碳酸锂行情“V型反转” 2026年能否继续“狂飙”？

来源：中国经营网

碳酸锂市场在2025年迎来触底反弹。

2025年年初，碳酸锂价格尚在7.5万元/吨附近震荡，6月便触及5.9万元/吨的年内低点，随后在“反内卷”和储能市场的增长预期带动下强势回升，至12月末碳酸锂期货主力合约价格一度突破13万元/吨，较低点涨幅超过120%。

真锂研究创始人墨柯向《中国经营报》记者表示：“2025年碳酸锂价格呈V型走势，而2026年或呈现倒V曲线。当前，AIDC（人工智能数据中心）储能尚处于‘讲故事’阶段，随着电池市场生产库存累计到一定程度，碳酸锂价格上涨的泡沫可能破灭。如果2026年下半年碳酸锂的价格再次进入下行通道，市场将不得不经历产能出清的过程，以实现供需的重新平衡。”

价格“V型反转”

2025年碳酸锂的价格轨迹勾勒出一条典型的V型曲线。

2025年年初，碳酸锂价格在7.52万元/吨附近震荡下行，广州期货交易所碳酸锂期货主力合约价格在4月底跌破7万元/吨。随后，6月24日触及年内低点5.9万元/吨。

进入2025年下半年后，碳酸锂价格呈现明显的反弹态势。7月14日，广州期货交易所碳酸锂期货主力合约价格突破6.5万元/吨；7月21日，突破7万元/吨；7月24日，收盘价76680元，突破7.5万元/吨。

在多重因素推动下，碳酸锂价格开启快速上行通道。2025年12月23日，广州期货交易所碳酸锂期货价格突破12万元/吨，虽然此后价格出现了一定程度回落，但在12月29日，其价格一度冲高至13.45万元/吨，较年内低点累计涨幅超过120%。

一家锂电企业人士指出，2024年到2025年年中锂价是逐步见底的走势。在锂价高位周期，锂资源供应释放较多，叠加锂盐厂产能投放速度阶段性超过了需求增长速度，在2024年到2025年6月期间碳酸锂市场累库较多，给价格造成了压力。至2025年7月，市场逐步认知到下游储能板块订单充足、电芯厂下半年订单接满，甚至排班至2026年一季度的事实，随后多月持续的碳酸锂市场库存下降验证了这一事实，而同时资源端锂矿生产有一定扰动，共同推动锂价触底反弹。

“此前我们判断2025年会是一个拐点。但目前来看，其拐点提前到来了，这或许与‘反内卷’有关。”墨柯说道，“锂价下跌会传导至整个产业链，加剧行业‘内卷’，而上游企业有动力推动价格回升以改善经营状况与资本市场表现。”

随着下半年价格回升，部分锂电企业的业绩与股价均有所修复。其中，天齐锂业股价自2025年4月低点最大涨幅逾160%，赣锋锂业股价亦从低点上涨约173%。三季报数据也反映出业绩改善，赣锋锂业2025年第三季度净利润同比增长达364.02%。

需求端的支撑被市场广泛关注。高工产业研究院（GGII）发布的《全球动力电池装机量月度数据库》统计数据显示，2025年1—10月全球动力电池装机量约867.4GWh，同比增长34%。其中，国内动力电池装机量占据全球63.3%的份额，排名前十企业占据六席。

同时，AI算力中心等新兴用电负荷增长，打开了电化学储能的市场空间。

国家能源局统计数据显示，截至2025年9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，与“十三五”末相比增长超30倍，装机规模占全球总装机比例超过40%。

赣锋锂业方面向记者表示，长期来看，不论是AI，或者是风光发电的配储，储能的需求将持续存在，并成为全球能源构成的一部分。

2025年12月21日，采用江西赣锋锂电科技股份有限公司储能系统解决方案的“内蒙古呼伦贝尔阿荣旗100万千瓦/400万千瓦时构网型储能项目”正式并网运行。该项目是国内最大的构网型储能项目，为区域能源低碳转型提供了有力支撑。

2026年变数丛生

2021年至2022年，碳酸锂价格就曾出现一轮涨价潮。

彼时，伴随着新能源汽车销量增长，碳酸锂的需求量飙升，其价格从2021年年初的6.8万元/吨逐步上涨至2022年11月的60万元/吨。

业内人士王磊（化名）向记者表示：“2021年这一轮碳酸锂价格涨势和涨幅更快，不过彼时市场尚能有效消纳这一价格波动；然而当前这次价格上涨，虽有供需关系变化的基础原因，但期货影响不可小觑，期货现货的大差价，让产业链难以正常传导价格。”

高工锂电方面分析认为，当前碳酸锂价格反映了“紧平衡现状、2026年不确定性与2027年潜在缺口”的综合定价，价格能否维持高位，短期或取决于盐湖冬季产量波动与电池厂储能排产兑现情况，锂盐产业链正显现从“资源周期”向“需求周期”过渡的迹象。

对于2026年及以后碳酸锂的价格走势，上述锂电企业人士指出，锂周期与其他商品一样，实质是需求与资源供应之间的博弈。就全球范围而言，伴随科技进步、低碳需求的共识，锂的需求持续增长。“公司对未来3—5年中国锂产业长期发展持积极乐观态度，新能源汽车、储能等领域的持续增长将推动需求保持中高速增长，2026年全球锂需求或达200万吨碳酸锂当量。长期来看，中国作为产业链核心市场需求潜力显著，固态电池、人形机器人、低空经济等新技术领域将打开新的锂需求增长空间。从供给端来看，行业合规化、规模化进程提速，国内锂矿开发与海外资源布局同步推进，供给将从‘过剩’走向‘结构性平衡’；竞争层面，行业将从‘同质化扩产’转向‘高质量发展’，资源、技术、成本成为核心竞争力，头部企业会通过整合资源、技术创新持续提升推动产业链改进升级，实现高质量发展。”

墨柯给出了更为谨慎的预测。他认为，2026年上半年价格可能维持上涨态势，但部分产能并未在市场自然出清。价格上涨可能促使这部分产能复产，导致供给增加。

“而从需求的角度来看，2025年下半年电池产量增长已带动库存累积。若2026年储能需求增速不及预期，电池库存累积到一定程度，价格泡沫可能破灭，届时市场或需经历真正的产能出清。”墨柯表示。

为应对原料价格波动，当前多家电池生产企业通过签订大额订单的方式来锁定上游碳酸锂的产能和价格。其中，2025年12月20日，盛新锂能发布公告披露，拟与中创新航签署《2026—2030年合作框架协议》。根据协议约定，中创新航将在未来五年内累计向盛新锂能采购20万吨锂盐产品。

王磊向记者强调，价格过快上涨或持续下跌对产业链均不健康，维持在上下游可接受的合理区间最为有利。

与此同时，替代技术路线的发展为市场增添了新的变数。

2025年12月28日，宁德时代宣布2026年起将在换电、乘用车、商用车及储能等多场景规模化应用钠电池，构建“钠锂并行”的产业新格局；亿纬锂能也宣布投资10亿元建设“钠能总部和金源机器人AI中心”。亿纬锂能内部人士表示，锂电池和钠电池将实现性能和应用场景的互补，进而实现全场景电池应用。

墨柯认为，钠电池理论上对碳酸锂价格形成一定的压制效果，但其产业链成本和规模当前与锂电池尚不在同一个量级。