长江有色：美股科技股回调拖累需求预期多头获利回吐 9日锡价下跌

来源：市场资讯

　　期货市场：美股科技股回调拖累需求预期多头获利回吐，隔夜伦锡收跌2.18%；最新收盘报43675，比前一交易日下跌975美元，跌幅为2.18%，成交量为1065手，持仓量22879万手；

　　伦敦金属交易所（LME）1月8日伦锡库存量5405吨，较前一交易日库存量持平。

　　长江锡业网讯：今日沪锡期货高开为主，主力月2602合约开盘报256000跌150元，9：10分沪锡主力2602合约报356340涨190；沪期锡开盘高开后高位震荡；宏观面，隔夜市场呈现矛盾图景：美国疲软的零售数据与联储官员的激进降息言论，并未如常理推升宽松预期，反而令美元与美债收益率齐升，预示市场交易逻辑已发生深刻转变——从单纯押注流动性转向对“政策不确定性、地缘风险与经济韧性”的再定价。在此背景下，今日（1月9日）晚间的美国非农数据与前政府关税裁决，将成为校准短期方向的关键事件。

　　锡价震荡回调，供应与需求博弈加剧

　　本轮回调主要受宏观情绪转弱、美元走强及供应端预期改善共同驱动。一方面，美元指数持续走强，美联储降息节奏的不确定性压制了以美元计价的有色金属价格。另一方面，地缘溢价有所消退，特别是缅甸佤邦复产进程快于预期，1月出口计划提升，叠加刚果（金）局势未进一步升级，市场对矿端紧缺的担忧边际缓解，前期支撑价格的供应故事正在松动。

　　需求端则呈现“新旧分化”的局面。传统消费电子领域依然处于淡季，焊料企业订单未见显著回暖，下游多以刚需采购为主。而AI服务器、光伏等新兴领域的需求虽保持增长，但当前增量尚不足以完全对冲传统领域的疲软。产业链整体心态谨慎，库存周期较短，未形成主动补库的动力。

　　今日价格走势趋势展望

　　综合来看，锡市短期的“紧平衡”格局有所松动，价格在宏观压制与基本面转弱的影响下进入震荡调整阶段。后续走势需密切关注缅甸供应恢复的实际进度、美元指数动向以及消费电子旺季需求的复苏信号。

　　（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网