马来西亚棕榈油强势回归！2025/26年度产量上调，出口竞争力凸显

导语：
作为全球第二大棕榈油生产国，马来西亚的产业动向牵动着整个植物油市场的神经。根据美国农业部（USDA）驻吉隆坡代表处最新发布的《2025年油籽及产品更新报告》，马来西亚棕榈油产业在经历了2024/25年度初的天气扰动后，正迎来全面复苏。2025/26年度，得益于更稳定的天气、更高的单产以及邻国印尼生物柴油政策的“助攻”，马来西亚棕榈油不仅产量被大幅上调，其在全球市场的出口竞争力也显著增强。

一、产量大增：天气转好，单产提升

报告将马来西亚2025/26年度（2025年10月至2026年9月）的棕榈油产量预测上调至1970万吨，远高于此前预期。

这一乐观修正的核心驱动因素有三：

1. 天气条件显著改善：与2024/25年度初遭遇的严重洪涝不同，2025年底的季风季节，主要种植区“基本免于大范围洪水”，保障了正常的采收作业。

2. 有效收割面积增加：早年种植的油棕树陆续进入高产成熟期，使得“有效收割面积”增至515万公顷，而非依赖新植面积扩张。

3. 单产表现强劲：2025/26年度开年头两个月的鲜果串（FFB）产量，创下过去四年同期的最高水平，为全年高产奠定了坚实基础。

值得注意的是，尽管产业前景光明，但马来西亚的油棕树重植率（约1.8%）仍远低于4%的国家目标，这将成为制约未来长期生产力提升的瓶颈。

二、内需外销两旺：工业与饲料需求齐发力

产量的增加并未导致库存积压，因为强劲的国内外需求正在有效消化新增供应。

国内消费全面增长

• 工业用途（315万吨）：这是最大的增长点，受益于油脂化工、食品制造和生物燃料相关加工活动的稳定。特别是可再生燃料（如EcoCeres项目）和可持续航空燃料（SAF，如Petronas-Eni-Euglena合作项目）等下游投资，持续拉动工业原料需求。

• 食品用途（94万吨）：家庭和餐饮业的稳定需求，以及对废弃食用油（UCO）生产的关注，支撑了食品领域的消费。

• 饲料与废弃物用途（10.8万吨）：作为次要用途，也随整体供应增加而小幅上升。

报告维持2025/26年度1620万吨的出口预期不变，但背后逻辑更为乐观。关键在于竞争对手印尼的政策变化：

• 印尼计划于2026年实施B50（50%生物柴油掺混比例），这将大幅增加其国内棕榈油消耗，从而收紧可供出口的货源。

• 在此背景下，供应稳定、品质可靠的马来西亚棕榈油，有望在亚洲和中东等传统市场中抢占更多份额，填补区域供应缺口。

作为棕榈油生产的直接副产品，棕榈仁及其衍生品（棕榈仁油PKO、棕榈仁粕PKM）的前景同样被看好。

• 棕榈仁产量预计达460万吨，支撑了更高的压榨量。

• 棕榈仁粕（PKM）：国内饲料需求成为核心驱动力。随着马来西亚大力发展本土牛肉和奶牛养殖业（如Gemas和Jemaluang的大型牧场项目），作为优质蛋白来源的PKM需求激增。

• 棕榈仁油（PKO）：受益于全球椰子油供应紧张和价格高企，PKO在食品、个人护理和油脂化工领域的替代需求旺盛，推动其出口预期上调至115.5万吨。

与自给自足的棕榈油产业不同，马来西亚的大豆产业链完全依赖进口。

• 大豆进口量预计为73万吨，主要用于压榨。

• 豆粕消费（166.5万吨）：作为家禽和牲畜饲料的主要蛋白来源，需求坚挺。

• 豆油消费（79万吨）：在与其他植物油（尤其是棕榈油）的价格差距缩小时，其竞争力有所提升，消费量温和增长。

综合来看，2025/26年度对马来西亚棕榈油产业而言是“天时”（好天气）、“地利”（邻国政策利好）、“人和”（下游需求旺盛）兼备的一年。产量的实质性增长，叠加出口窗口的意外打开，使其在全球植物油贸易格局中的地位更加稳固。

对于市场参与者而言，这份报告传递了明确的信号：马来西亚的棕榈油供应将更加充裕且可靠，而其副产品产业链的价值也在不断提升。在全球寻求可持续、高性价比油脂解决方案的背景下，马来西亚的“绿色黄金”正闪耀出新的光芒。

数据来源：美国农业部外国农业服务局（USDA FAS）驻吉隆坡代表处，《Oilseeds and Products Update - Malaysia》（报告编号：MY2025-0019），发布于2026年1月6日。

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