上海电气原董事长郑建华被判死缓！曾经的千亿国企掌门人如何沦为死缓囚徒？

2026年1月13日，上海电气原董事长郑建华被上海市第一中级人民法院一审判处死刑，缓期二年执行。这位曾经执掌千亿级国企的“一把手”，因受贿、贪污、挪用公款和国有公司人员滥用职权四项罪名，非法收受财物共计1.56亿余元，挪用公款超7亿元未归还。

郑建华的落马与上海电气2021年爆出的83亿元“爆雷”事件直接相关。时隔多年，上海电气原董事长郑建华被判死缓，迎来了最终结局。

从国企掌门人到死缓罪犯

根据公开资料，郑建华出生于1960年，拥有全日制大学工学学士和工商管理硕士学位，1983年参加工作，在上海电气体系内摸爬滚打近40年。

从上海电机厂副总经理到上海电气电站集团总裁，再到2017年8月升任上海电气集团党委书记、董事长，郑建华的职业道路一路攀升。

然而，正是这位看似成功的国企掌门人，在2003年至2021年期间，利用职务便利为他人提供帮助，索取或非法收受他人财物，挪用公款借贷给他人使用。

法院审理查明：2003年至2021年，被告人郑建华利用职务上的便利，为他人提供帮助，索取或非法收受他人给予的财物共计折合人民币1.56亿余元；

2007年至2008年，郑建华利用职务上的便利，伙同他人侵吞单位公款215万元；

2018年上半年，郑建华利用职务上的便利，挪用公款借贷给他人使用，至案发，尚有7亿余元未归还；

2015年至2021年，郑建华为营造个人政绩与谋取个人私利，违反规定，滥用职权，致使国家利益遭受特别重大损失。

郑建华的违法行为在2021年开始暴露。当年7月，他因涉嫌严重违纪违法被上海市纪委监委审查调查。

时隔一年，2022年7月，郑建华被“双开”，通报中指其“搞权色交易、钱色交易，私藏阅看违禁书籍”。

2026年1月13日，上海市第一中级人民法院一审公开宣判原上海电气（集团）总公司党委书记、董事长郑建华受贿、贪污、挪用公款、国有公司人员滥用职权案，对被告人郑建华以受贿罪判处死刑，缓期二年执行，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；以贪污罪，判处有期徒刑五年，并处罚金人民币二十万元；以挪用公款罪，判处有期徒刑十五年；以国有公司人员滥用职权罪，判处有期徒刑七年；决定执行死刑，缓期二年执行，剥夺政治权利终身，并处罚金人民币二十万元，没收个人全部财产。违法所得及收益予以追缴。

上海市第一中级人民法院认为，被告人郑建华的行为已构成受贿罪、贪污罪、挪用公款罪、国有公司人员滥用职权罪。郑建华受贿数额特别巨大，给国家和人民利益造成特别重大损失，论罪应当判处死刑；贪污数额巨大；挪用公款数额巨大且案发时大部分未退还；滥用职权致使国家利益遭受特别重大损失，均应依法惩处，并予数罪并罚。郑建华到案后如实供述自己的罪行，量刑时予以考虑；在受贿罪中具有索贿从重处罚情节。鉴于郑建华部分受贿系未遂，受贿赃款、赃物已基本追缴到案等，对其所犯受贿罪判处死刑，可不立即执行。综合郑建华犯罪的事实、性质、情节和对社会的危害程度，法院依法作出上述判决。

83亿元财务爆雷

郑建华案件的直接导火索是上海电气2021年的一场重大财务危机。

2021年5月，上海电气突然发布公告称，其控股子公司上海电气通讯技术有限公司（简称“通讯公司”）应收账款普遍逾期，存在高达86.72亿元的应收账款无法收回的风险。

通讯公司是上海电气于2015年投资设立的专业通讯公司，上海电气持有40%股份。这家公司采取的销售模式存在明显漏洞：客户仅需预付10%的预付款，其余款项在订单完成和交付后分期支付。这种模式在市场环境良好时或许可行，一旦下游客户出现支付困难，风险便会迅速向上游传导。

截至2021年5月，通讯公司账面存货余额为22.30亿元，在商业银行的借款余额为12.52亿元，上海电气向其提供的股东借款金额合计高达77.66亿元。极端情况下，这可能给上海电气造成83亿元的归母净利润损失。

这场危机导致上海电气2021年巨额亏损99.88亿元，而在2020年，公司还实现净利润37.58亿元。从盈利到巨亏，上海电气的业绩“变脸”之快，令市场一片哗然。

与此同时，上交所也火速下发监管函，要求公司妥善处置风险事项、合规履行信息披露义务。

随后，上海电气及其子公司管理层遭遇“大地震”。董事长郑建华被查，总裁黄瓯意外身亡，子公司通讯公司原总经理沈欣，原财务总监毛利民，原营销总监、商务部部长金航均因涉嫌严重违纪违法被查。

上海电气艰难重生

上海电气作为中国大型综合性高端装备制造企业，其业务涵盖能源装备、工业装备和集成服务三大领域。

目前，上海电气的经营状况已经回暖。2022年，公司亏损35.66亿元，2023年实现扭亏为盈，净利润回升至8.03亿元。2024年，公司净利润为7.52亿元，保持盈利。

2025年前三季度，上海电气实现营业收入822.76亿元，同比增长7.42%；净利润10.65亿元，同比增长8.48%。更积极的现象是，公司扣非净利润同比增长106.69%，经营活动产生的现金流量净额同比增长6637.37%。这一数据表明，上海电气的主业盈利能力正在改善。

仔细分析2025年中期报告可以发现，公司业绩好转主要得益于煤电利好政策的持续影响。2025年上半年，上海电气实现新增订单1098.1亿元，其中能源装备订单达600.4亿元。（包括燃煤发电设备订单200.8亿元，核电设备订单67.7亿元，风电设备订单139.0亿元，储能设备订单74.6亿元）

值得警惕的是，上海电气2025年第三季度单季营收279.73亿元，环比下降12.74%；净利润2.45亿元，环比下降53.71%。

截至2025年三季度，公司资产负债率高达75.15%，较上年末仅上升0.73个百分点。此外，上海电气2025年三季度的流动比率为1.04，速动比率为0.8。尽管公司经营现金流在改善，但要支撑庞大的资产规模和债务结构，仍需持续优化财务状况。

随着郑建华被“双开”、被判死缓，上海电气的“郑建华时代”早已落下帷幕。但这艘国企巨轮的航程仍在继续。真正的考验在于，能否建立长效机制，避免重蹈覆辙。（《理财周刊-财事汇》出品）