亚洲领跑全球人工智能竞赛 2026年股市强势开局

来源：商业周刊

2026年伊始，亚洲科技股强势开局，投资者押注其增长势头，及相较于美国同行的优异表现，或将贯穿全年。

高盛集团的策略师对科技股持超配立场，并预期该板块还有进一步上涨空间，部分原因是人工智能相关需求激增及估值处于合理区间。花旗集团则指出，鉴于亚洲科技股在半导体供应链中的重要地位及盈利增长潜力，全球长期投资者正持续增持该类股票。

今年以来，亚洲科技股的一个关键指标已飙升约6%，跑赢纳斯达克100指数2%的涨幅，投资者正转向这一全球半导体供应链核心区域。这种转变反映出市场日发产生怀疑，在经历多年超额收益后，美国科技股能否持续其人工智能驱动的上涨行情。

“归根结底，这其实是投资者对于当前最佳风险回报所在的判断发生了变化，”Pepperstone Group的研究策略师Dilin Wu表示，“美国科技股就像是一座成熟的金矿——价值已经被充分挖掘；而亚洲科技股则更像是一处尚未充分开发的矿藏——虽然仍被低估，但基本面强劲，已准备好回馈那些能够发现它的人。”

MSCI亚太区信息技术指数当前的远期市盈率为16.3倍，而纳斯达克100指数和费城半导体指数的远期市盈率约为25倍。即便如此，自2024年末以来，该亚洲指数的表现已领先纳斯达克指数33个百分点，领先费城指数约2个百分点。

各类资管机构正将投资目光投向亚洲科技领域，为2026年的投资组合布局。资金的流入推高了股价。台积电、三星及其SK海力士这三大亚洲科技股今年涨幅已达8%至16%。在中国香港，芯片制造商华虹半导体有限公司的股价涨幅超过20%。

看涨情绪背后的另一大原因是更高的盈利增长潜力。根据彭博汇编的数据，韩国和中国台湾这两个亚洲科技股权重较高的市场，其基准指数成分公司的整体每股收益预计在未来12个月将分别增长79%和36%。相比之下，纳斯达克企业的预期增长率仅为28%。

在这些积极情绪之中，Union Bancaire Privee董事总经理Vey-Sern Ling表示，亚洲芯片制造商面临的主要风险，在于人工智能领域的支出回调以及地缘政治因素，尤其是对台湾市场而言。

与此同时，中国是投资亚洲科技的另一关键要素。随着DeepSeek发布新论文提出更为高效的AI开发方法、快手的视频编辑AI模型在海外市场人气提升，以及中国政府推动科技自给自足的举措，市场对中国科技实力的热情在新的一年持续升温。

而越来越多AI相关企业寻求在中国香港和内地上市，亦支撑着市场的乐观情绪。编辑/陈佳靖