北京
奔跑财经1月12日消息，在交易所交易基金（ETF）引发的首轮炒作浪潮退去后，狗狗币衍生品市场正经历剧烈收缩。持仓量数据显示，各大交易平台的杠杆仓位均出现锐减。
狗狗币目前面临显著弱化的市场结构，此变化引发了市场对未来价格波动可能加剧的担忧。
CoinGlass追踪数据显示，狗狗币期货持仓量从6月下旬的约15亿美元攀升至9月中旬的近60亿美元，期间资产价格在0.25至0.28美元窄幅区间波动。然而ETF的推出未能延续投机势头，至10月中旬持仓量已骤降至约20亿美元，随后持续下滑至年末，并于12月至1月期间稳定在12-14亿美元区间。
相较于峰值水平75%的降幅，标志着杠杆交易者的大规模离场。尽管市场对机构产品推出初显乐观，但持仓崩塌仍不可避免。
币安平台的特定数据同样描绘出看跌图景——其DOGE期货持仓量在9月中旬达约11.5亿美元，随后跌破4亿美元，最近几周更稳定在3亿美元附近。价格走势反映出市场参与度的萎缩，截至发稿DOGE交易价格约为0.1380美元，24小时跌幅1.41%。
期货持仓量的下降已从根本上改变了狗狗币的流动性特征。杠杆参与度降低通常意味着在衍生品曲线维持头寸的活跃交易者减少。这种环境可能催生更剧烈的价格波动：更薄的订单簿和更低的持仓量意味着单笔交易更容易撼动市场，当提供深度的参与者减少时，连环清算的可能性随之升高。
当前市场结构与夏季期间的活跃景象形成鲜明对比——9月高企的持仓量曾支撑着更窄的价差和更有效的价格发现机制，而如今这一基础已经瓦解，衍生品市场的资金投入规模仅约高峰时期的五分之一。
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