氨纶或迈向寡头化？价格长期低位致产能不断出清 当前仍明显供过于求

财联社1月11日讯（记者 肖良华）2022年以来，氨纶价格一路下跌，中小产能纷纷退出，行业头部企业逆势扩大产能。有业内人士对财联社记者表示，如果氨纶价格持续在低位，2026年或仍有氨纶产能退出，行业或将迈向寡头化。

华峰化学（002064.SZ）近日在接受投资者调研时表示，氨纶头部5家企业的产能占比约占整个行业的八成左右，较前几年明显提升。隆众资讯氨纶分析师王东海也表示，氨纶行业整体呈现出头部集中度高、新旧产能加速迭代、绿色转型与差异化竞争并行的格局。

当下氨纶明显供过于求，但头部企业却在积极扩产。华峰化学（002064.SZ）公开表示，公司募投项目剩余的7.5万吨氨纶产能建设正稳步推进中，计划2026年底前逐步投产。1月4日，新乡化纤（000949.SZ）年产10万吨功能性氨纶纤维项目一期工程正式开工。“新产能会采用150头/200头高密度纺丝技术，在降本方面效果更好。”新乡化纤证券部工作人员向以投资者身份致电的财联社记者表示。

行业分化加剧

自2023年5月以来，根据百川盈孚测算，氨纶行业毛利润持续为负，亏损已达两年有余。

上海钢联（300226.SZ）数据显示，2025年国内氨纶价格延续2024年的低位走势，全年呈低位震荡运行态势，价格涨后回跌并触及近五年低点，年末国内华东市场常规氨纶40D价格在22000—24500元/吨之间，年均价为23800元/吨，同比下滑12.3%。

行业利润持续承压，氨纶生产企业利润明显分化。目前行业进入磨底阶段，分化态势进一步加剧，部分老旧产能先后退出。

根据天天化工网报道，去年7月31日，泰光化纤（常熟）有限公司宣布停止海外中国常熟泰光化纤的营业，产能为2.8万吨；根据化工在线报道，去年晓星氨纶（嘉兴）有限公司位于嘉兴的生产线将逐步关停；根据百川盈孚，连云港杜钟氨纶有限公司3.0万吨产能于2025年8月淘汰。

与此同时，头部企业仍在上马产能，西部区域成为各大企业布局的首选——苏银产业园银川莱卡一期3万吨项目顺利投产，晓星氨纶宁夏基地14.2万吨产能全面释放（标志着“中国氨纶谷”在宁东能源化工基地成型），泰和新材（002254.SZ）宁夏基地8.5万吨产能持续保持高开工率，且原料本地化率高达95%，西北区域集群效应初步显现。

“2026年，仍有多家氨纶企业举步维艰，不排除退出市场的可能。”国内某氨纶企业相关负责人对财联社记者表示，当前行业数家企业现金流枯竭，开工率不断走低，距离关停或已为时不远。

头部企业发力差异化产品、规模优势

行业整体低迷之际，氨纶头部企业纷纷加码差异化产品赛道，寻求新的增长点。

王东海对财联社记者表示，2025年氨纶内需消费温和复苏，运动户外服饰高添加比例需求及医疗、汽车内饰、智能穿戴等新兴领域需求持续发力，差别化氨纶占比稳步提升，全年表观消费量约109.2万吨，同比增长14%。

华峰化学日前接待机构调研时透露，公司会根据市场需求调整产品结构，目前公司差别化产品占比大约在25%左右。

新乡化纤方面，医疗级、运动服饰用功能性氨纶销量稳定，产能消化能力行业领先。公司2025年12月披露，拟投资12.2亿元建设10万吨功能性氨纶项目，进一步扩大高端产能优势。

泰和新材方面，公开信息显示，公司氨纶业务处于产品结构调整期，重点发力特种氨纶领域。

王东海认为，新兴应用领域将成为氨纶产业发展的重要驱动力，如智能服装和医疗器械等领域的需求将持续增长，伴随落后产能的持续出清，氨纶价格或低位震荡后回升，利润呈分化态势（高端产品毛利高），行业将逐步从短期供需失衡、盈利承压，向结构优化、供需平衡的高质量发展转型，头部企业凭成本与差异化优势主导市场。

前述业内人士表示，相关企业财报显示，当前行情下，行业头部企业华峰化学仍有不错的利润，新乡化纤基本盈亏平衡，其他企业多处于亏损状态。行业头部企业进一步扩产，规模优势叠加新技术应用，行业集中度或将进一步提升。