50万亿存款到期潮来袭！谁能接住这波天“流量”？

出品｜公司研究室

文｜李颖

打开手机银行，曾经安稳的三年期、五年期定期存款利率早已跌破2%；查看存款明细，不少前几年存入的长期定存已临近到期。这不是个例，而是当下千万储户共同面临的现状。

据华泰证券研报测算，2026年将迎来居民长期定期存款的到期高峰，一年期以上定期存款到期规模将达到50万亿元，较2025年增长10万亿元。其中，两年期、三年期存款到期规模预计均在20万亿以上，五年期存款大致在5-6万亿。

这波天量存款的去向，不仅关乎每个家庭的财富增值，更牵动着整个金融市场的资金格局。

存款搬家才刚刚开始，2026年迎高潮

“存款搬家”不是新词，但在2026年，它将从“趋势”升级为“浪潮”。背后的核心驱动力，是持续深化的低利率环境，以及存款收益与居民财富增值需求的日益错配。

回顾2025年，银行业经历了多轮全面降息，国有大行率先下调存款利率，目前活期利率已降至0.05%，三年期、五年期定期存款利率普遍进入“1字头”，三年期为1.25%，五年期则是1.3%（年末揽储利率较此稍高），仅比三年期高出0.05个百分点。中小银行更是通过多轮降息和下架长期限产品，经历了从 "高息揽储" 到 "超车式降息" 的剧变，彻底打破“高息避风港”的形象。

事实上，存款搬家的趋势在2024年就已经开始了。数据显示，截至2025年11月，居民定期存款同比增速从2022-2023年的约20%回落至10%左右，对应非银存款同比回升至20%以上。

展望2026年，据中金公司预测，居民储蓄率有可能降至10%-12.5%，将额外新增2-4万亿元活化资金流向非存款投资领域，存款搬家将在2026年迎来真正的高潮。从节奏来看，今年的存款到期将呈现“前置集中”特征，一季度到期量占全年的61%，较2023-2025年的51%-58%显著提升。这种集中到期的压力，将进一步加速资金从存款账户流出，倒逼储户寻找更优的资产配置方案。

规范化+权益爆发双重加持，基金或成最具竞争力承接方

在存款搬家的资金洪流中，基金行业正凭借两大核心优势，成为最具竞争力的承接方。一方面是行业规范化水平持续提升，投资者权益得到更充分保障；另一方面是近年来权益资产的爆发式增长，展现出强劲的赚钱效应。

2026年1月1日，公募基金销售费用管理新规正式施行，标志着行业费率改革进入第三阶段。新规对认购费、申购费、销售服务费都进行了调降，以后在基金公司自家的销售平台买基金，认（申）购费和销售服务费直接免了，还将赎回费全额计入基金财产，同时引导销售机构提升个人投资者服务能力，大力发展权益类基金。这一系列举措既降低了投资者的交易成本，又强化了“以投资者为本”的行业生态，让基金成为更值得信赖的理财选择。

与此同时，2025年权益市场的表现为基金行业注入了强心剂。wind数据显示，2025年，股票型基金整体平均收益率达29.47%，混合型基金平均收益率27.56%，4000多只主动权益类基金平均收益率达31.92%，97%的产品实现正收益，更诞生了75只“翻倍基”，其中永赢科技智选A(022364)以233.29%的收益率登顶，打破了王亚伟保持了18年的公募年度收益纪录。这种强劲的赚钱效应，无疑将吸引更多存款资金涌入基金市场。

针对不同风险偏好的储户，我们梳理了几种适配的基金类型。

1.红利低波指数基金，长期资金的“复利增值工具”

能接受一定波动，追求长期稳健复利收益，可以关注红利低波指数基金。这类基金聚焦持续分红、业绩稳定的龙头企业（如电力、石油石化等），通过指数化投资分散个股风险。跟踪中证红利低波指数的产品，如华泰柏瑞红利低波ETF联接C（007467.OF），成立以来年化收益10.7%，历史年年正收益，可采用定投方式平滑波动，降低择时难度。

2.固收+基金，攻守兼备

中金公司在研报中指出，固收+产品星辰大海，低利率环境与资本市场改革深化均有望提升固收+产品的性价比，基金销售费改正式稿也保障了个人持有债基的流动性（7日免赎）。认为固收+产品将成为居民资产配置的核心方向之一。

固收+基金以债券为核心底仓，配置少量权益资产增强收益，既保留了债券的稳健性，又能分享股市上涨红利。wind数据显示，2025年固收+基金平均收益率6.06%。这类产品适合风险承受能力中等，追求“稳健为主、适度增值”，能接受净值波动，投资期限1-3年的储户。

优秀的基金也很多，像在之前文章中我们提到的华商双翼A（001448.OF），属于偏债混合型基金，高波固收+，去年取得了46.79%的收益，近五年年化收益14.69%，近三年年化收益16.26%，历史最大回撤19.76%，修复时间91天，适合能接受一定波动的投资者。易方达增强回报债券A（110017.OF），一级债基，中波固收+，权益仓位控制在15%以内，基金经理王晓晨任职14年+，易方达固收核心骨干。该基金2008年成立，近三年年化收益5.65%，排在同类基金前8%。

3.短债基金，稳健灵活优先

适合风险厌恶者，有短期资金存放需求的人士，核心诉求是波动小、流动性强，同时获得略高于存款的收益。

短债基金以短期债券为投资标的，风险略高于货币基金，但收益更具优势。2025年，纯债基金整体表现稍显逊色，wind数据显示，短债基金平均收益率只有1.41%，但仍高于同期定存，且波动较小。遇到债市行情好的年份，收益会更高一些，比如2024年，短债基金的平均收益达到3.05%。

以华夏中短债A（006668.OF）为例，wind数据显示，该基金近五年年化收益3.2%，去年收益差一些，只有1.37%，近三年年化收益3.25%，同类排名前4%，适合追求稳健增值的保守型储户。

对于风险承受能力较高，能接受较大净值波动，投资期限三年以上，希望通过权益资产实现财富快速增值的储户，主动权益基金、行业主题基金或是比较合适的选择。