上下游并进！国轩高科四大项目落地

面对材料价格回暖，国轩高科正加紧锁单，并全力布局上游。

起点锂电获悉，1月10日公司举办的第15届供应商大会上，国轩与诺德股份签订2026年供货协议，订单金额约18亿元，诺德股份还荣获了国轩高科2025年度卓越供应奖。

二者合作始于2010年，经过十余年深度了解，诺德已成为国轩核心铜箔供应商之一，为其稳定供应5-6微米铜箔产品，二者正在固态电池领域共同发力，目前诺德已向国轩送样镀镍合金箔。

在此之前，国轩还有以下布局上游动作。

1月6日国轩高科宣布两个材料项目落地庐江，分别为年产20万吨正极材料、年产万吨级硅碳负极材料产业化项目。

其中正极材料项目将采用第四代磷酸铁锂生产线，同时还兼容新一代磷酸铁锂产品；硅碳负极材料项目采用纳米限域结构设计与多维复合沉积/包覆技术，国轩落地庐江已经十余年，在本地投资额度超百亿元，形成了从材料到回收的产业闭环。

下游端国轩也有相应布局，例如近日投资建设的包头1.2GWh储能电站通过三充三放验收顺利并网，该项目是目前国内规模最大电化学储能电站，预计每年提升电力消纳约4.5亿度，年创收益能达到1.2亿元

国轩为该储能项目定制了液冷解决方案，将理论技术与实际场景进行了精准匹配，搭载120套国轩自主研发10MWh储能单元以及自研铁锂储能电芯，同时搭配智能温控技术进行有效运营，该技术集成PACK级浸没式设计、电池模块热失控监测、多重灭火系统等安全措施，为储能电站安全进行全方位保护。

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加码正负极材料基本盘，抢位新蓝海市场

随着电池行业崛起，头部电池企业的运营思路逐渐从电芯制造转向供应链把控，最显著特点就是延伸至产业链上下游进行资本或技术布控，国轩高科年初的三个项目就是这一趋势的印证，每家电池厂都会建立起垂直一体化模式，可有效减缓行业的周期性波动。

庐江加码20万吨磷酸铁锂，为该公司一次重要的产业链加固，如此产能可以支撑至少80GWh的电池，且随着碳酸锂价格上涨，相关厂家开始“反内卷”纷纷涨价，对于电池厂来说增加不少成本，如能自建产能就可保证供货无忧，在日益激烈的竞争中获得更大的主动权。

自主建材料厂还有一个重要优势即：能很好地与电芯制造端进行匹配，这一点在产品一致性上会有隐性作用，且国轩还能协调上下游，流程效率好于外购。

负极环节，国轩则锁定了硅碳材料，建设正极材料是为了稳固基本盘，负极材料则是为了在未来更具潜力的市场中抢跑，硅碳负极是下一代负极材料的最佳选项之一，所以多家企业纷纷对其下注，尽管硅碳负极材料还存在体积膨胀等痛点，但技术解决路径已经较为完善。

国轩针对硅碳负极痛点，提出了纳米限域结构设计，通过特殊结构将硅颗粒进行限制，缓冲膨胀压力，配合多维复合沉积与包覆技术构建更稳定界面，且从该项目定位万吨级就可以猜出，国轩对于这方面的技术储备已经很丰富，具备规模化量产的条件。

所以从布局产业可以观察到，国轩属于巩固基本盘的同时发力蓝海市场，进行双管齐下战略，供应链的垂直一体化能为其带来保障，但同时也需要相当大的资金支撑以及完善的管理体系，对公司的综合实力是一种挑战。

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动力电池稳步发展，加强储能增长曲线

材料端是稳固基本盘+探索蓝海，产品端也类似，但国轩产品端为稳固动力业务，加码储能业务。

从去年至今的行业走势可以看出，在锂电池市场的两大下游应用中，动力电池领域正面临技术转型，以固态电池和高压实磷酸铁锂技术两大热点为主，在此发力的重点是卷技术，加大研发以及新品更新步骤。

可另一个应用端储能才是真真正在让锂电池行业回暖，储能电池的需求量增多，不仅消化了此前囤积的大量库存，更是让一些电池厂排产到今年Q2，上游材料也因为储能的爆发而迎来了第二波价格增长。

当前电池厂需要一边深耕新技术，一边扩产新产能，国轩在动力电池方面保持稳定的同时，需要抽出更多人手对储能板块进行押注。

对于国轩来说，2025年在汽车端最大的热度就是随着奇瑞港股上市得到了实在收益，2025年9月奇瑞登陆港股首日市值达1840亿港元，国轩也凭借这一动作，在该季度确认了24.38亿元投资收益。

这一点在公司财报中就有体现，2025前三季度公司营收约295亿元，同比增长约17%；净利润约25亿元，同比大增约514%；重要原因就是Q3业绩暴涨，实现营收约101亿元，同比增长约20.7%；净利润约21.7亿元，暴增1434.42%。

不过奇瑞还不是国轩最大的靠山，大众才是。

去年11月20日国轩标准电芯量产交付，标志着大众汽车与国轩历时5年的研发结出硕果，国轩将在2026年—2032年向大众汽车批量交付此类电芯，获得可观利润。

国轩与大众结缘于2020年，大众投资约11亿欧元成为国轩第一大股东，2021年双方签署协议，国轩成为大众标准电芯定点开发商。

所谓标准电芯即高兼容性方壳电池，以单一尺寸适配不同材料，尺寸的统一能大幅降本，提高产能效率，根据大众规划将于今年进行装车，2030年覆盖大众旗下80%电动车型，凭借大众东风，国轩也不断在海外加码产能，在印尼、德国、斯洛伐克、泰国、美国等地均有项目，海外收入在2025年H1实现64亿元，占比提升至三成。

不过国轩在去年也遇到了一个“大坎儿”，即2025年10月在美国投资的24亿美元电动车电池工厂项目被认定为违约，所以北美市场阴晴不定的情况下，未来国轩很有可能会将欧洲项目和东南亚项目作为支点，进行全球化部署。

再来看储能相关业务，其实严格来说储能还不是国轩高科的重要支柱，半年报显示公司储能电池以及系统营收占比仅23.52%，同比增长也仅有5.14%，前三季度动力及储能总出货量约63GW，其中储能出货占比约30%。

但公司储能领域产品布局相对完善，半年报中说明其产品矩阵覆盖电源侧、电网侧、用户侧储能等多个领域，形成完整产品体系。

公司去年推出王牌产品乾元智储系统，同时在C端市场推出Gendome系列，主要型号Go300、Home 3000等便携式储能在海外关注较多。

值得一提的是，国轩高科斯洛伐克工厂同时规划了磷酸铁锂动力电池和储能电池产线，能快速发挥规模效应，辐射欧洲市场，解决当地能源转型需求；国内储能项目则优先推动唐山、金寨等基地扩建，出货量有望大幅提升。

国轩的乾元智储20MWh单舱系统已获得超6GWh的在建及意向项目订单，近期投资者关系活动公司也表示当前有效产能约130GWh，2027年规划产能将达到300GWh。