10亿元入股计划搁置！铜加工龙头海亮股份“暂停”投资金龙集团

1月8日，铜加工龙头海亮股份（SZ002203，股价14.05元，市值321.99亿元）公告称，公司董事会决定搁置原筹划投资入股金龙精密铜管集团股份有限公司（简称金龙集团）的相关事项，待日后条件具备时再择机启动。

1月9日，《每日经济新闻》记者致电海亮股份，试图了解双方合作经营情况，但公司工作人员未接受电话采访。记者还致电金龙集团，但电话无人接听。

原拟不超10亿元收购金龙集团部分股份

回溯过往，此次投资入股始于2024年末。

2024年12月9日晚间，海亮股份披露相关公告，称公司拟投资不超过10亿元收购重庆万州经济技术开发（集团）有限公司（简称万州经开集团）所持金龙集团的部分股份，同时，海亮股份拟与金龙集团开展合作经营。

2024年12月29日，海亮股份就该事项披露了进展，公司拟以现金方式受让万州经开集团所持金龙集团股份，受让完成后海亮股份持有金龙集团股份比例不低于20%。同时，双方开展合作经营。

彼时，海亮股份称，本次交易不涉及关联交易，也不属于重大资产重组；本次交易已经取得重庆市万州区有权批准单位的批准，尚需通过国家市场监督管理总局经营者集中审查。

在合作经营方面，海亮股份与金龙集团就公司运营方面开展全面合作，共同推动行业有序健康发展，并随着交易的进行就合作经营进行洽谈，明确合作范围、内容和合作方式；双方应加强在生产、技术、质量等管理方面的交流，在保证各自知识产权、专有技术所有权不变的前提下，推动技术方面的互补共赢。

同时，双方联合开展原材料采购业务，增强市场议价能力，降低原材料采购成本；在产品销售方面，双方应严格自律，协调市场策略，防止恶性竞争；在原材料价格和外汇汇率波动风险管控方面，根据金龙集团需要，海亮股份可以提供其风险管控体系，对金龙集团开展业务支持。

海亮股份方面承诺，本次交易完成且未来进一步增持金龙集团并达到控股地位后，仍将实施双品牌运营，保证金龙集团的注册地、经营主体不发生变化，促进重庆市新材料产业发展。

然而，据此次公告披露，在披露相关协议之后，双方一直保持了密切的沟通，并为确保事项的合规进行做出了不懈的努力。后因外部形势发生剧烈变化，双方在满足各自监管要求的事项上做出了多次沟通与尝试，截至目前未能达成统一意见。该投资事项存在重大不确定性。

对此，2026年1月7日，海亮股份董事会会议审议通过了《关于搁置投资入股金龙精密铜管集团股份有限公司的议案》，公司董事会决定搁置该收购事项，待日后条件具备时再择机启动该收购事项。

高铜价下加工费收缩

近年来，铜行业供需格局调整，同时伴随监管政策变化，海亮股份内部也发生了变化。

2025年9月26日，海亮股份发布提示性公告称，为深入推进全球化战略，提升国际形象及综合竞争力，加强与境外资本市场对接，拟筹划在境外发行H股并在港交所主板上市。2026年1月7日，公司已同意聘请天健国际会计师事务所有限公司作为此次H股发行上市的审计机构。

另外，1月8日，海亮股份披露2026年员工持股计划（草案），股份来源为公司回购专用证券账户已回购的A股普通股股票。根据草案，本次员工持股计划取得的公司股份合计不超过8063.61万股，占公司当前股本总额的3.52%，价格为9元/股。而截至1月9日，公司股价报收14.05元/股。

从行业环境来看，近年来，铜价大幅上涨，对海亮股份造成了一定影响。公司2025年三季报披露，前三季度实现营业收入649.33亿元，同比下降4.52%，实现归母净利润9.25亿元，同比增长5.21%。公司称主营业务收入较上年同期增加，但其他业务收入下降幅度大于主营业务收入的增长幅度，导致总体营业收入下降。

据1月6日铜冠金源期货发布的月报，从铜上游矿产端来看，智利Capstone铜业旗下Mantoverde铜金矿因工会谈判破裂于近期启动罢工，该矿山2025年铜产量预期为2.9万吨~3.2万吨。此外，2026年长协TC基准价敲定为0美元/干吨，创历史新低，凸显全球铜精矿供应紧缺预期，2026年全球铜精矿供应增速预计低于1.5%。

价格与加工费层面，2025年12月铜价加速上行，伦铜从月初11120美元/吨涨至12960美元/吨，沪铜从87500元/吨涨至102500元/吨，截至2025年12月31日，伦铜月度涨幅5.8%，沪铜月度涨幅4.7%。但加工费持续承压，华东8mmT1电缆线杆加工费降至-400~0元/吨，创近年新低，反映出高铜价下终端需求抵触情绪，铜加工企业利润面临收缩压力。

需求端呈现鲜明的结构性分化，传统行业需求遇冷，新兴产业成为增长主力。2025年1至11月，空调产量同比下降23.4%，而新能源汽车销量1478万辆，同比增长31.2%；AI算力需求推动数据中心建设加速，预计2026年全球数据中心用铜增量约105万吨。