生意社：需求释放乏力 线螺易跌难涨

生意社01月11日讯

　　一、价格走势

　　据生意社价格监测，本周江浙沪地区螺纹钢、线材价格窄幅震荡运行。截止10日，江浙沪地区HRB400螺纹钢均价约3235.66元/吨，周环比上行0.16%；HPB300高线均价3490 元/吨，周环比下行0.29%。

　　市场方面：本周受终端需求偏弱及市场主动备货意愿低迷影响，价格上涨动力不足。基本面供强需弱的矛盾依然突出，市场库存消化缓慢。预计短期内价格将回归基本面定价逻辑，呈承压窄幅震荡格局。

　　库存和产量

　供给端　本周建材产量263.95万吨，产量环比减少0.37万吨，产量止增回落。螺纹钢与线盘产量“螺增线减”。本周钢材产量呈现分化：螺纹钢因华东、西南部分钢厂复产，产量增加2.82万吨，安徽、湖北等地增量明显，但山西、辽宁因检修小幅减产。线盘产量下降3.19万吨，主要受华北及华东地区影响，其中山西降幅突出。虽有个别钢厂检修，但其余产能恢复使总供给变化有限，整体呈现区域性增产与减产并存的格局。

　库存方面　本周全国建材库存527.92万吨，周环比增加22.73万吨。本周建筑钢材库存总量增长。螺纹钢总库存转增8.56万吨，其中华东、西南及江苏、四川等地因产量释放而累库明显，反映需求承接不足；线盘库存亦小幅增加3.57万吨。整体来看，建筑钢材库存压力上升，而板材基本面相对健康，市场结构性矛盾凸显。

　　需求端 上周全国周均成交量9.546万吨，周环比增加0.046万吨，建材成交量略有增长，成交量逐步接近10万吨，表明下游终端需求释放仍存韧性，而本周五大品种周消费量为798.62万吨，降5%；其中建材消费环比降13.5%。

　　综上所述，生意社分析师认为，下周建筑钢材市场预计将呈震荡偏弱态势。主要在于钢厂虽然挺价意愿较强，但产量持续增加，而终端拿货积极性不足，市场成交疲软。随着冬储临近，基本面供强需弱矛盾逐步凸显，投机需求与实提量同步下滑，库存压力或进一步增大，价格下行压力随之上升。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。