600亿估值碎一地！喜茶一年关店数百家家，7小时排队神话终成过去

前言

大家还记得，几年前喜茶门店前蜿蜒曲折的长队吗？即便是7小时的漫长等待、实名限购两杯、甚至被黄牛炒到上百元一杯的价格，都没能阻挡年轻人追逐潮流的脚步。

那时的喜茶，无疑是潮流与品味的代名词，一杯几十元的芝士奶盖，就能

然而，风水轮流转，如今的喜茶早已没了当年的风光。

最新数据显示，短短一年时间里，喜茶就关停了将近700家门店，从巅峰时期的排队神话跌落至收缩调整的境地，喜茶真的被市场抛弃了吗？

从修手机到卖奶茶

那个让无数年轻人在烈日下暴晒七小时只为发朋友圈炫耀的品牌，如今正在经历一场前所未有的大撤退。

当你路过商圈看到紧闭的喜茶门店时，别以为这只是个例——过去一年里，有近700家店铺悄无声声地从地图上消失了。

这场看似狼狈的收缩战背后，藏着的是一个关于贪婪、妥协与自救的真实账本，在资本编织的巨大棋局里，从来没有谁能永远站在C位，只有那些懂得及时止损的玩家才有可能活到下一局。

把时间倒回到2010年，那时候没人会想到一个在路边修手机的江西小伙能搅动整个饮品市场。

聂云宸的起点低得可怜，为了让偏僻位置的手机店活下去，他想出了一个笨办法：免费帮人刷机装软件，顾客不好意思白拿服务就顺手买个手机壳，这种被逼出来的经营智慧，其实为他后来的每一次商业抉择埋下了基因密码。

积累了第一桶金20万后，他在2012年赶上了智能手机红利末班车的尾声，眼看这个生意快做不下去了，他转身扎进了奶茶这个当时还不怎么起眼的行业。

那间位于江门九中街只有20平米的"皇茶"小店，做了一个在当时看起来有点傻的决定——拒绝用廉价粉末冲调，全部换成真茶叶和鲜奶。

成本上去了，价格也跟着涨，但问题是这个选择让他在产品端占了先机，却在商标保护上吃了大亏。

"皇茶"这个名字注册不下来的后果是灾难性的，山寨店像病毒一样在全国蔓延开来，用劣质原料砸了正主的招牌，这个教训让聂云宸意识到，在商场上光有好产品远远不够。

2016年他咬着牙拿出70万买下"喜茶"商标的时候，这笔钱其实买的不只是一个新名字，更像是给自己买了一张能上牌桌的准入证。

"饥饿营销"

更名后的喜茶就像突然打通了任督二脉，IDG资本带着一个亿砸进来，这个草根出身的品牌瞬间披上了光环。

2017年上海门店外那条排了七小时的长队，背后其实是资本对"饥饿营销"的教科书式操作。

聂云宸那时候极其固执地坚持一件事：死活不放加盟，所有店必须直营，他觉得只有这样才能守住那层芝士奶盖代表的"高级感"。

这种执念在当时看起来像是护城河，到2021年估值冲到600亿的时候，30岁不到的聂云宸已经站在了深圳富豪榜上，门店数量也从2018年的一百多家一路狂飙到2022年接近900家的规模。

但这种坚持其实埋着一颗定时炸弹：直营模式太吃资金和管理能力了，一旦市场风向变了，这艘大船想掉头根本来不及。

这有点像当年柯达死守胶卷技术一样，明明手里握着数码相机的专利却不敢革自己的命，最后被时代甩在了身后。

妥协换来的失控崩盘

转折来得比想象中快，蜜雪冰城靠着铺天盖地的加盟店把下沉市场围得水泄不通，霸王茶姬这些后起之秀也在拼命追赶。

看着别人靠加盟模式快速做大规模，聂云宸终于扛不住了，2022年底他做了一个让很多人意外的决定：开放加盟。

表面上看这是顺应市场的明智之举，实际上是打开了潘多拉魔盒，门店数量确实像坐火箭一样从八百多家暴涨到四千六百多家，但速度起来了质量就崩了。

在这种野蛮扩张下彻底失效，那个曾经象征着"品质"和"格调"的喜茶，在很多消费者心里迅速变成了"又一家普通奶茶店"。

到2024年下半年，账面数据开始露出破绽：单店销量持续走低，大批加盟商发现自己不光没赚到钱，反而越做越亏。

这种局面其实在餐饮行业并不罕见，当年的真功夫也是因为加盟管理失控导致品牌价值严重受损，最终不得不大规模关店调整。

断腕求生

聂云宸这次的反应速度倒是没让人失望，今年初他做了一个在行业里堪称"逆行"的动作：全面叫停新增加盟。

当所有同行还在喊着冲刺万店规模的时候，喜茶突然开始往回收缩，这不是简单的战术调整，而是一次公开认错的战略撤退。

数据很直白：截至10月份，喜茶的门店总数已经缩水到三千九百多家，一年时间里主动关掉了将近七百家店，这种大规模收缩在中国餐饮史上都不多见。

它释放的信号很明确：品牌宁愿牺牲部分市场占有率，也要从规模竞赛的泥潭里把自己拔出来，这个操作其实暴露了一个残酷的真相：在高端茶饮这个赛道上，所谓的规模效应可能根本就是个伪命题。

当一杯奶茶的售价撑不起高昂的运营成本时，关店止损不仅不丢人，反而是保命的唯一选择，这就像当年星巴克在中国关闭表现不佳的门店一样，收缩有时候比盲目扩张更需要勇气。

行业洗牌中的集体哀鸣

喜茶的困境绝不是孤例，整个新茶饮赛道都在经历一场大清洗，曾经同样火爆的1点点，过去两年关掉了接近一千家店，新店开业速度几乎归零，CoCo都可的市场排名一直在往下掉。

四云奶盖贡茶更是连官方社交账号都懒得更新了，这些初代网红品牌的集体退潮，背后折射的是消费者需求的根本性转变。

就连已经上市的奈雪的茶日子也不好过，虽然靠着主打"健康茶饮"的概念和"零糖"的卖点，把今年上半年的亏损收窄到了一个多亿，券商甚至预测它明年可能实现微利，但这点利润放在整体营收的盘子里看，依然脆弱得可怜。

当年麦当劳刚进中国的时候也经历过类似的阵痛期，花了很长时间才找到适合本土市场的平衡点。

市场已经从增量博弈彻底转向了存量厮杀，蜜雪冰城靠着低价策略和海量门店占据了大众市场，留给中高端品牌的空间被不断压缩，消费者也变精明了，不再愿意为溢价过高的"社交货币"买单。

回过头看喜茶这一年关掉的那些店，这不是什么被市场淘汰的判决书，更像是一次迟到的健康检查报告。

在资本的助推下狂奔了那么久，喜茶终于意识到虚胖的规模非但撑不起当年六百亿的估值，甚至可能反过来压垮整个品牌。

结语

聂云宸从修手机起家，到为了商标改名，再到现在主动收缩战线，他每一次看似"服软"的决定其实都踩在了生死线上。

对普通消费者来说，那个需要排队七小时才能买到一杯奶茶的荒诞时代已经结束了，但这未必是件坏事。

当泡沫被挤出去之后，剩下的才是真正值得花钱的那杯茶，至于喜茶能不能重新站起来，就看这场"壮士断腕"的手术做得够不够狠了。

信息来源：

《一年关店超600家：重回高端的喜茶，艰难前行的加盟商》新浪财经2025-12-18 11:41

#优质图文扶持计划#