ETF联接基金，基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为ETF联接基金的风险。ETF联接基金的特定风险还包括：跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异风险、指数编制机构停止服务风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等。 本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。）

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