学习胖东来调改超300家门店后，永辉超市发2025全年业绩预亏公告

1月12日晚，永辉超市（601933.SH）公告称，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，2025年度经营业绩将出现亏损。

1月10日，永辉超市盐城大有境店完成胖东来模式调改后焕新开业。同期，在天津空港经济区SM广场店发布2026年货节战略时，永辉品牌营销部负责人刘少强表示，此次年货节是全国调改门店突破300家后的首个春节消费季，标志着企业正式进入以“商品力+场景力”为核心的自主运营新阶段。

2024年5月，永辉超市启动学习胖东来模式，在商品供应链变革、服务与顾客体验升级、员工福利与组织文化重塑方面进行全方位重构。据公司此前财报，截至2025年三季度末，永辉超市222家门店完成胖东来模式调改，覆盖生鲜、熟食、烘焙、日用品等多个品类 。

但“胖改”中的永辉超市业绩承压。2025年10月30日晚间，永辉超市发布业绩报告，2025年前三季度实现营业收入424.34亿元，同比下降22.21% ；归母净亏损约7.10亿元，同比扩大8倍以上。2024年同期，其归母净亏损为7786.57万元。

针对营收同比下降，永辉超市表示，一方面零售行业竞争激烈，部分消费者消费习惯的改变以及消费者对购物体验、商品品质等要求更高，公司客流、客单均出现一定程度下滑；另一方面，公司主动进行门店优化调改，在对潜力门店进行关店改造的同时淘汰关闭了部分尾部门店，以上两方面因素共同影响，使得公司同店销售及门店数量均有所下滑。

针对归母净亏损扩大，永辉超市解释称，这主要是受到营收和毛利率下滑的影响。三季度毛利率下滑主要是公司在门店调改过程中优化商品结构和采购模式，在淘汰旧品、引入新品的过程中，主动推动裸价和控后台的策略，属于转型过程中的短期影响。

2025年12月8日，永辉超市发布关于持股5%以上股东的一致行动人集中竞价减持股份结果。公告显示，公司控股股东、董事长张轩松的一致行动人——上海喜世润投资管理有限公司－喜世润合润6号私募证券投资基金已完成此前披露的集中竞价减持计划，合计减持公司股份9075万股，套现金额约3.77亿元。

本次减持后，张轩松及其一致行动人合计持股数量降至11.84亿股（减持前12.75亿股减去本次减持的9075万股），仍占公司总股本的13.05%，维持对公司的重要持股地位。

2025年12月10日，永辉超市收获三连板。当天，永辉超市发布股票交易风险提示公告，公司股票于2025年12月8日、12月9日连续两个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动的情形。公司已于2025年12月10日披露《永辉超市股份有限公司股票交易异常波动公告》。12月10日，公司股票再次涨停，公司股票交易价格短期涨幅较大。

截至1月12日收盘，永辉超市报5.36元/股，收涨3.88%，总市值486.42亿元。