去年狂赚341亿！这家电力公司太猛了！

编辑/刘莉

/太瓦财经

2026年1月13日，长江电力2025年度业绩快报重磅出炉，营业总收入为858.82亿元，同比增长1.65%；归属于上市公司股东的净利润为341.67亿元，同比增长5.14%。叠加此前发布的全年发电量数据，这家手握世界最大清洁能源走廊的“水电巨头”，再次用硬核数据证明了何为“稳健增长”。

从数据可见，三峡电站成为全年增长核心引擎，凭借3962.68亿立方米的偏丰来水（同比+5.93%），全年发电量同比大增15.44%，四季度更是以78.78%的同比增幅强势收官。葛洲坝电站同步发力，全年及四季度增速均突破两位数，展现出成熟电站的运营韧性。

作为水电企业的核心指标，发电量直接决定业绩基本面。根据长江电力2026年1月6日公告，2025年公司境内六座梯级电站总发电量达3071.94亿千瓦时，同比增长3.82%，在乌东德水库来水偏枯6.44%的不利条件下，凭借精准调度实现逆势增长。这份成绩单的背后，是各电站的差异化表现与四季度的强势发力：

乌东德电站位于中国云南、四川界河河段。电站以发电为主，兼具防洪、改善航运、促进地方经济社会发展等综合效益。电站左、右岸地下厂房内各安装6台850MW的水轮发电机组，总装机容量10200MW。工程于2011年开始筹建，2021年6月全部机组投产。

白鹤滩电站位于中国金沙江下游四川省宁南县和云南省巧家县境内，电站以发电为主，兼顾防洪，并发挥拦沙、改善库区及下游河段通航条件等综合效益。电站左、右岸地下厂房内各安装8台单机容量世界最大的1000MW水轮发电机组，总装机容量16000MW，建成投产后是仅次于三峡电站的世界第二大水电站。白鹤滩水电站于2012年开始筹建，2021年6月28日首批机组发电，2022年12月全部机组投产发电。

溪洛渡电站位于中国四川省雷波县和云南省永善县接壤的金沙江峡谷河段，所发电力主供华东及华南地区。电站共安装18台单机容量770MW水轮发电机组总装机容量13860MW，最大坝高285.5米，是世界首座千万千瓦级高拱坝电站，获得“菲迪克2016年工程项目杰出奖”。电站于2005年底正式开工，2013年7月首批机组发电，2014年6月底18台机组全面投产发电。

向家坝电站位于中国四川省宜宾市和云南省水富市交界的金沙江峡谷出口处。电站以发电为主，兼有防洪、航运、灌溉、拦沙等综合功能，共安装8台单机容量800MW的水轮发电机组，及提升高度为114.2米已投产世界之最的垂直升船机等设备。工程于2006年11月正式开工建设，2012年11月首台机组投产发电，2014年7月全部机组投产发电，2018年5月26日，升船机正式试通航。

三峡电站位于长江西陵峡中段中国湖北省宜昌市三斗坪，是世界上规模最大的水电站，兼具防洪、发电、航运、水资源利用等重要功能，电站总装机容量为22500MW，包括32台单机容量为700MW机组和2台单机容量为50MW机组

葛洲坝电站位于中国湖北省宜昌市境内的长江三峡末端河段上，是长江干流上修建的第一座大型水电工程，具有发电、改善航道等综合效益。电站总装机22台，总容量2735MW。1981年7月30日，首台机组投产发电，1988年，工程全部竣工。

发电量的稳步增长直接转化为盈利成果。2025年长江电力实现营业总收入858.82亿元，同比增长1.65%；归母净利润341.67亿元，同比增长5.14%，基本每股收益1.3964元，延续了多年来的高盈利、高分红特性。截至2025年三季度末，公司经营活动现金流净额高达428.95亿元，充足的现金流为后续投资、分红提供了坚实保障。

机构预测：2025-2027年长江电力营收年均增长5%-7%、净利润年均增长8%-10%，2027年营收有望突破1000亿元，净利润达420-440亿元，长期稳健增长确定性极强。

在新能源赛道追逐高增速的同时，长江电力用341亿净利润、3071亿度清洁电力的成绩单，诠释了“核心资产”的本质——穿越周期的稳健性与可预期的增长性。作为全球水电行业的领军者，它不仅是长江经济带能源供应的“稳定器”，更是投资者心中“穿越牛熊”的压舱石。