银行理财“爆金币”能否上车？

来源：金融时报

近日，银行理财“爆金币”热度持续攀升。社交平台上的理财博主们总结“爆金币”规律，分享抢购技巧和避坑清单，已形成银行理财的“爆金币”现象。

“爆金币”一词来源于游戏，最初是指玩家打怪、做任务时获得大量金币奖励，从而有一种快速暴富的感觉。之后，这一网络流行语被理财圈借用，用以形容投资者通过抢购银行理财机构新发行的、小规模理财产品，趁着机构冲业绩的窗口期，赚一波短期高收益。

“XX银行近期‘爆金币’集合，大家‘吃’到了吗？”

“趁拉升之前‘埋’进去才能‘吃’到，别再傻傻慢半拍了，动作慢只能陪跑。”

“这家银行有多款‘爆金币’，万6（即一天1万元本金可得6元收益）。”

《金融时报》记者以“银行理财爆金币”为关键词在某社交平台上搜索后看到，“爆金币”秘籍层出不穷、各显神通，评论区更是热闹非凡，有人庆幸抢购成功，有人请教操作方法，有人遗憾抢不到额度。

记者梳理时间线发现，2025年年中开始，有投资者通过银行App抢购新发产品，发现收益明显高于老产品，这种“打榜冲业绩”的玩法开始被广泛讨论；2025年11月至12月，银行理财“爆金币”热度持续攀升，不少投资者入局其中；今年1月，“爆金币”已成为理财圈的现象级热门玩法。

专家对此分析认为，“爆金币”现象的背后是理财机构冲刺规模的“打榜”逻辑。

“这一现象可以说是理财机构‘流量焦虑’与投资者‘套利博弈’的产物。银行理财机构为争夺排名，利用估值技术人为制造短期高收益；投资者则通过高收益兑现后迅速离场进行短期套利。短期看似乎双赢，实则弊端深远——误导投资者预期，透支机构信誉，更破坏‘卖者尽责、买者自负’的市场根基，极易形成‘劣币驱逐良币’的恶性循环，背离资管行业本质。”南开大学金融学教授田利辉在接受《金融时报》记者采访时表示。

实际上，这场套利游戏即将终结。

国家金融监督管理总局发布的《金融机构产品适当性管理办法》明确规定，禁止金融机构通过操纵业绩或者不当展示等方式误导或者诱导客户购买有关产品。该办法将于2026年2月1日开始实施。

“随着政策落地实施，监管部门将进一步强化对金融产品收益展示与营销行为的约束，届时依靠做高短期业绩吸引资金的操作空间将明显收窄。”苏商银行特约研究员高政扬在接受《金融时报》记者采访时表示，接下来，银行理财产品运作将更趋透明，收益波动能更真实地反映底层资产表现，行业竞争重心将从营销技巧转向资产配置能力、风险控制水平与长期业绩稳定性。

专家表示，投资者应该摒弃短期套利思维，警惕“最后接盘侠”风险，若盲目配置高风险资产，一旦市场出现回调，短期高收益可能快速回落，甚至出现负收益。

“投资的核心在于‘选管理人’，而不是‘跟风博取收益’。未来的市场，属于坚持长期主义的理财机构，也属于理性、耐心的投资者。”田利辉表示。

可以预见，随着套利空间日益收窄，银行理财行业也将彻底告别短期投机时代，在净值化浪潮的驱动下，加速转向以投研实力为核心竞争力的“净值化3.0”时代。