上海
产业事件：北方稀土1月9日晚间公告：根据稀土精矿定价方法及2025年第四季度稀土氧化物价格，经测算并经公司2026年第1次总经理办公会审议通过，2026年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税26834元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减536.68元/吨。26834元/吨与2025年第四季度的稀土精矿交易价格26205元/吨相比，上涨了629元/吨，环比涨幅为2.4%。自2024年第四季度以来，包钢股份、北方稀土之间的稀土精矿关联交易价格，已经连续六个季度调升。
价格表现与产业趋势：我国具备全球优势的稀土产业链在国际经贸斗争背景下展现出巨大战略价值。在稀土行业管制不断升级和供需改善的驱动下，国内稀土价格未来上涨预期持续攀升。截至26/1/9，轻稀土代表氧化镨钕价格升至62.5万元/吨，周环比涨2.88%，年同比涨56.25%。当前，稀土产业受益于涨价预期抬升、新兴产业需求牵动与战略价值彰显等有利因素，业绩与估值端均具备较强支撑：短期具备（1）价格上涨驱动业绩预期上修，（2）机器人、卫星军工、低空经济等下游需求侧预期抬升的积极催化，而长期则处于（2）国家对稀土配额管控严格化+（3）先进制造产业贡献需求增量+（4）国际经贸斗争与地缘风险升温环境中，稀土战略价值凸显的行业叙事之中。
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