和讯投顾李景峰：AI应用软件大爆发！谁才是真正的王者？

当前AI应用软件领域正迎来爆发式增长，国内相关产业链的核心标的及传导脉络需重点厘清，以下将展开系统梳理。自元旦前后，笔者已持续强调，国内AI产业发展重心已从海外主导逐步转向自主发力，这一主线的核心投资标的聚焦于国内AI应用领域，需先明晰产业发展背景及产业链核心标的。
本次AI应用板块走强由AI软件率先驱动，核心背景在于传统应用形态已从网页端检索向AI直接应答转型。以用户信息获取场景为例，过往依赖搜索引擎的习惯逐步向智能问答工具（如豆包）转变，这种生活应用形态的变革，直接推动了AI应用的爆发。同时，字节跳动等头部企业加大芯片采购力度，并计划扩容数据中心，进一步强化了国内AI应用放量的市场预期。

从市场表现来看，相关产业链标的已显现强势走势，例如此前关注的“天下”相关标的已实现连续20厘米上涨，“蓝色”系相关标的亦进入加速走强阶段。需重点关注的是，AI应用板块的行情并非孤立存在，其产业链传导存在清晰脉络。回溯2025年春节前后，行情由大模型（DPC）相关领域率先启动，逐步传导至AI应用、云计算及国产算力等方向；当前则由AI应用率先发力，后续传导逻辑明确——具备大模型研发能力的企业，才是AI应用领域的核心竞争力所在。

需注意的是，当前AI应用板块虽存在概念炒作成分，但未来具备业绩兑现能力的标的将脱颖而出。其中，DeepSeek及字节跳动相关生态标的已成为市场确认的核心方向，近期此前关注的“美日”相关标的已实现20厘米涨停，这印证了“优质大模型培育优质AI应用”的核心逻辑。

对于后续操作，在AI应用板块加速走强后，需重点关注市场分化窗口期。若计划调仓或布局，建议优先聚焦优质大模型相关方向，尤其是DeepSeek产业链及字节跳动相关生态标的，这是后续选股的核心要素之一。此外，AI应用爆发将进一步传导至云计算领域，具备云计算及算力储备的企业将直接受益——AI应用企业既可通过算力租赁获取云计算企业的算力支持，也可能自主建设数据中心，这将推动国产算力需求持续放量，核心指向AI芯片领域。

当前AI芯片板块尚未进入加速阶段，是产业链传导的潜在重点方向，可关注华为升腾、海光信息、寒武纪等核心标的；若无法参与科创板投资，可关注芯片类ETF作为替代选择。除此之外，国内数据中心建设扩容还将带动相关硬件需求增长。尽管海外AI相关光模块板块经历了10天回调，但海外出口逻辑未改，短期调整不影响长期趋势；若后续国内数据中心建设加速，光芯片、PCB、交换机、电源液冷等硬件领域将迎来新增量需求。

综上，AI应用爆发带来的并非单一板块机会，而是全产业链的传导机遇。投资者既要关注已实现大涨的AI软件板块，也不应忽视其背后延伸的大模型、云计算、国产算力、硬件设备等相关方向。笔者景峰将持续解读市场核心逻辑与脉络，若上述分析对您有帮助，欢迎关注交流，明日同一时间将继续分享。