一笔勾销60亿，通用汽车为激进产能规划买单

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全球汽贸网资讯，底特律1月8日电，通用汽车(GM.N)周四表示，将因撤销部分电动车投资计划计提60亿美元费用，成为最新一家因特朗普政府政策及需求疲软而收缩电动车业务的汽车制造商。

图片来源：路透社

通用汽车在监管文件中称，此次减记源于削减原定电动车产量计划及其对供应链的连锁影响。几周前，其竞争对手福特汽车(F.N)也宣布了类似但规模更大的减记计划。通用汽车的减记中，42亿美元现金费用主要涉及与供应商的合同取消及赔偿，这些供应商此前基于更高的产量预期进行了生产准备。

通用汽车表示，此次减记不会影响其在美国市场约12款电动车型的产品线（该阵容为业内最广）。公司在文件中称：“我们计划继续向消费者提供这些车型。”相关费用将作为特殊项目计入第四季度财报。公司预计2026年因与供应商谈判产生额外费用，但规模将小于2025年的电动车相关减记。

该股盘后交易下跌2%，周四常规交易时段收涨3.9%至85.13美元。

01 通用汽车的电动车豪赌

自去年夏季美国总统特朗普推出大规模税收与支出计划导致电动车市场前景黯淡后，包括福特在内的多家车企已陆续缩减电动车产能。随着联邦政府于9月30日取消针对电动车买家的7500美元税收抵免，电动车销量急剧萎缩。福特去年12月宣布因取消多个电动车项目（包括纯电版F-150 Lightning皮卡及另外一款电动卡车和厢式车），将在未来数个季度计提195亿美元减记。

作为全球销量最大的美国车企，通用汽车曾对电动车领域押下重注，一度誓言在2035年前基本淘汰内燃机车型。尽管未公开撤回该目标，但分析师已大幅下调对美国市场（通用最大且最盈利的市场）未来十年的电动车销量预期。通用CEO玛丽·博拉表示公司将遵循客户需求调整策略。

经历多年生产挫折后，通用电动车销量在2024年末开始回升。公司推出更多低成本车型，助力其销量跃居特斯拉(TSLA.O)之后的行业第二位。

通用汽车周四同时宣布，第四季度将因在华合资业务重组计提11亿美元费用。该公司去年已开始计提电动车相关投资减记，包括第三季度的16亿美元费用。本月，通用暂停两家合资电池工厂生产六个月，并将底特律纯电动车工厂调整为单班制。公司还表示，已放弃在密歇根州新建电动车工厂的原计划，转而生产凯迪拉克凯雷德及全尺寸皮卡。

2025年通用凭借燃油大型皮卡、SUV及电动车在美国市场份额提升，但部分分析师质疑其专注纯电路线而非混动车的战略。CFRA股票分析师加勒特·纳尔逊周四在研报中指出：“通用未布局混动车领域，可能使其近期市场份额增长出现逆转。”

02 全行业电动车销量下滑

消费者税收抵免取消后，通用第四季度电动车销量骤降43%。此前三个月因消费者抢购优惠车型，销量曾创历史新高。

据研究公司Omdia数据，2025年全行业电动车销量同比仅增1.2%，增速远低于往年。汽车数据提供商Edmunds预计，2026年电动车占美国总销量的比例将从2025年的7.4%降至约6%。

福特因基本取消整个第二代电动车计划而计提更高减记。CEO吉姆·法利称这是市场降温背景下“痛苦但必要”的举措。他在去年12月接受路透采访时表示：“过去几个月市场剧变促使我们做出这一决定。”福特目前将电动车希望寄托于全新平台，计划从2027年推出3万美元电动皮卡开始生产平价车型。

03 结语

这场调整本质是汽车产业在能源转型十字路口的价值重估：当资本市场不再为远期愿景买单，企业必须重新衡量电气化投入与现金流健康的平衡。

福特押注2027年新平台、通用保留产品线但收缩产能的差异化选择，将成为观察传统车企转型路径的鲜活样本。而政策不确定性下的战略弹性，或许比技术本身更能决定下一个竞争周期的格局。

（编译：全球汽贸网 Reset）