药明康德收涨超7%，预计2025年净利润翻倍！恒生生物科技ETF(513280)收涨1.57%！应用多点开花，看好AI医药机遇

今日（1.13），港药再度走强，同类费率最低档的恒生生物科技ETF（513280）收涨1.57%，全天成交额超1.4亿元，环比放量超87%！

业绩面上，1月12日晚间，药明康德发布2025年业绩预增公告。2025年度，药明康德预计实现营业收入约454.56亿元，同比增长约15.84%，其中持续经营业务收入同比增长约21.4%。利润端表现更为亮眼。预计经调整归母净利润约149.57亿元，同比增长约41.33%；扣非后归母净利润约132.41亿元，同比增长约32.56%，与经调整归母净利润增速相比主要受到汇率波动的影响；归母净利润约191.51亿元，同比增长约102.65%，其中包含出售联营公司部分股权以及剥离部分业务所获得的投资收益。

药明康德上述业绩预增数据超过了此前业绩指引。2025年第三季度报告显示，公司预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从13%-17%上调至17%-18%，全年整体收入从425亿元-435亿元上调至435亿元-440亿元。

对于业绩增长的原因，药明康德称，公司持续聚焦独特的“一体化、端到端”CRDMO（合同研究、开发与生产）业务模式，紧抓客户对赋能需求的确定性，不断拓展新能力、建设新产能，持续优化生产工艺和提高经营效率，推动业务持续稳健增长，高效极致赋能客户并致力于将更多新药、好药带给全球病患。

中信证券认为，相较于2025年，2026年药明康德股价的核心驱动力将从估值修复转向盈利兑现，而药明康德相较同业具备更优的盈利增长能见度。尽管持续面临地缘政治因素，药明康德2025年前三季度在手订单仍同比增长41%，远超全球约14%的同比增速。

中信证券预计，2026年药明康德的在手订单增速将继续领先于全球同业。此外，在2023至2025财年期间，药明康德持续实现高于全球同业的净资产收益率（ROE），进一步表明其在全球医药外包市场中具备长期强大的护城河。

截至港股收盘，恒生生物科技ETF（513280）标的指数成分股多数飘红：药明康德涨超8%，药明生物涨超5%，三生制药涨超4%，晶泰控股、石药集团涨超3%。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【应用多点开花，看好AI医药机遇】

浙商证券指出，AI医疗应用产业政策明确，应用进展迅速，AI医疗应用在国家战略与市场需求的共振下已迈入商业化落地的快速阶段。1）2025年11月4日，卫健委等五部委印发《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，明确促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展；2）2026年1月8日，OpenAI宣布推出ChatGPTHealth（健康）；3）2026年1月8日，蚂蚁阿福约一个月实现月活用户翻倍，达到3000万，落地速度明显加快。

AI制药应用持续迭代，赋能早研效率大幅提升。浙商证券认为，AI制药核心价值在于大幅提升药物早研效率，以英矽智能Pharma.AI为例，其能够使候选药物从靶点发现到临床前候选药物确认时间从4.5年大幅缩短到12至18个月，早研阶段的投入产出比大幅提升。

浙商证券看好：1）国内多家AI制药平台服务能力全球领先，海外业务拓展持续高速已验证；2）AI制药的高需求将带来较大的落地验证实验及合作需求；3）早研效率大幅提升将快速传导至临床前、安评以及临床CRO需求。

（来源：浙商证券20260112《应用多点开花，看好AI医药投资机会》）

【OpenAI发布医疗健康GPT，开启AI医疗新时代】

OpenAI发布了ChatGPTHealth，由AI主导的全民AI医疗大时代已经来临。ChatGPTHealth在系统架构设计上具备优势，构建“数据隔离”增强隐私性；联合了来自全球60个国家的260余名医生，历时两年对相关模型进行打磨优化，提升准确度。

AIforScience为人工智能重要方向之一。2024年，英伟达在GTC大会上将AIforScience（AI4S）与大语言模型、具身智能并列为人工智能三大核心方向。AI4S旨在利用人工智能从海量科学数据中发现规律、加速科研进程，已从实验室阶段迈向产业化，成为全球科技巨头竞逐的新战略领域。重点覆盖医药研发（如预测蛋白质功能、发现新靶点）、材料科学（设计新材料）、能源化学等领域。

国信证券认为，由AI主导的全民AI医疗大时代已经来临。目前，健康信息往往分散在各类门户网站、应用程序、可穿戴设备、PDF文件和病历笔记中，这使得人们难以全面掌握自身健康状况，只能独自应对复杂的医疗体系。无数用户反馈，他们会借助ChatGPT梳理这些零散信息。事实上，健康咨询已成为当前人们使用ChatGPT最常见的场景之一。根据OpenAI对去标识化对话的分析，全球每周有超过2.3亿人通过ChatGPT咨询健康与保健相关问题。ChatGPTHealth在此基础上进一步优化，让回应能结合您的健康信息和具体情境。

AI受到科技大厂和各国政策大力支持。科技大厂加速布局，切入相关赛道；技术落地案例包括缩短新药研发周期、优化材料合成路径等。

科技方面，清华大学发布Science，联合团队创新研发AI驱动的超高通量药物虚拟筛选平台DrugCLIP，对比传统方法实现了百万倍提升。首次完成了覆盖人类基因组规模的药物虚拟筛选，为创新药物发现带来了新的可能性。DrugCLIP筛选速度对比传统方法实现了百万倍提升，同时在预测准确率上也取得显著突破依托该平台，团队首次完成了覆盖人类基因组规模的药物虚拟筛选，为创新药物发现带来了新的可能性。

政策方面，2025年8月，国务院发布的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》将“人工智能+科学技术”列到重点行动首位。

（来源：国信证券20260113《OpenAI发布医疗健康GPT，开启AI医疗新时代》）

【创新药低费率“智”选——恒生生物科技ETF（513280）】

把握港股创新药完整性全产业链行情，认准恒生生物科技ETF（513280），创新药占比较高，分布相对均衡，不押注单一赛道，胜率、锐度更强！数据显示，在跟踪恒生生物科技指数的ETF中，恒生生物科技ETF（513280）是2025年唯一获资金净流入的ETF，全年份额增长率超34%！值得注意的是，恒生生物科技ETF（513280）也是全市场管理费最低档的港股医药类ETF，管理费低至0.15%/年！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。需关注溢价风险。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生生物科技ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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