一季度拟发超2万亿元 2026年万亿级地方债发行启动

2026年地方债发行正式“开闸”，砂石行业或将受益于项目落地带来需求提振。

据悉，1月5日，山东省率先发行723.81亿元地方债，成为本年度首个启动地方债发行的省份；1月8日，浙江宁波紧随其后，完成253.72亿元地方债发行工作。

截至目前，北京、河北、山西等全国27个省市已陆续披露2026年一季度地方债发行计划，总规模合计达20201.01亿元，标志着今年万亿级地方债发行全面启动，而专项债重点投向的新基建、城市更新等领域，均对砂石存在大量需求。

从业者指出，2026年作为“十五五”规划开局之年，各地项目储备充足，地方债早发行、早落地，能够有效保障重点项目建设资金需求，实现“早用款、早见效”，为全年经济稳增长筑牢基础，砂石等基础原材料的市场需求有望落地。

发债规模再创新高7省市领跑发行进度

据悉，财政部此前明确表示，将尽早提前下达2026年新增地方政府债务限额，便于各地做好与年度预算编制的衔接工作，全力保障重点项目2026年一季度建设资金需求，为全年经济社会发展开好局、起好步提供坚实保障。

从发行结构来看，此次27省市披露的一季度发债计划中，新增一般债规模为1467.4亿元，占比7.26%；新增专项债6713.97亿元，占比33.24%；再融资一般债3078.22亿元，占比15.24%；再融资专项债8713.56亿元，占比43.13%；未披露类型再融资债227.86亿元，占比1.13%。

分地区来看，7个省市计划发行规模突破1000亿元，成为一季度地方债发行的核心力量。其中，四川省以1887亿元的计划发行规模位居首位，山东省（1724.81亿元）、云南省（1451.36亿元）、湖南省（1416亿元）、江西省（1285亿元）、广西壮族自治区（1113.84亿元）与江苏省（1056亿元）依次位列其后。这些省份的重点项目集中落地，将直接催生大规模砂石需求，成为行业需求增长的核心引擎。

聚焦两大核心领域 砂石及全产业链将受益

在资金投向方面，已披露的新增专项债精准聚焦新基建、城市更新两大核心领域。城市更新领域涵盖城中村改造、老旧小区功能提升、地下管网改造等民生工程，新基建领域则包括通用机场、算力中心、充电桩网络等新型基础设施建设，两类项目均以砂石为核心基础原材料，其集中开工建设将为砂石行业带来直接且可观的需求增量。

此次专项债发行不仅为建筑业注入强劲动力，更将触发“一业带多业”的产业链联动效应。专项债落地项目覆盖范围广泛，从城市管网改造到跨区域铁路建设，均需建筑企业深度参与，一季度新增专项债将为建筑施工、设计、监理等企业提供充足业务支撑，直接拉动建筑业产值提升。同时，项目推进将同步激活上游钢材、水泥、工程机械等原材料和设备制造业的市场需求，带动产业链上下游协同发展。

更为重要的是，专项债项目建成后将持续释放长期价值，完善的交通网络能够降低企业物流成本，优质的公共服务设施有助于优化营商环境，或将为建筑业及砂石、钢材等上下游相关产业带来长期、可持续的发展动力。