670亿高铁项目陷危机！越南首富甩锅国家，暗藏中美技术博弈

越南政府正在和时间赛跑——建设部被要求在2026年1月内完成对南北高铁投资形式的选择标准制定工作，力争在2026年12月动工建设这个国家历史上最大的基础设施项目。

南北高速铁路计划连接河内和胡志明市，全长约1540公里，设计时速高达350公里，初步总投资估算达673.4亿美元。

2025年12月25日，越南最大企业集团Vingroup宣布撤回对南北高速铁路计划的投资提案。

这一决定导致Vingroup股价与旗下地产业务重挫约7%，拖累越南基准股价指数当日下跌2.24%。这家曾以旗下公司VinSpeed提出竞标南北高铁的企业，如今决定将资源转投其他已取得的重大国家项目。

VinSpeed在提案中曾规划，企业自筹资金仅占项目总投资的20%，其余80%则向政府申请为期35年的零利率国家贷款。

越南央行对此表达了保留态度，认为Vingroup负债水平偏高，缺乏铁路基础建设经验。若核准这种大规模、长期且需国家担保的贷款，可能对银行体系稳定性构成风险。

越南南北高铁梦始于2001年，当时首次提出建设构想。2006年，越南与日本签署合作备忘录，但最终因日本报价过高导致项目在2010年被搁置。

越南的铁路发展现状令人忧虑。该国铁路系统目前平均时速仅约60公里，从河内到胡志明市的旅程需要30多个小时，使用的是法国殖民时期留下的老旧设施。

面对周边国家铁路建设的突飞猛进，越南政府倍感压力。2025年12月12日，越南政府颁布了第319/2025/ND-CP号法令，详细规定了促进铁路领域科技研究、应用和转让的特殊机制和政策。

这项法令的颁布旨在通过高铁项目建设，帮助越南掌握技术、提高国产化率，并确保铁路行业的可持续发展。

随着Vingroup退出，南北高铁项目的接力棒传到了其他竞争者手中。

目前，长海集团、越南铁路运输股份公司、越南投资与发展集团等企业都曾对该项目表示出投资兴趣。

长海集团提出的方案中，自筹资金比例为20%，其余80%通过国内外金融机构借款筹集，同时要求政府为所有贷款提供30年的担保和利息补贴。

越南政府正面临选择困境。一方面要确保项目推进，另一方面要考虑国家财政承受能力。越南财政部曾警告，零利率、30年后一次性偿还本息的贷款条件，实质上等同于国家补贴，可能对越南主权信用评级造成影响。

尽管面临投资方的变动，越南国内企业已开始为高铁项目做准备。和发集团已启动在榕桔的特种钢材及铁路钢轨生产项目，投资额达10万亿越盾。

该项目采用欧洲最先进的生产技术，有望在2027年生产首批高速铁路钢轨产品。一旦成功，越南将掌握这一战略性材料的供应，显著降低项目成本。

专家分析认为，国内企业参与高铁项目供应链，既能减少进口依赖，降低项目成本10%—20%，又可创造数十万个高技术岗位。

南北高铁只是越南铁路总体规划的一部分。政府正同步推进多个重点项目，包括老街—河内—海防铁路、河内—谅山及海防—芒街铁路，以及河内市和胡志明市的城市轨道交通项目。

越南总理范明政在铁路领域国家重点项目指导委员会会议上强调，要本着“再神速，再大胆”方针推动铁路工业发展。他要求确保老街—河内—海防铁路项目2025年如期开工，南北高速铁路项目2026年按期启动。

这些铁路项目的实施，被视为越南经济发展的关键。越南计划与投资部测算，仅南北高铁项目就将在施工期间对经济增长产生显著影响。

越南和发集团已启动的钢轨生产项目将于2027年投产，其生产线是东南亚地区首家，也是钢轨制造领域最先进的。

这一本土供应链的建立被认为有助于减少进口依赖，降低项目成本10%至20%，同时创造数十万个高技术岗位。