北京
编辑｜蓝猫
投顾支持 | 于晓明
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第五届AIGC中国开发者大会将于1月17日在北京举办，大会以“生态·扶持·国产·风向”为主题。当前AI产业动态密集爆发，全球资本与政策共振推动行业加速前行。今天带来一只AI营销概念龙头，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、近4个月上涨203%。
2、2025年三季度，公司业绩呈现“规模扩张与盈利加速”双重向好态势，AI驱动转型成效显著，前三季度实现营业总收入510.98亿元，同比增长12.49%，归母净利润1.96亿元，同比增长58.90%。
3、公司将AIGC技术全面融入营销全流程，实现从市场洞察、创意生成、内容制作到智能投放、效果分析、策略优化的端到端自动化，大幅提升效率、降低成本。
4、公司采取“自研+合作”双轮驱动模式：一方面积累127项AI相关专利和238项软件著作权，主导《AIGC营销内容技术规范》等3项行业标准制定；另一方面与国内外一线AI技术方深度协同，包括接入快手可灵、火山引擎Seedance、Google Veo3等视频生成模型，与Adobe共建端云联动视频生产场景，借助火山引擎的大模型（豆包系列）、向量数据库等技术提升多模态内容生成能力与检索效率。
AI营销行业产业链解析
AI营销行业产业链呈三层协同架构，上游为基础支撑层，涵盖科技巨头（阿里、腾讯、百度等）的底层大模型、算力资源，以及视觉中国等稀缺版权数据提供商，为全链路提供技术与数据根基；中游是核心服务层，以蓝色光标、易点天下等企业为代表，提供AIGC内容生成、智能投放、数据洞察等全链路服务，其中GEO（生成式引擎优化）范式推动行业向“引用驱动”转型；下游为需求应用层，覆盖零售、汽车、金融等多行业广告主，核心需求是通过AI技术实现精准触达与降本增效。产业链价值流转以数据为核心，上游技术赋能中游服务升级，中游通过场景化解决方案对接下游需求，形成“技术-服务-效果”的闭环生态，头部平台主导标准制定，中小服务商向垂直领域Agent转型突围。
AI营销行业未来发展趋势
技术层面，生成式AI与多模态模型将全面渗透内容生产，实现营销素材“高频—高质—低成本”产出，智能体（Agent）将逐步完成“洞察—策略—执行”全流程自主决策，2028年有望15%的营销决策由AI独立完成。场景端，线上线下协同的“无感营销”加速落地，结合LBS与用户分层技术的精准触达体系愈发成熟，跨境营销中AI多语言适配与红人精准匹配成为出海核心支撑。市场格局上，竞争从流量争夺升维至AI信任资产与生态价值构建，算力基建与数据合规成为核心壁垒，同时下沉市场与垂直行业定制化解决方案将成为新增长极，推动行业规模持续扩容，迈向价值创造新阶段。
AI模型在应用层的落地是市场关注主线
国信证券认为，AI搜索正重塑流量入口，用户模式从“搜链接”转向“向AI要答案”，购物推荐成为核心使用场景，推动品牌传播模式彻底变革。作为AI营销核心方向的GEO，通过多模型协作实现从问题到答案的全过程，本质是对数据链路的定向干预和曝光概率的增强，能将品牌专业知识直接传递给用户，无需用户点击浏览。
华泰证券表示AI模型在应用层的落地是市场关注主线，其中AI+广告融合模式在海外已加速兑现，海外互联网营销平台业绩超预期验证了该商业模式的可行性。早期布局AI+广告的企业在技术能力、数据积累等方面具备先发优势，有望在技术迭代中脱颖而出。同时，国内广告营销公司也在持续加强AI技术应用并积极布局海外，以汇量科技为代表的企业，其程序化广告平台借助智能出价能力提升，收入实现显著增长，且成功从游戏品类向电商、社交等非游戏品类扩张。华泰证券还看好AI+广告、AI+电商等应用端投资机会，建议关注相关企业及软件ETF的投资价值。
国泰海通证券指出，AI在金融领域的营销渠道等场景已逐步落地，未来发展空间广阔。其中，消费金融行业的智能营销场景有望快速落地，银行和保险行业则可依托大模型实现研发提质增效及各业务场景的AI赋能。研报看好大模型在支付行业中商户营销等场景的应用，建议布局相关业务的支付公司，同时也关注AI技术在金融营销全流程中的优化作用，包括客户画像精准定位、营销内容智能生成等环节的效率提升。
