碳酸锂期货暴涨9%，一度涨12%涨停！电池50ETF(159796)窄幅震荡，电池出口退税调整，有何影响？全产业链解析！

1月13日，A股市场走势分化，沪指水面上行震荡，同类规模领先、费率最低档的电池50ETF（159796）放量微涨0.3%，盘中窄幅震荡。

电池50ETF（159796）标的指数成分股多数冲高，三花智控、多氟多等涨超1%，天赐材料等微涨，欣旺达跌超2%，阳光电源、宁德时代等回调。

【电池50ETF（159796）标的指数前十大成分股】

截至14:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议

1月13日，碳酸锂期货延续大涨，盘中一度12%涨停，截至14:00，碳酸锂期货涨超9%！消息面上，两部门1月9日发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。

【电池出口退税调整，有何影响？供给侧优化！】

华泰证券火线点评，出口退税率的下调短期将推动电池26年抢出口，加剧锂矿、六氟磷酸锂等环节的供需紧张，长期将推动国内落后产能出清，优化电池行业格局，利好海外产能布局企业。具体来看：

短期推动26年电池抢出口，锂电产业链供需或进一步收紧。本次电池出口退税下调为阶梯式下调，给予了锂电产业缓冲期，电池企业将在26年4月1日前/26年12月31日前出现两轮抢出口，需求前置下或将带动锂电产业链各环节供需边际趋紧，叠加海内外储能需求持续向好，欧洲新能源车销量持续快增，预测26年主要锂电材料产能利用率为：六氟磷酸锂92%、铜箔81%、湿法隔膜79%、铝箔77%、负极77%、磷酸铁锂75%，建议同步关注上游锂矿环节，看好供需紧缺下产业链出现涨价，带动产业链各环节量利实现齐升。

政策意图或为抑制出海低价竞争，长期有望优化电池格局。根据电池联盟，25年1-11月国内电池出口合计260.3GWh，占总销量的18.4%。假设出口电池FOB离岸均价为0.5元/Wh，则退税率从9%下调至6%/0%将导致企业每Wh盈利减少0.015/0.045元。我们认为政策意图或为抑制出口市场的低价竞争，推动落后产能退出。由于海外有效供应不足，且国内头部企业议价能力强，退税下调部分或主要由终端客户承担，但是落后企业传导能力弱，受影响大；同时，利好具备海外产能的公司。（来源于华泰证券20260113《电新：电池出口退税下调，看好海外产能布局企业》）

【电池板块需求端怎么看？动力需求稳步上行，储能需求全面开花】

动力电池方面，国内乘用车平稳增长+商用车快速渗透，海外新车型周期带动需求超预期。广发证券指出，（1）中国：25年抢装带动需求高增，预计26年乘用车平稳增长，商用车快速渗透，单车带电量提升贡献额外增长。（2）美国：25年大而美法案与FEOC条款调整压制市场需求，预计26年增长趋缓。（3）欧洲：25年电动化率加速提升，26年碳排放法案+新车型周期驱动增长。（4）其他地区：政策红利密集释放，助推电动化率提升。25-27年全球动力电池需求为1253.4/1520.5/1834.2GWh，同比增速为26%/21%/21%。（来源于广发证券20251215《锂电行业2026年投资策略：储能需求驱动周期反转，电池和材料迎来新机遇》）

储能方面，储能需求全球开花，开启两年持续高增新周期。（1）国内：容量电价+商业模式创新，驱动储能需求高增。东吴证券预计全年装机163GWh+，同比+47%，26年装机265GWh+，同比增长60%+。（2）海外：美国AI催生需求，欧洲与新兴市场持续高增。美国AI数据规模快速增长，东吴证券预计2030年用电量占电力需求超20%，叠加美国尖峰负荷紧缺、电网差，急需新增发电装置。而光储为美国近年主流新增发电装置，同时AI数据中心低压直流侧储能方案开始渗透，二者合力推动美储二次增长。我们预计2025年美国新能源储能装机需求约53GWh，数据中心相关（绿电直联配储+电能管理）合计9GWh，2026年预计装机80GWh，同比增51%，数据中心相关贡献37GWh。欧洲市场多点开花，容量电价政策支持力度大，且电力交易价差大，南欧和东欧等近2年增量明显，我们预计25年大储装机20GWh，同增131%，26年42GWh，同增109%。新兴市场方面，储能需求主要来自中东、澳大利亚、东南亚、南美，合计25年大储装机34GWh，同比增220%+，26年预计装机80gwh，同比增约134%。(来源于东吴证券20251214《全球开花，开启两年持续高增新周期——储能2026年度策略》)

【如何布局“景气上行+催化丰富”的电池板块？】

电池板块自身的基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！

ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。

电池50ETF（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注电池50ETF（159796）标的指数的储能含量达18.7%，大幅领先同类指数，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大。电池50ETF（159796）标的指数固态电池含量达45%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！

注：储能包括光伏设备、电网自动化、水电、其他储能设备等中证四级行业，固态电池含量以成分股热门概念板块中是否含固态电池为准，截至20251231

此外，电池50ETF（159796）标的指数中第一大权重行业为电池化学品，权重占比高达31%，有望全面受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复。

注：以申万三级行业统计，截至20251231

且对比前十大成分股来看，电池50ETF（159796）标的指数聚焦储能与动力电池两大黄金板块，其中第二权重股光伏逆变器龙头占比达16.95%，其余同类指数不含该成分股，此外还涵盖全球动力电池龙头、固态电池先行者等优势企业。

注：数据来源于中证指数官网、国证指数官网，截至20251231

电池50ETF（159796）标的指数精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，锂、钴等能源金属和整车占比较少，降低锂、钴等能源金属周期性以及整车企业消费属性对电池产业投资节奏的影响，同时前瞻性地瞄准了产业技术迭代和需求爆发的核心驱动力！

当前电池50ETF（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池50ETF（159796）规模同类大幅领先！此外，电池50ETF（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。